Walter Schloss bio je jedan od najuspješnijih investitora svih vremena, ali izvan malog dijela zajednice koja ulaže vrijednosti, nitko ne zna ime. Gospodin Schloss studirao je kod Benjamina Grahama na Sveučilištu Columbia i na kraju otišao raditi za Graham u Graham Newman Partnership.
Schloss je 1955. godine otkrio crtež sam i sastavio jedan od najboljih zapisa u povijesti ulaganja. Tijekom razdoblja od 50 godina, zarađivao je bruto prinos u prosjeku 20% godišnje. Njegova metoda isticala je kupovinu jeftinih dionica s solidnim financijskim sredstvima i držanje dok se nisu smatrali precijenjenim. G. Schloss naglasio je vrijednost cijene do knjige kao najbolje mjerilo vrijednosti korporacije i preferirao kupovinu dionica koje su trgovale ispod knjigovodstvene vrijednosti.
Godine 1994. Walter Schloss sjeo je i iznio svoja razmišljanja o zarađivanju novca na tržištima kako bi poslužio kao vodič novijim investitorima ili onima koji nemaju dubinsko znanje o procesu ulaganja vrijednosti. Rezultat je bila jedna tipkana stranica na kojoj je navedeno 16 faktora potrebnih za zaradu na burzi. (Za povezani uvid, o tome kako pronaći posao na Wall Streetu.)
16 faktora za ulaganje u uspjeh
16 faktora za ulaganje u uspjeh, kao što je izjavio Walter Schloss:
- Cijena je najvažniji faktor koji treba upotrijebiti u odnosu na vrijednost. Pokušajte utvrditi vrijednost tvrtke. Zapamtite da udio dionica predstavlja dio poslovanja i nije samo papir. Upotrijebite knjigovodstvenu vrijednost kao početnu točku za pokušaj utvrđivanja vrijednosti poduzeća. Budite sigurni da dug ne odgovara 100% kapitala. Imajte strpljenja. Dionice ne rastu odmah. Ne kupujte na savjetima ili na brz potez. Neka profesionalci to urade ako mogu. Ne prodajte se na lošim vijestima. Ne bojte se biti usamljenik, ali budite sigurni da ste u svojoj prosudbi ispravni. Ne možete biti 100% sigurni, ali pokušajte potražiti slabosti u svom razmišljanju. Kupujte na ljestvici i prodajte na ljestvici. Uzmite hrabrost svojih uvjerenja nakon što donesete odluku. Imajte filozofiju ulaganja i pokušajte je slijediti. Nemojte previše žuriti s prodajom. Ako dionica dosegne cijenu za koju mislite da je fer, tada je možete prodati, ali često zato što se dionice povećaju, recimo 50%, ljudi kažu da je prodate i da povećate profit. Prije prodaje pokušajte ponovo ocijeniti tvrtku i vidjeti gdje se dionice prodaju u odnosu na njezinu knjigovodstvenu vrijednost. Budite svjesni razine burze. Jesu li prinosi niski i P / E omjeri visoki? Kada kupujem zalihe, smatram korisnim kupiti blizu niske u posljednjih nekoliko godina. Dionica može doseći čak 125, a zatim pasti na 60 i mislite da je privlačna. Tri godine prije prodaje dionica po 20, što pokazuje da postoji određena ranjivost. Pokušajte kupiti imovinu s popustom, a ne da kupujete zaradu. Zarada se u kratkom vremenu može dramatično promijeniti. Obično se sredstva polako mijenjaju. Morate znati puno više o tvrtki ako kupuje zaradu. Poslušajte prijedloge ljudi koje poštujete. To ne znači da ih morate prihvatiti. Zapamtite, to je vaš novac i općenito je teže zadržati novac nego zarađivati. Jednom kad izgubite puno novca, teško je vratiti to. Pokušajte ne dopustiti da vaše emocije utječu na vašu prosudbu. Strah i pohlepa su vjerojatno najgore emocije koje imaju u vezi s kupnjom i prodajom zaliha. Zapamtite riječ složenost. Na primjer, ako možete zaraditi 12% godišnje i ponovo uložiti novac, udvostručit ćete svoj novac u šest godina, bez poreza. Sjetite se pravila od 72. Vaša stopa prinosa u 72 reći će vam koliko godina udvostručite svoj novac. Predložite zalihe preko obveznica. Obveznice će ograničiti vašu zaradu, a inflacija će smanjiti vašu kupovnu moć. Pripazite na utjecaj. Može ići protiv vas. (Za povezani uvid, o vrijednosti u vrijednosnom ulaganju.)
Jednostavna pravila za izvanredan uspjeh
Ova su pravila možda jednostavna, ali pomogla su u izgradnji jednog od najvećih zapisa u povijesti burze. Walter Schloss imao je jednosobni ured koji se zapravo nalazio unutar ureda Tweedy Brown-a, tvrtke mnogo veće vrijednosti za ulaganje. Nikad nije koristio računalo oslanjajući se na vodič Standard i Poor's Stocks i Value Line kako bi pronašao ideje o svojim zalihama. Nije se oslanjao na komplicirane algoritme ili formule. S korporativnim menadžmentom nije razgovarao jer je više nego ljudima vjerovao u ocjenu tvrtke za kupnju. (Također možete saznati više o ulaganju u vrijednost tako što ćete pročitati o poznatim investitorima.)
Donja linija
Walter Schlossov pristup investiranju vrijednosti razvijen je dok je prvo studirao pod Benjaminom Grahamom, a potom radio u njemu. Radio je više od 50 godina, a pažljiva primjena njegovih načela trebala bi omogućiti investitorima zaradu na burzi čak i na današnjim složenijim financijskim tržištima.
