Sadržaj
- Započnite s proširenjima kalendara
- Proširenje dugih kalendara
- Planiranje trgovine
- Savjeti za trgovanje
- Ograničena nadogradnja u ranim fazama
- Pazite na datume isteka
- Vrijeme ulaska pa
- Donja linija
Započnite s proširenjima kalendara
Kada se tržišni uvjeti pogoršaju, opcije su vrijedan alat za investitore. Neki ulagači drhtaju pri spominjanju riječi "opcije", ali postoje mnoge strategije opcija koje pomažu u smanjenju rizika od nestabilnosti tržišta. Kalendarsko širenje jedna je metoda koja se koristi tijekom bilo koje tržišne klime.
Ključni odvodi
- Trgovanje bilo bikovska ili medvjeda strategija. Dobijte dobit s vremenom propada. Ograničava rizik od neto duga. Iskoristite povećanjem volatilnosti. Ostvarite dodatni utjecaj na stvaranje viška povrata. Ograničava gubitke ako se cijena dionica dramatično kreće.
Kalendarski namazi odličan su način za kombiniranje prednosti spreada i opcija trgovanja opcijama na istoj poziciji. Ovisno o tome kako investitor provodi ovu strategiju, oni mogu pretpostaviti bilo:
- Tržišno neutralan položaj koji se može izbaciti nekoliko puta kako bi se platio trošak marže uz korištenje vremenskog propadanja Kratkoročni tržišno neutralan položaj s dugoročnom usmjerenom pristranosti opremljen neograničenim potencijalom dobitka
Bilo kako bilo, trgovina može pružiti brojne prednosti koje običan stari poziv ili poziv ne može pružiti sam.
Opcije su način da se smanji rizik od nestabilnosti tržišta.
Proširenje dugih kalendara
Dugi kalendarski namaz - koji se često naziva i vremenski razmak - je kupovina i prodaja opcije poziva ili kupovina i prodaja putne opcije s istom cijenom štrajka, ali s različitim mjesecima isteka. U osnovi, ako trgovac prodaje opciju s kratkim datumom i kupi opciju s duljim datumom, rezultat je neto dug na računu. Prodaja opcije sa kratkim datumom smanjuje cijenu dugotrajne opcije što trgovinu čini jeftinijom od izravne kupnje dugotrajne opcije. Budući da dvije opcije istječu u različitim mjesecima, ova trgovina može poprimiti više različitih oblika kako prolaze mjeseci isteka.
Postoje dvije vrste dugačkih kalendarskih namaza: call i put. Postoje svojstvene prednosti trgovanja kalendarom „put“ preko kalendara poziva, ali oba su lako prihvatljiva obrta. Hoće li trgovac koristiti pozive ili pozive ovisi o osjećaju temeljnog sredstva ulaganja. Ako je trgovac bullish, kupio bi kalendarski namaz. Ako je trgovac medvjeda, kupio bi kalendarski namaz.
Dugi raspon kalendara dobra je strategija koju treba koristiti kad se očekuje da cijene isteknu po vrijednosti štrajkačke cijene s kojim investitor trguje po isteku opcije za mjesec dana. Ova je strategija idealna za trgovca čije su kratkoročne postavke neutralne. U idealnom slučaju, mogućnost kratkog datuma istječe iz novca. Jednom kada se to dogodi, trgovac ostaje s dugom opcijskom pozicijom.
Ako trgovac još uvijek ima neutralnu prognozu, može odlučiti prodati drugu opciju protiv duge pozicije, ulazeći u drugi spred. S druge strane, ako trgovac sada osjeća da će se dionice početi kretati u smjeru dugoročne prognoze, trgovac može ostaviti dugu poziciju u igri i iskoristiti prednosti neograničenog dobitka.
Planiranje trgovine
Prvi korak u planiranju trgovine je identificiranje raspoloženja na tržištu i predviđanje tržišnih uvjeta u sljedećih nekoliko mjeseci. Pretpostavimo da trgovac ima medvjeđi izgled na tržištu, a općenito raspoloženje ne pokazuje znakove promjene tijekom sljedećih nekoliko mjeseci. U ovom slučaju, trgovac bi trebao uzeti u obzir kalendarski raspored.
Ova se strategija može primijeniti na fond za trgovanje dionicama, indeks ili berzu (ETF). Međutim, za najbolje rezultate, trgovac može razmotriti tekuće vozilo s uskim rasponom između cijena ponude i ponude. Za naš primjer koristimo DIA, a to je ETF koji prati Dow Jones Industrial Average.
Na ovom petogodišnjem grafikonu (slika 1) nedavne akcije cijena ukazuju na obrnuti obrazac poznat kao uzorak glave i ramena. Cijene su potvrdile ovaj obrazac, koji sugerira nastavak pada.
Na jednogodišnjem grafikonu čini se da će se cijene pretjerano prodati, a cijene se konsolidirati u kratkom roku. Na temelju tih mjernih podataka, kalendarska tablica dobro bi se uklopila. Ako se cijene konsolidiraju u kratkom roku, kratkoročna opcija trebala bi isteći od novca. Opcija s duljim datumima bila bi dragocjena imovina kada cijene počnu obnavljati trend pada.
Na temelju cijene prikazane na grafikonu DIA-e, koji iznosi 113, 84 USD, pogledamo cijene stava za srpanj i kolovoz 113. Evo kako izgleda trgovina:
- Kupio rujan DIA 113 stavlja: - 4, 30 USD Prodano srpnja DIA 113 stavlja: + 1, 76 USDNetni dug: 2, 54 USD
Nakon ulaska u trgovinu, važno je znati kako će reagirati. Spreadi se obično kreću sporije od većine opcija strategije jer svaka pozicija u kratkom roku malo poništava drugu. Ako DIA ostane viša od 113 USD po isteku srpnja, onda će srpanjski put isteći bezvrijedno ostavljajući ulagača dugo na 113 rujna. U ovom slučaju, trgovac će htjeti da se tržište što više pomakne na slabiju stranu. Što se više kreće, to je profitabilnija trgovina.
Ako su cijene niže od 113 USD, ulagač može odlučiti da u to vrijeme izbaci poziciju, što znači da bi mogli otkupiti put od srpnja 113 i prodati put u kolovozu 113. Ako trgovac sve više postaje medvjeđi na tržištu, tada može napustiti položaj kao dugo stavljeni.
Posljednji koraci ovog procesa su da trgovac uspostavi plan izlaza i pravilno upravlja svojim rizikom. Pravilna veličina pozicije pomoći će u upravljanju rizikom, ali trgovac bi se također trebao osigurati da imaju strategiju izlaska prilikom trgovanja. Kako sada stoji, najveći gubitak u ovoj trgovini predstavlja neto dug od 2, 54 USD.
Savjeti za trgovanje
Postoji nekoliko savjeta o trgovanju koje trebate uzeti u obzir prilikom proširivanja kalendara trgovanja.
Odaberite mjesece isteka za pokriveni poziv
Prilikom trgovanja kalendarskim namazom strategija bi se trebala smatrati pokrivenim pozivom. Jedina je razlika što ulagač nema udjel u podlozi, ali ulagač ima pravo na kupnju temeljnih dionica.
Tretirajući ovu trgovinu poput pokrivenog poziva, trgovac može brzo odabrati mjeseci isteka. Kad odaberete datum isteka dugačke opcije, pametno je da trgovac izađe barem dva do tri mjeseca, ovisno o prognozi. Međutim, prilikom odabira kratkog štrajka, dobra je praksa da uvijek prodajete najkraću dostupnu opciju. Ove opcije najbrže gube na vrijednosti i mogu se uvoditi iz mjeseca u mjesec tijekom trajanja trgovine.
Noga u širi kalendara
Trgovci koji posjeduju pozive ili ponude protiv dionica mogu u bilo kojem trenutku prodati opciju protiv ove pozicije i staviti se u kalendarski namaz. Na primjer, ako trgovac posjeduje pozive na određenu dionicu, a on je napravio značajan pomak nagore, ali je nedavno izjednačen. Trgovac može prodati poziv protiv ove dionice ako su kratkoročno neutralne. Trgovci mogu upotrijebiti ovo povezivanje u strategiji da bi iskoristili zapreke u uzlaznoj dionici.
Planirajte upravljanje rizikom
Konačni savjet o trgovanju odnosi se na upravljanje rizikom. Trgovac bi trebao planirati veličinu svoje pozicije oko najvećeg gubitka trgovine i pokušati smanjiti gubitke kad utvrde da trgovina više ne spada u okvir svojih predviđanja.
Ograničena nadogradnja u ranim fazama
Trgovanje kalendarom je ograničeno naopako kada su obje noge u igri. Međutim, kada istekne kratka opcija, preostala dugačka pozicija ima neograničen potencijal profita. U ranim fazama ove trgovine to je neutralna trgovinska strategija. Ako se dionice počnu kretati više nego što se predviđalo, to može rezultirati ograničenim dobicima.
Pazite na datume isteka
Datumi isteka podrazumijevaju drugi rizik. Kako se bliži datum isteka kratke opcije, treba poduzeti mjere. Ako kratkoj opciji istekne novac, ugovor istječe bezvrijedno. Ako je opcija u novcu, trgovac bi trebao razmotriti mogućnost otkupa opcije po tržišnoj cijeni. Nakon što trgovac poduzme akciju s kratkom opcijom, trgovac tada može odlučiti hoće li prebaciti poziciju.
Vrijeme ulaska pa
Posljednji rizik koji treba izbjeći prilikom trgovanja kalendarskim širenjima je neblagovremeni unos. Tržišni vremenski okviri mnogo su manje kritični pri trgovanju namazima, ali neblagovremena trgovina može vrlo brzo rezultirati maksimalnim gubitkom. Mudar trgovac istražuje stanje cjelokupnog tržišta kako bi provjerio da li trguje u smjeru temeljnog trenda dionica.
Donja linija
Dugi raspon kalendara je neutralan, au nekim slučajevima to je strategija usmjerenja trgovanja koja se koristi kada trgovac očekuje postupno ili bočno kretanje u kratkom roku i ima veću pristranost smjera tijekom vijeka opcije s duljim datumima. Ova trgovina se prodaje prodajom opcije sa kratkim datumom i kupovinom opcije sa većim datumom što rezultira neto dugom. To širenje nastaje bilo pozivima ili pozivima i, prema tome, može biti bikovita ili medvjeda strategija. Trgovac želi da opcija sa kratkim datumom propadne bržom brzinom od opcije s duljim datumima.
