ETF nasuprot uzajamnom fondu: pregled
Ulagači se suočavaju sa zbunjujućim izborom izbora: dionice ili obveznice, domaći ili međunarodni, različiti sektori i industrije, vrijednost ili rast. Odluka o kupovini uzajamnog fonda ili fonda kojima se trguje na burzi (ETF) može se činiti kao trivijalno razmatranje pored svih ostalih, ali postoje ključne razlike između dvije vrste fondova koje mogu utjecati na to koliko novca zarađujete i kako zarađujete to.
Uzajamni fondovi i ETF-ovi drže portfelj dionica i / ili obveznica, a povremeno i nešto egzotičnije, poput plemenitih metala ili robe. Moraju se pridržavati istih propisa koji pokrivaju ono što mogu posjedovati, koliko mogu biti koncentrirani u jednom ili nekoliko udjela, koliko novca mogu posuditi u odnosu na veličinu portfelja i više.
Dalje od tih elemenata staze se razilaze. Neke se razlike mogu činiti nejasnim, ali jednu vrstu fonda ili drugu mogu učiniti prikladnijom za vaše potrebe.
ETF
Kao što ime sugerira, ETF-ovi trguju na burzama, kao što to čine uobičajene dionice, a druga strana trgovine je neki drugi investitor poput vas, a ne upravitelj fonda. Možete kupiti i prodati u bilo kojem trenutku tijekom trgovanja, bez obzira na cijenu koja se trenutno nalazi na tržišnim uvjetima, a ne samo na kraju dana, i nema minimalnog razdoblja zadržavanja. To je posebno relevantno u slučaju ETF-ova koji prate međunarodnu imovinu, gdje cijena imovine još nije ažurirana kako bi odražavala nove informacije, ali procjena vrijednosti američkog tržišta. Kao rezultat, ETF-ovi mogu odražavati novu tržišnu stvarnost brže nego što to uzajamni fondovi mogu.
Druga ključna razlika je u tome što većina ETF-ova prati indeks, što znači da pokušavaju uskladiti prinose i kretanja cijena indeksa, poput S&P 500, sastavljanjem portfelja koji što je moguće bliže odgovara indeksu.
Pasivno upravljanje nije jedini razlog što su ETF-ovi obično jeftiniji. ETF-ovi za praćenje indeksa imaju niže troškove od uzajamnih fondova za praćenje indeksa, a pregršt aktivnih ETF-ova koji se aktivno upravljaju jeftiniji su od uzajamnih fondova koji se aktivno upravljaju.
Jasno je da se događa nešto drugo. Odnosi se na mehaniku pokretanja dviju vrsta fondova i na odnose između fondova i njihovih dioničara.
U ETF-u, jer kupci i prodavači međusobno posluju, menadžeri imaju puno manje posla. Davatelji ETF-a, međutim, žele da se cijena ETF-a (utvrđena trgovinom u roku od jednog dana) što bliže uskladi s neto vrijednošću imovine indeksa. Da bi to postigli, prilagođavaju opskrbu dionicama stvaranjem novih dionica ili otkupom starih dionica. Cijena previsoka? Davatelji ETF-a stvorit će više ponude kako bi je smanjili. Sve se to može izvesti računalnim programom, netaknut ljudskim rukama.
Struktura ETF-a rezultira i većom poreznom učinkovitošću. Ulagači u ETF-ove i uzajamne fondove oporezuju se svake godine na temelju dobitaka i gubitaka nastalih unutar portfelja, ali ETF-ovi sudjeluju u manje unutarnjem trgovanju, a manje trgovanja stvara manje oporezivih događaja (stvaranjem i otkupom ETF-a smanjuje se potreba za prodajom). Dakle, osim ako ne investirate putem vozila 401 (k) ili drugih vozila koja su povoljna za porez, vaši uzajamni fondovi distribuirat će vam oporeziva dobit, čak i ako ste jednostavno držali dionice. U međuvremenu, uz all-ETF portfelj, porez će obično biti problem samo ako i kada prodate dionice.
ETF-ovi su i dalje relativno novi, dok uzajamni fondovi postoje već stoljećima, tako da će investitori koji tek počinju vjerojatno zadržati uzajamne fondove s ugrađenim oporezivim dobicima. Prodaja tih sredstava može pokrenuti porez na kapitalnu dobit, stoga je važno uključiti ovaj porezni trošak u odluku o prelasku na ETF.
Odluka se svodi na usporedbu dugoročne koristi prelaska na bolju investiciju i plaćanje više unaprijed poreza, nasuprot ostanku u portfelju manje optimalnih ulaganja s većim troškovima (što bi mogao biti i odvod vašeg vremena, što vrijedi nešto).
Imajte na umu da ćete, osim ako ne poklonite ili ustupite svoj ETF portfelj, jednog dana plaćati porez na te ugrađene dobitke. Stoga često samo odgađate poreze, ne izbjegavajući ih.
Uzajamnog fonda
Kada novac uložite u uzajamni fond, transakcija je s tvrtkom koja upravlja - Vanguardima, T. Rowe Cene i BlackRocks svijeta - bilo izravno, bilo brokerskom firmom. Kupnja uzajamnog fonda provodi se po neto vrijednosti imovine fonda na temelju njegove cijene kada se tržište zatvori tog dana ili sljedećeg dana, ako naručite nakon zatvaranja tržišta.
Kada prodajete svoje dionice, događa se isti postupak, ali obrnuto. Međutim, nemojte se previše žuri. Neki uzajamni fondovi procjenjuju kaznu, ponekad u iznosu od 1% vrijednosti dionica za ranu prodaju (obično prije 90 dana nakon što ste ih kupili).
Uzajamni fondovi mogu pratiti indekse, ali većina se njima aktivno upravlja. U tom slučaju ljudi koji ih vode biraju razne fondove kako bi pokušali pobijediti indeks prema kojem ocjenjuju njihov učinak.
To može biti skupo. Sredstva koja se aktivno upravljaju moraju trošiti novac na analitičare, ekonomska i industrijska istraživanja, posjete tvrtki i tako dalje. To obično čini uzajamne fondove skupljima za upravljanje - i za ulagače - nego ETF-ovima.
Uzajamni fondovi i ETF-ovi imaju otvoreni fond. To znači da se broj otvorenih dionica može prilagoditi ili smanjiti u skladu s ponudom i potražnjom.
Kad uđe više novca, a zatim na određeni dan ode iz zajedničkog fonda, menadžeri moraju ublažiti neravnotežu stavljanjem dodatnog novca za rad na tržištima. Ako postoji neto odljev, oni moraju prodati neka ulaganja, ako u portfelju nema dovoljno rezervnog novca.
Donja linija
S obzirom na razlike između dvije vrste fondova, koji je za vas bolji? Ovisi. Svaka osoba može ispuniti određene potrebe. Uzajamni fondovi često imaju smisla za ulaganje u nejasne niše, uključujući dionice manjih stranih tvrtki i složenih, ali potencijalno nagrađujućih područja poput tržišno neutralnih ili dugačkih / kratkih kapitalnih fondova koji sadrže ezoterijske profile rizika / nagrađivanja.
Ali u većini situacija i za većinu ulagača koji žele sve stvari učiniti jednostavnim, ETF-ovi s kombinacijom niskih troškova, jednostavnim pristupom i naglaskom na praćenju indeksa mogu imati prednost. Njihova sposobnost izravnog izlaganja različitim tržišnim segmentima čini ih korisnim alatima ako vam je prioritet nakupljanje dugoročnog bogatstva s uravnoteženim, široko raznolikim portfeljem.
Ključni odvodi
- Uzajamni fondovi i ETF-ovi drže portfelj dionica i / ili obveznica, a ponekad i nešto egzotičnije, poput plemenitih metala ili robe. Ključna razlika je što većina ETF-a prati indeks. Uzajamni fondovi mogu pratiti indekse, ali većina se njima aktivno upravlja.
