Što je nedovoljna težina?
Premala težina odnosi se na dvije situacije u vezi s trgovanjem i financijama. Portfelj s manjom težinom ne sadrži dovoljan iznos određenog vrijednosnog papira u usporedbi s težinom tog vrijednosnog papira u portfelju referentne vrijednosti. Manja tjelesna težina također se može odnositi na mišljenje analitičara u vezi s budućim učinkom vrijednosnog papira u scenarijima u kojima se očekuje da one mogu biti lošije.
Razumijevanje težine
Dok se portfelj s prekomjernom težinom može prepoznati jednostavnom matematikom određivanjem koliki je postotak portfelja usmjeren prema određenoj imovini, zaliha nedovoljne težine određuje se fleksibilnije na temelju varijabli koje je odabrao analitičar koji odlučuje.
Portfelj s manje kilograma
Portret s manjom težinom pojavljuje se kada je postotak ili težina određenog vrijednosnog papira u upravljanom portfelju manja od one koja se drži u referentnom portfelju. Na primjer, ako je referentni portfelj držao određeno vrijednosno papir s težinom od 20%, a portfelj ulagača imao je samo 10% težine u toj vrijednosnoj knjizi, smatrat će se nedovoljnom težinom predmetne vrijednosnice.
Upravitelj portfelja može učiniti da vrijednosni papiri budu ponderirani ako vjeruju da će ti određeni vrijednosni podaci biti slabiji u usporedbi s ostalim vrijednosnim papirima u portfelju. Na primjer, uzmite u obzir sigurnost u portfelju referentne vrijednosti s težinom od 10%. Ako upravitelj vjeruje da će sigurnost u određenom vremenskom razdoblju biti slabije, on može dodijeliti jamstvo za manje od 10% - recimo, 8% - za to razdoblje. 2% koja se više ne usmjeravaju prema toj vrijednosnici mogu se dodijeliti drugim vrijednosnim papirima koji imaju pozitivnije izglede u nadi da će povećati očekivani povrat cjelokupnog portfelja.
Očekivanja premala
Analitičari mogu vrijednosni papir smatrati nedovoljnom težinom kada je očekivani povrat ispod prosječnog povrata industrije, sektora ili tržišta koji je odabran kao usporednu točku. U tom je kontekstu prekomjerna težina slična očekivanju lošeg rada i može se temeljiti na nekoliko odabranih varijabli koje je odabrao analitičar koji je to utvrdio.
Ne postoji postavljeni vremenski okvir ili određeno mjerilo za analitičara koji bi mogao odrediti ovo što dovodi do odstupanja koja se temelje na mišljenju analitičara i točnih varijabli izabranih kao točka usporedbe. Zbog toga se zaliha može smatrati nedovoljnom težinom u usporedbi s jednim indeksom, ali ne u usporedbi s drugim, što dovodi do dvije različite preporuke.
Primjer preniske težine
Investitori mogu u velikoj mjeri koristiti koncept prekomjerne težine za donošenje zaključaka o tržištu i pojedinačnim zalihama. Na primjer, prema bilješci UBS-a o istraživanju u svibnju 2017., hedge fondovi su držali najmanju količinu Applea u usporedbi s njegovom ponderiranim indeksima u to vrijeme, što ih čini povijesnom težinom. Analitičari su protumačili nedovoljnu težinu da znači da će dionice nastaviti s napretkom dok su upravitelji fondova počeli kupovati da bi se uhvatili u koštac sa njenim mitingom.
