Što je frakcija
Frakcija je vrsta opcije koja vlasniku opcije daje mogućnost sklapanja terminskog ugovora o unaprijed ugovorenom roku s unaprijed utvrđenim uvjetima i unutar određenog vremena. Kao i opcije vanilije, frakture imaju datum isteka. Kupci koriste frakture kako bi se zaštitili od promjene kamatnih stopa po cijeni premije.
Frakcija je poznata i kao "jamstvo za kamatne stope".
Razbijanje frakcije
Prestupi daju nositelju pravo na zaključivanje forward termina, ukoliko tako odluči. Poput vanilijevih opcija, frakcija nudi prava, ali kupcu to nije obveza.
Kupac plaća premiju za frakciju. Ako frakcija nije izvršena (pretvorena u forward rate dogovor), kupac gubi premiju, ali nije obvezan sklopiti forward rate ugovor.
Ako kupac odabere iskoristiti opciju, sklopit će ugovor o terminskoj stopi prema uvjetima frakcije. Frakture se trguju bez recepta, čime dvije strane koje su uključene u transakciju određuju točne uvjete koje žele. Uvjeti uključuju nominalni iznos forda, istek opcijskog dijela frakcije, premiju na opciju i datum namire, datum dospijeća i stope termina. Ako se obje strane slože, frakcija se stvara.
Jednom kada postoji terminski ugovor o terminima, opcijski dio transakcije prestaje postojati. Prodavatelj frakcije zadržava uplaćenu premiju i forward zauzima mjesto opcije kao obveze objema strankama.
Korištenje frakcije
Frakture koriste korporacije i institucije za upravljanje kamatnim rizikom. Kupac sporazuma o frakciji i forward rate želi se zaštititi od povećanja kamatnih stopa. Kupac forda plaća fiksnu kamatnu stopu na fiktivni iznos novca.
Prodavač frakcije i terminskog sporazuma želi se zaštititi od pada kamatnih stopa. Prodavač plaća promjenjivu kamatnu stopu, obično povezanu s LIBOR-om.
Pretpostavljeni iznos avansa, recimo milion dolara, ne razmjenjuje se između dviju strana. Umjesto toga, samo novčana razlika stvorena s dvije kamatne stope zamjenjuje se s datumom stupanja na snagu termina.
Budući da ugovori o deviznom tečaju ne zahtijevaju razmjenu nominalnog iznosa između dviju strana, oni su "izvanbilančni" ugovori. To znači da korporacije ne moraju izvješćivati sporazum u svojoj bilanci.
