DEFINICIJA najboljeg izvršenja
Najbolje izvršenje je zakonski mandat koji od posrednika zahtijeva da osiguraju najpovoljnije izvršenje naloga za svoje klijente s obzirom na prevladavajuće tržišno okruženje. Najbolje izvršenje obuhvaća nekoliko ključnih karakteristika koje brokeri moraju ispitati, pratiti i dokumentirati pri odabiru načina usmjeravanja vlasničkog kapitala, opcije ili naloga za obveznice za izvršavanje. Broker mora dokazati da je, nakon ispitivanja ovih karakteristika, broker iskoristio "razumnu marljivost" u odabiru načina usmjeravanja naloga za izvršenje. Ove ključne karakteristike su priroda tržišta sigurnosti (tj. Volatilnost, dostupnost komunikacije, cijena i relativna likvidnost); broj pregledanih tržišta; vrsta i veličina transakcije; i kako se lako može dobiti citat.
BREAKING DOWN Najbolje izvršenje
Najbolje izvršenje nije samo etička smjernica; to je i zakon. U osnovi, to je zakon koji je donesen kako bi se osiguralo da brokeri na prvo mjesto stavljaju interese svojih klijenata. Brokeri imaju mogućnost izbora gdje uputiti obveze za izvršenje. Ponekad subjekti koji obavljaju ugovore mogu ponuditi poticaje brokerima za korištenje njihovih usluga. Ovi poticaji mogu se pojaviti u mnogim oblicima, kao što su plaćanja u malim dolarima. Zakoni o najboljem izvršenju su način na koji SEC osigurava da interesi klijenata ne budu ugroženi u ime posrednika koji prihvaćaju ove poticaje. Kako bi ispunili ovu mjeru, brokerski zastupnici moraju kvartalno izvještavati u SEC-u o tome kako se usmjeravaju narudžbe kupaca. FINRA također provodi rutinske preglede u kojima se revidiraju najbolje prakse izvršenja brokerskih tvrtki.
Dodatni propisi o najboljem izvršavanju, nazvani MiFID II, stupaju na snagu u siječnju 2018. godine. Ovi novi propisi imaju za cilj pojačati izvorni krug MiFID propisa koji su objavljeni 2007. Glavne promjene za drugi krug pravila MiFID uključuju specifikaciju da brokerske tvrtke moraju poduzeti „dovoljne korake“ za osiguranje povoljnog izvršavanja naloga klijenata, a ne za „razumne korake“, i dodatni propis da će banke morati objavljivati svojih pet najboljih destinacija za izvršenje prema količini trgovanja.
