Linija za akumulaciju / distribuciju kreirala je Marc Chaikin kako bi odredila priljev novca u vrijednosni papir ili van njega. Ne treba ga brkati s linijom unaprijed / odustajanje. Iako su njihovi inicijali mogli biti isti, to su potpuno različiti pokazatelji, kao i njihovi korisnici. Linija unaprijed / pad pruža uvid u kretanja na tržištu, a linija akumulacije / distribucije koristi se trgovcima koji žele izmjeriti pritisak kupnje / prodaje na vrijednosnicu ili potvrditi jačinu trenda.
Zatvorite vrijednost lokacije
Prvi korak u stvaranju linije akumulacije / distribucije (A / D) je pronalaženje vrijednosti bliske lokacije (CLV), koja pregledava mjesto zatvaranja i uspoređuje ga s rasponom za određeno razdoblje (jedan dan, tjedan ili mjesec). CLV će imati vrijednost od +1 do -1:
- Vrijednost nula značila bi da je cijena zatvorena na pola puta između vrha i najnižeg raspona. Vrijednost +1 znači da je zatvaranje jednako vrhu raspona. Vrijednost -1 znači da je blizu jednaka niskoj raspona.
CLV se može izračunati na sljedeći način:
CLV = H-L (C-L) - (H-C) gdje je: C = cijena zatvaranjaH = visoka cjenovna cjelinaL = niska cjenovna cjelina
CLV se potom množi s pripadajućim volumenom razdoblja, a ukupni će činiti A / D liniju. Da biste pogledali CLV-ov prethodnik, volumen bilansa pročitao je Bilten dnevnog reda: Put do pametnog novca .
Prednosti i nedostaci korištenja A / D linije
U nekim slučajevima, korištenje A / D linije može dati trgovcima jasnu prednost:
- Praćenje općeg protoka novca - A / D linija može se koristiti kao mjerač općeg protoka novca. Pomak A / D linije viši je signal da pritisak kupnje počinje prevladavati. Na okretnoj strani, signali za kretanje prema dolje (A / D) povećani prodajni pritisak počinju da se učvršćuju. Potvrda - Možete koristiti i A / D liniju kako biste potvrdili snagu i eventualno dugovječnost trenutnog poteza.
Tu je i nekoliko nedostataka na koje morate imati na umu prilikom analize sigurnosti pomoću A / D linije:
- Trgovačke praznine - A / D linija ne uzima u obzir praznine u trgovini, tako da se te praznine, ako se pojave, uopće ne mogu uzeti u obzir u A / D liniji. Stoga, ako je cijena dionica porastala prema gore, ali se zatvorila oko sredine, taj će se jaz zanemariti jer je A / D linija formulirana korištenjem cijena zatvaranja. Male promjene - ponekad može biti teško otkriti manje promjene u volumenom protoku. Brzina promjene silaznog trenda mogla bi biti usporavajuća, ali to bi bilo teško (ako ne i nemoguće) otkriti dok se A / D linija ne okrene prema gore.
Bikovi i medvjedi signali
A / D linija stvara bikov i medvjedast signal. Ti se signali oslanjaju na divergenciju i potvrdu.
Bikovi signali nastaju kada cijena vrijednosnog papira ide prema dolje ili je u silaznom trendu, ali A / D linija se kreće prema gore (vidi sliku 1). Ovaj odstupanje signala povećava pritisak kupnje, što može ukazivati na slabljenje snage prodavača. Obično slijedi promjena trenda osiguranja sa silaznog na više.
Slika 1: Grafikon Goldman Sachsa (NYSE: GS) jasno pokazuje da se trenutna A / D linija pozitivno kretala, dok su dionice i dalje u padu.
Medvjeđi signal nastaje kada A / D linija pada prema dolje, ali cijena vrijednosnog papira je u porastu (vidi sliku 2). Tlak prodaje počinje rasti, što obično signalizira daljnji pad cijene.
Slika 2: Grafikon AT&T (NYSE: ATT) prikazuje A / D liniju koja se kreće prema dolje dok cijena dionica nastavlja svoj rast. Iako je ranovanje rano, ono što tražite je odvajanje između cijene i A / D linije.
Kako bi se uočili medvjeđi ili bikovski signali, trend se mora primijetiti u temeljnoj sigurnosti. Kad se to uspostavi, počnite tražiti odstupanje od tog trenda. Kada uočite te razlike, bilo bikovske ili medvjeđe, najbolje je omogućiti tjedan ili dva da se signali razviju. U slučaju medvjeđih obrazaca, pazite na ravne signale ili na one kojima nedostaje oštro odstupanje - to također može značiti da nijedna buduća promjena nije vjerojatna.
Ostali pokazatelji
Uz A / D liniju mogu se koristiti i drugi indikatori:
Indeks novčanog toka (MFI) je pokazatelj zamaha po volumenu, izračunan korištenjem razdoblja od 14 dana. Ovaj pokazatelj uspoređuje pozitivni priljev novca s negativnim novčanim tokom, stvarajući pokazatelj koji se tada može usporediti s cijenom vrijednosnog papira radi identificiranja trenutne snage ili slabosti trenda.
MFI ima skali od 0-100. Ova je skala raspon:
- Vrijednosnica koja je blizu 100 obično signalizira prekomjernu kupnju. U stvarnosti, pretjerana kupnja može se signalizirati MFI vrijednošću oko 80. Sigurnost u blizini nule signalizirat će poziciju preprodaje. Vrijednost oko 20 obično kvalificira poziciju kao rasprodanu.
Drugi pokazatelj koji se može koristiti s A / D redom je indeks relativne čvrstoće (RSI), oscilator momenta. RSI se izračunava uzimajući veličinu nedavnih dobitaka dionice i uspoređujući je s veličinom nedavnih gubitaka dionica. RSI ima raspon broja od 0-100. Kao i MFI, primarno se koristi za isticanje uvjeta prekomjerne kupnje i prodaje. RSI se najbolje koristi kao dodatak drugom tehničkom alatu za analizu sigurnosti.
Iako je korištenje A / D linije samo po sebi zaista izvedivo, još je povoljnije dodati MFI, RSI ili oboje. Budući da i MFI i RSI pružaju raspon, oni se mogu koristiti za uočavanje ekstremnih uvjeta. A / D linija nije bila dizajnirana za osvjetljenje.
Dok RSI i MFI pokušavaju istaknuti preplaćene ili preprodane pozicije, oni to rade na različite načine:
- MFI mjeri priljev novca u vrijednosni papir, bez obzira je li taj novac pozitivan ili negativan.RSI uspoređuje veličinu nedavnih dobitaka dionica s njezinim nedavnim gubicima.
Nijedan se od ovih tehničkih alata ne preklapa, tako da se doista može upotrebljavati zajedno s A / D linijom.
A / D linija na djelu
Slijedi tromjesečna shema Kellogg Co. (NYSE: K). Ovo je savršen primjer A / D linije koja nam pokazuje da je snaga uzlaznog trenda zaista zvučna. Kako se trend nastavlja prema gore, klimatski razvoj pokazuje da taj trend ima dugovječnost. Čak i nakon manjeg pada cijena dionica, počevši od 11. kolovoza 2008., A / D linija je nastavila signalizirati snagu. Dionica se zatim ponovno počela okretati.
Slika 3
Sljedeći je primjer Pfizer Inc. (NYSE: PFE). U ovom dvomjesečnom grafikonu, A / D linija potvrdila je i uzlazni i silazni trend. S desne strane grafikona, dionica označava da počinje slijediti vodeću A / D liniju signaliziranu početkom kolovoza 2008.
Slika 4
Slijedi dvomjesečna shema kompanije Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). A / D linija i cijena dionica išle su ruku pod ruku. Apple je u padu, a A / D linija je potvrdila postojeći prodajni pritisak na dionice, prisiljavajući ga da padne. A / D linija potvrđuje silazni trend na posljednjem datumu na grafikonu.
Slika 5
Zaključak
A / D linija je djelotvoran alat za reflektiranje kupovine i prodaje pritiska na vrijednosni papir. To je također fantastičan način potvrđivanja postojećeg trenda. Sama upotreba A / D linije jedan je način analize sigurnosti, ali može se koristiti i s MFI ili RSI za pročišćavanje analize. Budući da i RSI i MFI dobro rade s A / D linijom, njihovo zajedničko korištenje može vam pružiti bolji osjećaj pretjerane kupovine ili preprodaje situacija. Na kraju, A / D linija je učinkovit alat u arsenalu bilo kojeg trgovca.
