Što je motor izvještavanja i usklađenosti trgovine?
Motor izvještavanja i poštivanje poštivanja podataka (TRACE) je program koji je razvila Nacionalna asocijacija trgovaca vrijednosnim papirima (NASD) koji omogućava izvještavanje o izvanberzanskim (OTC) transakcijama koje se odnose na vrijednosne papire s fiksnim dohotkom. Brokeri, koji su članovi NASD-a i bave se određenim vrijednosnim papirima s fiksnim dohotkom, moraju prijaviti svoje transakcije prema pravilima Komisije za vrijednosne papire (SEC).
Razumijevanje motora i izvješćivanja o usklađenosti
U razdoblju od 1998. do 2001. godine, DIP je odobrio pravila usvojena od strane NASD-a u vezi transakcija u svim američkim korporativnim obveznicama i sekundarnim OTC transakcijama s fiksnim dohotkom. Ta su pravila razvijena kako bi povećala transparentnost cijena na obvezničkim tržištima. Nakon toga, TRACE je uveden u igru 2002. godine kako bi ispunio novoodobrena pravila. Program je zamijenio prethodni sustav određivanja cijena s fiksnim dohotkom (FIPS) koji se koristi od 1994. godine.
TRACE upravlja Tijelo za regulaciju financijske industrije (FINRA). Program omogućuje pojedinačnim investitorima i tržišnim stručnjacima pristup informacijama o gotovo svim OTC javnim i privatnim aktivnostima trgovanja s fiksnim dohotkom. Program TRACE nudi konsolidaciju podataka o transakcijama za javne i privatne korporativne obveznice, agencijski dug i sekuritizirane proizvode. To uključuje vrijednosne papire zaštićene imovinom i hipotekarne vrijednosne papire.
Što TRACE pruža tržištu i regulatorima
FINRA kaže da TRACE-ove usluge dodatno poboljšavaju integritet tržišta. Ulagači dobivaju pristup takvim podacima u stvarnom vremenu kako bi bolje razumjeli i odmjerili učinak svojih brokerskih poslova. Nadalje, FINRA tvrdi da TRACE pomaže regulatorima u nadzoru tržišta, cijena i kvalitete izvršenja.
Postoje različite razine usluga dostupne putem TRACE-a koje se plaćaju i ne plaćaju. Osobni, nekomercijalni pristup besplatan je za prikaz podataka o transakcijama u stvarnom vremenu. Pristup za pojedinačnog profesionalnog korisnika ili licencu na razini poduzeća za te prikaze zahtijeva plaćanja. Pristup prikazima podataka TRACE koji su dostupni putem velikih dobavljača podataka na tržištu i nekih financijskih web stranica.
Ostale podatkovne usluge i feedovi dostupni putem TRACE uključuju izvješća o transakcijama i aktivnostima na kraju dana, pokazatelje tržišne aktivnosti i performansi te poboljšane povijesne podatke.
Na primjer, poboljšani povijesni podaci TRACE-a uključuju podatke na razini transakcije kao što su cijena transakcije, datum i vrijeme izvršenja, veličina transakcije i prinos. Podaci uključuju i podatke poput pokazatelja kupovine / prodaje i podatke druge ugovorne strane. Ti detalji ranije nisu bili dostupni javnosti.
Prema FINRA-i, upotreba programa TRACE namijenjena je uspostavljanju jednakih uvjeta za sve sudionike na tržištu. To se postiže tako što im se pruža sveobuhvatan pristup informacijama o cijenama obveznica na sveobuhvatan način. Namjera distribucije pravovremenih podataka o trgovanju osigurati jednak pristup pouzdanim informacijama o obveznicama na korporativnim, agencijskim i strukturiranim proizvodima.
