Što je tik?
Kvačica je mjera najmanjeg kretanja vrijednosnog papira prema gore ili prema dolje. Oznaka se također može odnositi na promjenu cijene vrijednosnog papira iz jedne u drugu trgovinu. Od 2001. godine i pojavom decimalizacije, najmanja veličina krpelja za trgovanje dionicama iznad jednog dolara iznosi jedan cent.
Ključni odvodi
- Kvačica je najmanji inkrementalni iznos kojim možete trgovati vrijednosnim papirima. Od 2001. godine i pojavom decimalizacije, minimalna veličina krpelja za trgovanje dionicama iznad jednog dolara iznosi jedan cent. Eksperiment koji je proveden na zahtjev Komisije za vrijednosne papire (SEC) u 2016. povećao je otkup za 1.200 dionica s malim kapitalom s jednog centa na pet centi u roku od dvije godine kako bi se testirao učinak većih veličina krpelja na trgovanje. Eksperiment SEC-a otkrio je da veće veličine krpelja smanjuju trgovinsku aktivnost i povećavaju troškove trgovanja.
Razumijevanje tika
Kvačica predstavlja standard na kojem cijena vrijednosnog papira može varirati. Kvačica daje određeno povećanje cijene, odraženo u lokalnoj valuti povezanoj s tržištem na kojem se vrijednosnim papirima trguje, a kojima se ukupna cijena vrijednosnog papira može promijeniti.
Prije travnja 2001, minimalna veličina krpelja bila je 1/16 dolara, što je značilo da se dionica mogla kretati samo u koracima od 0, 0625 dolara. Iako je uvođenje decimalizacije koristilo ulagačima kroz mnogo uža širenja ponude i potražnje i boljim otkrivanjem cijena, to je također učinilo tržišno manje profitabilnom (i rizičnijom) aktivnošću.
Kako funkcionira Tick
Ulaganja mogu imati različite veličine krpelja ovisno o tržištu na kojem sudjeluju. Primjerice, ugovor o e-mini S&P 500 fjučersima ima naznačenu veličinu krpelja u iznosu od 0, 25 USD, dok futuristi za zlato imaju veličinu krpelja od 0, 10 dolara. Ako je futures ugovor na E-mini S&P 500 trenutno naveden po cijeni od 20 USD, on može pomaknuti jedan krpelj prema gore, mijenjajući cijenu na 20, 25 USD na temelju minimalne veličine tiketa od 0, 25 USD. No, s tim postojanjem minimalne veličine krpelja, cijena vrijednosnog papira ne može se kretati s 20 USD na 20, 10 USD jer je 0, 10 USD ispod minimalne veličine krpelja.
U 2015. godini Komisija za vrijednosne papire (SEC) odobrila je dvogodišnji pilot plan za proširenje veličine krpelja na 1.200 malih zaliha. To je učinjeno radi promicanja istraživanja i trgovanja s javno trgovačkim društvima s razinom tržišne kapitalizacije oko tri milijarde dolara, kao i količinama trgovanja u prosjeku ispod jednog milijuna dionica dnevno. Pilot je želio proširiti veličinu krpelja za odabrane vrijednosne papire kako bi odredio ukupni učinak na likvidnost.
Pilot program započeo je 3. listopada 2016. godine, a završio je sramežljivo od svog dvogodišnjeg roka isteka u petak, 28. rujna 2018. godine.
Rezultati pilot-programa SEC-ove veličine veličine Tick
Prema članku Billa Alperta u Barronu , nazvanom "Propast investitora koji koštaju investitore s troškovima ekspertiza na burzi, 900 milijuna dolara", ideja za povećanje veličine krpelja za dionice s malim kapitalom potječe s Davidom Weildom IV, bivšim potpredsjednikom NASDAQ-a, koji je neformalno poznat kao otac Zakona o JOBS-u.
Weild IV je tvrdio da, budući da su brokeri, posebno manji posrednici, izgubili novac zbog smanjenja prinosa krpelja u 2001., više nisu ulagali vrijeme i trud na istraživanje i promociju dionica s malim kapitalom. Povećavanje veličine krpelja, rekao bi, bio bi poticaj brokerima da ponovno pogledaju te dionice, a time bi i više investicijskog kapitala priteklo u njih, povećavajući njihovu sposobnost za rast poslovanja, zapošljavanje radnika i rast gospodarstva.
Weildova je argumentacija bila kruga i nije uvjeravala regulatore ili promatrače. Međutim, osigurao je podršku demokrata iz Delawarea Johna Carneya i republikanca Wisconsina Seana Duffyja. Njihov sponzorirani prijedlog zakona usvojio je Predstavnički dom Sjedinjenih Država, čime je Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) pokrenula svoj program.
Rezultati pilot-programa bili su jasni: povećavanje veličine krpelja za male dionice stvorilo je "značajno smanjenje likvidnosti u knjizi limita" prema jednom papiru i "pad cijena dionica između 1, 75% i 3, 2% za male zalihe u razmaku "prema drugom radu.
Projekt nije uspio, kaže Alpert, zbog tektonskih promjena na burzama u 2000-ima i 2010-ima. Rast brokera s popustom i DIY internetsko trgovanje potkopali su stari sustav u kojem su "marketingom dominirali brokeri s velikim brojevima" s timovima bankara, analitičara i prodavača, koji su radili telefonima i dobivali velikodušne provizije na trgovinama institucija i pojedinaca „. Glavni dio povećanih troškova trgovanja snosili su ulagači koji su za eksperiment platili negdje između 350 i 900 milijuna dolara.
Označite kao pokazatelj kretanja
Naziv krpelj se također može koristiti za opisivanje smjera cijena dionica. Porezni znak označava trgovinu u kojoj je transakcija izvršena po cijeni višoj od prethodne transakcije, a silazna uputa označava transakciju koja je nastala po nižoj cijeni.
Pravilo unaprjeđenja (koje je SEC isključio 2007.) bilo je ograničenje trgovanja koje je zabranjulo kratku prodaju osim na kvoti, vjerojatno kako bi se ublažio pritisak na dionice kada je ona već u opadanju.
Financijska kriza koja je započela iste godine kada je ukinuta vladajuća politika, dovela je donošenje zakona o njihovoj odluci. Umjesto oživljavanja starog pravila, SEC je stvorio alternativno pravilo za ograničenje klase, koje je ograničavalo nagomilavanje zaliha koje su pale više od 10% u danu.
