Što je procijenjena vrijednost oporavka?
Procijenjena vrijednost povrata (ERV) je projicirana vrijednost imovine koja se može povratiti u slučaju likvidacije ili ukidanja. Procijenjena vrijednost povrata (ERV) izračunava se kao stopa oporavka, veća od knjigovodstvene vrijednosti imovine. Procijenjene vrijednosti oporavka mogu uvelike varirati ovisno o vrsti imovine, jer stopa povrata za određenu imovinu, poput gotovine, može biti 100%, dok stopa povrata za drugu imovinu, poput zaliha i predujma treće strane, može biti samo daleko manje (oko 50%). U slučaju događaja likvidacije, zbroj procijenjenih vrijednosti povrata za svu imovinu umanjenu za administrativne troškove za pravne i upraviteljske naknade predstavlja neto prihod na raspolaganju vjerovnicima.
Procjenjena procijenjena vrijednost oporavka
Drugi način za definiranje procijenjene vrijednosti oporavka je oznaka tržišne procjene imovine koja se temelji na neto sadašnjoj vrijednosti očekivanog novčanog toka. Na temelju ovog koncepta, ova metoda vrednovanja slična je neto sadašnjoj vrijednosti Federalnog društva za osiguranje depozita (FDIC) procijenjene nadoknade novca.
Imajte na umu da se procijenjena vrijednost oporavka može značajno razlikovati od stvarne vrijednosti oporavka, ovisno o točnosti procijenjene stope oporavka.
Primjeri procijenjene vrijednosti oporavka
Pretpostavimo da tvrtka sa 100 milijuna dolara imovine i 250 milijuna dolara duga proglasi bankrot i sada je u likvidaciji. Koliko mogu povratiti njegovi vjerovnici?
Recimo da se u imovinu tvrtke nalazi ta imovina sa sljedećim stopama oporavka: Gotovina: 10 milijuna dolara (stopostotna stopa oporavka); Potraživanja: 20 milijuna USD (stopa oporavka od 75%); Zalihe: 25 milijuna dolara (stopa oporavka od 65%); te nekretnine, postrojenja i oprema: 45 milijuna američkih dolara (stopa povrata od 50%).
Procijenjena vrijednost povrata za svu ovu imovinu je, dakle: Gotovina: 10 milijuna USD: Potraživanja: 15 milijuna USD; Zalihe: 16, 25 milijuna dolara; te nekretnine, postrojenja i oprema: 22, 5 milijuna dolara. Stoga je ukupna procijenjena stopa oporavka 63, 75 milijuna USD.
Pretpostavimo sada da se 250 milijuna dolara duga sastoji od 200 milijuna dolara osiguranog duga i 50 milijuna dolara u podređenom ili neosiguranom dugu. Osigurani povjerioci uvijek su prvi na redu za primanje prihoda od likvidacije, a preostali preostali saldo ide za osiguranike. U ovom će slučaju samo osigurani vjerovnici biti u mogućnosti primiti prihod od likvidacije, jer je ukupna ERV znatno ispod razine osiguranog duga. Procijenjena stopa povrata za osigurane povjerioce je, dakle, 31, 9% (ili 63, 75 milijuna USD / 200 milijuna USD).
