Kamatne stope rastu i opadaju kako se gospodarstvo kreće kroz razdoblja rasta i stagnacije. Federalne rezerve važan su pokretač stopa, jer službenici Feda često snižavaju stope kad se usporava gospodarski rast, a zatim podižu stope za hlađenje gospodarstva kada inflacija postane briga.
Sve veće stope zahtijevaju pažljivu pozornost prilikom izrade investicijskog portfelja. Na primjer, jedan pristup može biti jačanje pozicija u kratkoročnim i srednjoročnim obveznicama (koje su manje osjetljive na porast stopa) ili primjena „ljestvica obveznica“ kako bi se povećali povrat novca i duga.
Ali okruženje u kojem kamatne stope rastu uslijed znakova poboljšanja gospodarstva - kao što je bio opći trend tijekom posljednja četiri mjeseca 2019. godine - također može pružiti mogućnosti investitorima unutar vlasničkog prostora. Dobra polazišna točka je ispitivanje sektora na burzi koji imaju koristi od viših stopa.
Najprije financijski
Financijski sektor je u povijesti bio jedan od najosjetljivijih na promjene kamatnih stopa. Uz profitne marže koje se s povećanjem stopa povećavaju, subjekti poput banaka, osiguravajućih društava, brokerskih kuća i menadžera novca općenito imaju koristi od viših kamatnih stopa.
Ključni odvodi
- Neki su sektori na burzi osjetljiviji na promjene kamatnih stopa u odnosu na druge. Finansijeri imaju koristi od viših stopa s povećanim maržama profita. Posrednici često vide napredak u trgovačkoj aktivnosti kada se gospodarstvo poboljšava i veći kamatni prihod kada se stope povećavaju. Industrijske usluge imena potrošača i trgovci mogu također nadmašiti rezultate gospodarstva kada se poboljšaju i kamatne stope povećaju.
Rast stope ukazuje na jačanje ekonomije. A to zdravlje obično znači da zajmoprimci lakše obavljaju otplatu kredita, a banke manje imovine. To također znači da banke mogu zaraditi više od raspodjele između onoga što plaćaju (štedišama za štedne račune i depozitne potvrde) i onoga što mogu zaraditi (od visoko ocijenjenog duga poput riznice).
Banke koje bi mogle imati koristi od rasta stopa uključuju Bank of America Corp. (BAC), koja ima značajno prisustvo širom SAD-a; JPMorgan Chase & Co. (JPM), s robusnim poslovanjem u SAD-u i svijetu; Goldman Sachs Group Inc. (GS), sa široko rasprostranjenim uslugama investicijskog bankarstva i upravljanja bogatstvom, i Citigroup Inc. (C), koja posluje u više od 160 zemalja.
Sektori koji imaju koristi od povećanja kamata
Što se tiče posrednika, tvrtke poput E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) i TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) obećavaju tijekom razdoblja eskalacije stope iz sličnih razloga. Zdravo gospodarstvo vidi više investicijske aktivnosti, a brokerske tvrtke također imaju koristi od povećanja kamata kada se stope povećavaju.
Dionice osiguranja mogu cvjetati s rastom stopa. U stvari, odnos između kamatnih stopa i osiguravajućih društava je linearan, što znači da je veća stopa, veći je i rast. Isti pružatelji osiguranja, kao što su Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) i The Travellers Companies, Inc. (TRV), ne cijene se tako dobro u klimatiziranim cijenama s niskom stopom jer je njihova temeljna obveznica investicije daju slabe prinose.
Osiguratelji koji imaju stalne novčane tokove primorani su držati puno sigurnog duga kako bi podržali police osiguranja koje pišu. Osim toga, ekonomska zdravstvena dividenda odnosi se i na osiguravatelje. Poboljšanje raspoloženja potrošača znači veću kupovinu automobila i poboljšanje prodaje u kući, što znači i više pisanja pravila.
Izvan financija
Financije nisu jedini izvođači zvijezda u okruženju s rastućim stopama. Potrošačke diskrecijske zalihe također mogu naići na udar jer poboljšanje zaposlenosti, zajedno s zdravijim stambenim tržištem, potrošači povećavaju vjerojatnost da će se potrošiti na kupnju izvan područja potrošačkih spajanja (hrana, pića i higijenska dobra).
Proizvođači i prodavači kuhinjskih uređaja, automobila, odjeće, hotela, restorana i filmova također imaju koristi od gospodarske dividende u zdravstvu. Tvrtke na koje treba paziti tijekom povećanja kamatnih stopa uključuju proizvođača aparata Whirlpool Corp, trgovce na malo Kohl's Corp, Costco Wholesale Corp i Home Depot, Inc.
Konačno, sektor industrije također ima koristi od dividende u zdravstvu, naznačene rastućim stopama. Tvrtke poput Ingersoll-Randa PLC i proizvođači sustava grijanja, ventilacije i klimatizacije (HVAC) imaju tendenciju nadmoći, kao i tvrtke poput PACCAR, proizvođača teških teretnih vozila i dijelova za kamione. Takve su tvrtke među prvima koje su imale koristi od povećanja započetih stambenih jedinica.
Donja linija
Prilagodili ste svoj portfelj s fiksnim prihodom kako biste uzeli u obzir rastuće stope. Sada je vrijeme da svoje kapitalne investicije prilagodite favoriziranju tvrtki koje imaju koristi od dividende u zdravstvu, naznačene rastućim stopama. Ponovo je izvrsno mjesto za početak financijski sektor. Odatle, kako samopouzdanje potrošača stiže, a kućište slijedi kako treba, razmislite o proizvođačima trajnih proizvoda, trgovcima, zalihama povezanim s putovanjima i sektoru industrije.
