Major Moves
Na tržištu koje je negativno utjecalo toliko geopolitičke nesigurnosti, nevjerojatno je koliko su dosljedni rezultati tehnološkog sektora. Postoji strategija ulaganja koja se temelji na istom principu koji se nalazi u Newtonovom prvom zakonu kretanja - objekt u pokretu ima tendenciju da ostane u pokretu, a objekt u mirovanju obično ostaje u mirovanju ako na njega ne djeluje vanjska sila.
Ova se strategija naziva zamahno ulaganje. U zamahu ulaganja, tražite sektore i dionice koje dobro prolaze, a svoj novac ulažete u te sektore i zalihe s predviđanjem da će i ubuduće biti dobro ako ne budu djelovale negativne vijesti.
Jedan od načina da se utvrdi koji sektori i zalihe rade dobro je provesti analizu relativne snage. Ovo je vježba u kojoj uspoređujete koliko je sektor ili dionica učinio u prošlosti u odnosu na druge sektore ili zalihe ili sa širokim indeksom, poput S&P 500. Vidjeli ste me kako to radim više puta u Savjetnik za grafikone kada pokažem relativne performanse sektora dionica i dionica.
Na primjer, ako pogledate prvu usporednu tablicu sektora ispod, vidjet ćete da je tehnološki sektor (vapno zelena linija) - kako je predstavljen iz Sektora za tehnologiju Select SPDR Fund (XLK) - bio jasan pobjednik na Wall Streetu od početka tržište povuklo u veljači 2016.
Znajući to, ne bi trebalo biti iznenađenje da je sektor tehnologije s najboljim rezultatima od kada je tržište započelo s oporavkom 4. lipnja. To možete vidjeti na drugom grafikonu usporedbe sektora u nastavku, gdje XLK (limeno zelena linija) vodi vodeći put.
Naravno, tehnološki je sektor doživio jednako volatilnost kao i ostali sektori na Wall Streetu, koliko je retorika trgovačkog rata rasplamsala i zahladila, a prijetnje tarifa materijalizirale su se preko noći i nestale jednako brzo, ali učinak tehnologije sektor je ostao dosljedan.
Ako se nešto fundamentalno ne promijeni u izgledima američke ekonomije, ne bih se iznenadio kad bih vidio da se ovaj trend i dalje nastavlja.
S&P 500
S&P 500 zaustavio se upravo iznad razine prethodnog otpora koja je oblikovala desno rame indeksne glave i ramena medvjeđi obrnuti obrazac. Ova razina trenutno služi kao podrška, ali jedva se drži.
Dva ravno dana, bullish trgovci na Wall Streetu pokušali su gurnuti S&P 500 više, samo kako bi vidjeli pad indeksa prije završnog zvona. Čini se da vidimo još jedan klasični primjer stare tržišne izreke: "Kupite glasinu. Prodajte vijesti."
Prošli tjedan, trgovci su kupovali šaku u očekivanju da Trumpova administracija Meksiku neće nametnuti carine, a Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) počeo se pripremati za snižavanje stopa.
Sada kada je predsjednik Trump odlučio ne nametati tarife, a više članova FOMC-a izjavilo je da razmatra sniženje stopa, trgovci počinju uzimati dio zarade prošloga tjedna sa stola.
:
Zašto dionice videoigara mogu napredovati uslijed nemira na tržištu
Zašto tehnološke dionice rastu u najbržem koraku za 7 godina svibanj rasplamsati
Ispod mesnih zaliha pada nakon pada analitičara
Pokazatelji rizika - United Technologies i Raytheon
Spajanja i preuzimanja (M&A) obično su bikovski znak na Wall Streetu. Oni signaliziraju da korporativno upravljanje vjeruje da su ekonomski izgledi i "sinergijske koristi" pripajanja ili preuzimanja dovoljno jaki da nadoknade rizike koji prate njegovo nastojanje.
Tipično, u akviziciji, dionice akvizicije (tvrtke koja se kupuje) će skočiti više, a dionica akvizitora (tvrtka koja obavlja kupovinu) pada na objavu. Dionice akvizicije obično skaču jer kupac često plaća premiju za stjecanje. Akcijske zalihe obično opadaju jer trgovci nerviraju dodatni rizik - a nerijetko i dug - koji kupac preuzima.
Kada je u pitanju spajanje, uspješnost povezanih dionica ovisi o načinu strukturiranja dogovora. Često će se promatrati da će neko od tvrtki dobiti većinu koristi od transakcije, a cijena dionica te tvrtke rasti će.
Zanimljivo je da u slučaju spajanja korporacije United Technologies Corporation (UTX) s tvrtkom Raytheon Company (RTN), dvije dionice padaju. To mi govori da trgovci nemaju povjerenja u to da će se „sinergije“ koje su zacrtale dvije menadžerske ekipe ostvariti na smisleni način.
Uvidjevši to je važno ne samo što se odnosi na buduće poslovanje ove dvije dionice, već i kako se odnosi na osjećaje ulagača. Trgovci koji su sigurni u budućnost tržišta vole „sinergiju“ i skloni su im platiti premiju. Činjenica da ne plaćaju premiju za ove „sinergije“ govori mi da moramo prijeći dug put prije nego što očvrsnemo bikovske osjećaje trgovaca na Wall Streetu.
:
Spajanja u odnosu na akvizicije: u čemu je razlika?
Pet najvećih akvizicija u povijesti
Ključni igrači u spajanju i akvizicijama
Učinak cijene dionice United Technologies Corporation (UTX)
Učinak cijene dionice tvrtke Raytheon (RTN)
Dno crta - oprezan optimizam
Trgovci i dalje prakticiraju oprezni optimizam dok pristupaju američkoj burzi. Oni su optimistični zbog bikovitog smanjenja stope utjecaja i mogućeg povećanja geopolitičke stabilnosti na tržištima, ali oprezno usredotočuju taj optimizam na temeljno jake tvrtke.
Trgovci trenutno ne jure duge fotografije. Žele samo sigurne stvari.
