Svaki investitor vjeruje u strategiju otkupa. Jedina tema prijepora je koliko dugo treba trajati razdoblje držanja. Za svakog tinejdžera koji kupi podcijenjen kapital i zadrži ga 8 desetljeća, prikupljajući dividende usput, postoji desetak špekulantica koji se žele izvući sa svojih pozicija za manje od tjedan dana. Što ne samo da dionice treba brzo cijeniti, već i cijeniti dovoljno visoko da bi se nadoknadili svi transakcijski troškovi. Trgovanje swingom namijenjeno je investitoru koji doslovno ne može dočekati vikend.
Tu je prednost biti mali i spretan. Glavni direktor ulaganja u Kalifornijskom državnom sustavu za umirovljenje (188 milijardi dolara imovine) ne može slijediti tehničke pokazatelje i premjestiti svoj novac u sitne zalihe za koje misli da će kratkoročno skočiti 20%. Barem ne ako želi posao na duži rok. Ali trgovac dnevno s manje promašaja i većim porastom.
Ti tehnički indikatori su matematički alati koji iz dionica mogu raspolagati djelotvornim informacijama koje se ponekad mogu činiti proizvoljnim. U rukama dovoljno sretnog špekulanta, pravi tehnički pokazatelji mogu upotrijebiti priliku za zaradu. Evo samo nekoliko onih koje najčešće koriste trgovci ljuljački, uzlaznim redoslijedom složenosti.
Bilansni volumen trebao bi otkriti odnos između cijene i broja dionica kojima se trguje. Teorija je jednostavna i ima površni smisao. Ako se trguje s mnogo više dionica nego prije, ali cijena ostaje ista, to je neizdrživa pozicija. Zalihe je toliko zanimljivo da bi njegova cijena trebala rasti, ili tako razmišljanja idu. (Ovaj pokazatelj zanemaruje činjenicu da svi koji kupuju komad spomenute dionice neko drugi prodaje.) Da biste izračunali količinu bilance, započnite s proizvoljnom točkom. Recimo 1. dana, dionica MNO trguje na 19 USD po količini od 100 000. Sljedećeg dana, cijena raste, nije važno koliko. Ali 150.000 dionica mijenja ruke. Bilansna zapremina sada iznosi 250 000. Sljedećeg dana cijena pada jer 160.000 dionica trguje. Sada je bilančni volumen 90 000. Ne postoji mnogo više na bilanci od toga. Ona samo mjeri dane neto avansa i pada, a svaki dan važi prema broju trgovanih dionicama. Izračunajte bilansnu količinu kroz razdoblje od godine, a on će s vremenom gravitirati srednjoj vrijednosti, zbog čega se bilančna količina koristi isključivo kratkoročno.
A kad se koristi kratkotrajno, preporuke su jednostavne. Ako cijene rastu dok bilančna količina opada, kupite. Ako cijene padaju, dok bilančna količina raste, prodajte. Kad se količine kreću u tandemu, nemojte ništa učiniti. Dokazan je slučaj, evo podataka o bilanci volumena AT&T (T) u posljednjem desetodnevnom razdoblju:
Cijena i bilančna količina se razlikuju, barem na kraju. Podaci kažu da biste istovarili svoje AT&T zalihe i iskoristili kratkoročni potencijal dobiti.
Stopa promjene cijena odnosi se na nedavne cijene zatvaranja u odnosu na starije. Uzmite današnju cijenu zatvaranja, nazovite je 20 dolara. Oduzmite cijenu zatvaranja prije nekog dana. 3 dana? Naravno zašto ne. Recimo da je to bilo 16 dolara. Zatim podijelite razliku s onom starom cijenu zatvaranja. Što bi dovelo do promjene cijene cijena.25. Promatrajući relativna kretanja, a ne vrijednosti sirovih dolara, stopa promjene cijena trebala bi dati razinu snage. Što je veća količina od 0, to je jači trend. Pozitivno podrazumijeva pritisak za kupnju, negativno podrazumijeva pritisak za prodaju.
A s AT&T tijekom posljednjih nekoliko dana na grafikonu, cijena promjene se smanjila, makar i minimalno. Stoga biste trebali prodati. (Imajte na umu da grafikon izražava količine kao postotke. Fortune su osvojili i izgubili ljudi koji stavljaju decimalnu točku na 2 mjesta dalje od mjesta gdje pripadaju):
Složeniji tehnički pokazatelj, indeks robnog kanala, mjeri višak odstupanja od norme. Indeks uključuje neke jednostavne aritmetičke manipulacije. Započnite s „tipičnom cijenom“ dionica, koja je samo prosjek njenih visokih, niskih i zatvaranja tijekom određenog razdoblja. MNO se otvara na 18 USD, diže na 30, ponovno se spušta na 18 (ili barem ne niži od 18) i zatvara se na 27 USD? To je tipična cijena od 25 dolara.
Zatim oduzmite MNO-ove jednostavne klizne prosjeke u istom razdoblju. Što je samo prosjek dnevnih cijena zatvaranja. Pretpostavimo da to mjerimo tijekom tjedna. MNO se zatvorio na $ 19, 24, 29, 21 i 27 USD za svaki od 5 dana u pitanju. Tako je jednostavan pomični prosjek 24 USD.
Razlika je 1 USD.
Sada izračunajte srednje apsolutno odstupanje. Da biste to učinili, započnite s tipičnom cijenom za svako razdoblje. Usporedite svaku do prosječnu tipičnu cijenu, a za svaki slučaj oduzmite manju od veće. Podijelite na broj razdoblja - u ovom slučaju 5 dana - i to je prosječno apsolutno odstupanje. Podijelite to na $ 1, pomnožite sa konstantom od 66 2/3 i gotovi ste. Rezultat je količina koja bi vam trebala reći ne samo kada cijene mijenjaju smjer, već kada dosežu maksimume ili minimume i koliko jako. Ako je indeks robnog kanala> 100, podaci kažu da se kupuje. Ako je <-100, prodajte. Najveću većinu vremena indeks robnih kanala ne preporučuje kupnju niti prodaju.
Evo indeksa robnih kanala za AT&T u istom razdoblju:
Imajte na umu da podaci preporučuju da ih kupite, bez obzira na to što su 2 dana ranije dali suprotnu preporuku. Zanemarujući apsolutne vrijednosti <100, indeks robnih kanala označava samo prodaju ili kupnju u rijetkim okolnostima. Posebno kod dionica s plavim čipom poput AT&T.
Donja linija
Savršeni višenamjenski tehnički pokazatelj koji nepogrešivo daje pravu preporuku za kupnju ili prodaju tek treba izraditi i možda bi bio van ljudskih mogućnosti. Ali analitičari će se nastaviti truditi da to pronađu. U međuvremenu, bilančna količina, cijena promjene cijena i indeks robnih kanala predstavljaju tri razumljiva načina analize kretanja cijena za donošenje odluka.
