Napredak u komunikacijama i tehnologiji u mnogome je učinio svijet manjim mjestom nego prije 50 godina. Nigdje to nije očitije na polju ulaganja, gdje je tehnološki napredak u potpunosti transformirao investicijski proces.
Istodobno, regulatorne promjene zamaglile su linije između banaka i brokerskih kuća posljednjih desetljeća. Te su promjene i porast globalizacije od 1980-ih povećali mogućnosti na raspolaganju ulagačima. No te su povećane mogućnosti popraćene i većim rizicima. Kao rezultat, ulaganje je sada izazovnija vježba nego što je bila u prethodnim desetljećima - točnije, 1950-ih i 1970-ih.
Ulaganje u pedesete godine prošlog stoljeća Prema prvom popisu vlasnika dionica koje je 1952. godine izvela njujorška berza (NYSE), samo 6, 5 milijuna Amerikanaca posjedovalo je uobičajene dionice (oko 4, 2% američke populacije). S generacijom osiromašenom tržišnim padom 1929. i Velikom depresijom 1930-ih, većina ljudi 1950-ih držala se dalje od zaliha. Zapravo, tek je 1954. godine Dow Jones Industrial Average (DJIA) nadmašio svoj vrhunac iz 1929., punih 25 godina nakon pada.
Proces investiranja bio je u 1950-ima također zahtjevniji i skuplji nego što je to sada slučaj. Zahvaljujući Glass-Steagallovu Zakonu iz 1933. godine, koji je zabranjivao komercijalnim bankama da posluju na Wall Streetu, burzovne burze su bile neovisne jedinice. (Da biste saznali više, pogledajte što je bio zakon Glass-Steagall? )
Fiksne provizije bile su norma, a ograničena konkurencija značila je da su te komisije prilično visoke i ne pregovara. Ograničenja tehnologije u tim danima značila su da je za obavljanje poslova s dionicama, od početnog kontakta investitora i brokera, pa sve do vremena kada je trgovačka karta stvorena i izvršena, trebalo mnogo vremena.
Izbor ulaganja u pedesetima također je bio prilično ograničen. Veliki bum uzajamnih fondova još je trajao godinama, a koncept inozemnog ulaganja nije postojao. Aktivne cijene dionica također su bile pomalo teške za dobivanje; investitor koji je želio trenutnu cijenu cijene dionica imao je nekoliko mogućnosti, ali stupiti u kontakt s burzovnim posrednikom.
Iako su tanki oblici trgovanja odražavali relativnu novost ulaganja u dionice u to vrijeme, stvari su se već počele mijenjati do sredine 1950-ih. 1953. obilježila je posljednja godina u kojoj su dnevne količine trgovanja na NYSE bile ispod milijun dionica. 1954. godine, NYSE je objavila svoj program mjesečnog investicijskog plana koji je omogućio investitorima da ulažu samo 40 dolara mjesečno. Taj je razvoj prethodio mjesečnim investicijskim programima koje je većina kasnih godina plasirala na tržište, što je zauzvrat dovelo do širokog prihvaćanja ulaganja u dionice među američkim stanovništvom u 1970-im i 1980-ima.
Ulaganje u 1970-e
Proces promjena, što se tiče ulaganja, ubrzao se u 1970-ima, iako je američko tržište krilo kroz ovo desetljeće stagflacije. DJIA, koji je početkom 1970-ih bio tek iznad 800, napredovao je tek oko 839 do kraja desetljeća, što je ukupni dobitak od 5% tijekom ovog desetgodišnjeg razdoblja. (Za detalje pogledajte, Stagflation, stil 1970-ih .)
Međutim, uzajamni fondovi postali su sve popularniji, nakon kreiranja individualnih mirovinskih računa (IRA) Zakonom o sigurnosti dohotka od umirovljenja zaposlenika (ERISA) iz 1974. godine, kao i uvođenja prvog indeksnog fonda 1976. Godine 1974, radni sati na NYSE produženi su za 30 minuta kako bi se prilagodio rastu tržišta. (Za daljnje čitanje o ERISA, pogledajte našu posebnu značajku o individualnim mirovinskim računima .)
Možda je najveća promjena za ulagače u ovom desetljeću bilo sve veće namirenje prometa vrijednosnim papirima elektroničkim putem, a ne u fizičkom obliku. Centralnu službu za izdavanje certifikata, koja je uvedena 1968. radi upravljanja povećanim količinama trgovanja, zamijenila je Depozitarna skrbnička kompanija 1973. To je značilo da će, umjesto fizičkih certifikata o investiranju, vjerojatnije da će se dionice držati u elektroničkom obliku na središnji depozitar.
1971. Merrill Lynch postala je prva članica organizacije NYSE koja je svoje dionice upisala na burzu. 1975. godine, u značajnom razvoju, Komisija za vrijednosne papire zabranila je fiksne minimalne stope provizija, što je dosad bilo kamen temeljac američkih tržišta vrijednosnih papira i razmjena diljem svijeta. (Za više informacija o SEC-u, pogledajte Povjerenstvo za vrijednosne papire: Mjerenje tržišta vrijednosnih papira .)
Te su promjene, zajedno s dramatičnim poboljšanjem trgovačke obrade i namire zbog sve veće uporabe automatizacije i tehnologije, postavile temelje za znatno veći obim trgovanja i sve veću popularnost ulaganja u dionice u godinama koje su pred nama. Godine 1982. dnevni obim trgovanja na NYSE prvi je put dostigao 100 milijuna. Do 1990. godine popis stanovništva s NYSE otkrio je da je više od 51 milijuna Amerikanaca posjedovalo zalihe - više od 20% američke populacije.
Ulaganje u novo tisućljeće Ulaganje je mnogo lakši proces nego što je bio slučaj u prethodnim desetljećima, jer ulagači imaju mogućnost trgovanja ezoteričnim vrijednosnim papirima na dalekim tržištima klikom miša. Raspon izbora investicija sada je toliko ogroman da može zastrašivati i zbuniti nove investitore. Prvenstveno pripisan tehnološkom napretku, brojna kretanja u posljednja dva desetljeća pridonijela su novoj paradigmi ulaganja.
Prvo, širenje ekonomičnih osobnih računala i interneta omogućilo je gotovo svakom investitoru kontrolu nad svakodnevnim ulaganjem.
Drugo, popularnost mrežnih posrednika omogućila je investitorima da plaćaju niže provizije na obrtu nego što bi ih plaćali pri brokerskim brojevima s potpunom uslugom. Niže provizije olakšale su brže trgovanje, a u nekim slučajevima to je dovelo i do pojedinaca koji svakodnevno trguju kao stalno zanimanje.
Treće, razlika u ponudi-potražnja se također znatno suzila (još jedan razvoj koji olakšava brzo trgovanje), zahvaljujući primjeni decimalnih cijena za sve dionice u 2001. godini.
Konačno, fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) olakšali su bilo kojem ulagaču trgovanje vrijednosnim papirima, robom i valutama na lokalnim i prekomorskim tržištima; ovi ETF-ovi također su olakšali investitorima primjenu relativno naprednih strategija poput kratke prodaje. (Da biste naučili kako prodati na kratko, pročitajte Kratku prodaju .)
Ti su čimbenici doveli do povećanja količine trgovanja u novom tisućljeću. Dana 4. siječnja 2001. godine obim trgovanja na NYSE prvi je put premašio dvije milijarde dionica. 27. veljače 2007, volumen na NYSE postavio je novi rekord, s više od 4 milijarde dionica kojima se trguje.
Dno crta Iako ulagači sada imaju obilje mogućnosti ulaganja, prateći su rizici također veći. Trend globalizacije doveo je do bližeg odnosa između svjetskih tržišta, što pokazuje i sinkronizirana korekcija na globalnim tržištima tijekom "olupine tehnologije" s početka 2000-ih i kreditne krize s kraja 2000-ih. To znači da u globalnoj oluji sigurno nema gotovo utočišta. Svijet investiranja je sada također mnogo složeniji nego ikad prije; naizgled mali događaj na nejasnom prekomorskom tržištu može izazvati globalnu reakciju širom svijeta. Kao rezultat ovih kretanja, ulaganje je sada izazovnija (ali prikladnija) vještina nego što je bila u 1950-ima i 1970-ima.
