Što je podređeno financiranje
Podređeno financiranje je dužničko financiranje koje je rangirano iza onoga koje imaju osigurani zajmodavci u smislu redoslijeda kojim se dug otplaćuje. "Podređeno" financiranje podrazumijeva da se dug nalazi iza prvog osiguranog zajmodavca, a znači da će zajamčeni zajmodavci biti vraćeni prije podređenih imatelja duga.
RJEŠAVANJE DOLJE Podređeno financiranje
Rizični zajmodavni rizik u podređenom financiranju veći je od rizika starijeg zajmodavaca, jer je potražnja za imovinom manja. Kao rezultat, podređeno financiranje može se sastojati od kombinacije dužničkog i vlasničkog financiranja. To omogućava zajmodavcu koji traži uključeni kapital koji traži komponentu, poput naloga ili opcija, kako bi osigurao dodatni prinos i nadoknadio veći rizik.
Rizici podređenog financiranja
Ako tvrtka mora podnijeti stečaj ili se suočiti s likvidacijom s podređenim financiranjem i višim dugom na knjigama, tada se neizvršeni dug prvo vraća prije podređenog duga. Nakon što se nenaplaćeni dug u potpunosti otplati, tvrtka tada vraća podređeni dug.
Na primjer, pretpostavimo da je tvrtka osigurala viši dug od 60 milijuna dolara i podređeno financiranje u iznosu od 40 milijuna dolara. Ako tvrtka likvidira svu svoju imovinu u stečaju za 80 milijuna dolara, prvo mora otplatiti iznos od 60 milijuna dolara duga koji drže osigurani zajmodavci. Preostali podređeni dug otplaćen je tek na pola za 20 milijuna dolara zbog nedostatka likvidiranih sredstava.
Važno je da potencijalni zajmodavci ili dužnički ulagači budu svjesni izgleda tvrtke za solventnost, drugih dužničkih obveza i ukupne imovine prilikom pregleda izdane obveznice. Iako je ova vrsta duga rizičnija za zajmodavce, ona se i dalje isplaćuje ispred vlasnika udjela. Podređeno financiranje obično nudi veće kamatne stope za nadoknadu potencijalnog rizika neplaćanja.
Vrste pomoćnog financiranja
Podređene obveznice uglavnom se mogu naći u obveznicama velikih banaka.
Vrijednosni papiri s drugom imovinom su druga vrsta podređenog duga. Te vrste vrijednosnih papira koje se osiguravaju obično se izdaju u različitim vrstama klasa, također poznatih kao tranše - svaka s različitim razinama rizika, kamatnih stopa i dospijeća.
Druga vrsta podređenog financiranja je mezzanski dug. Oni se često izdaju ili kao preferirane dionice ili kao nesiguran dug i obično su samo stariji od uobičajenih dionica. Mezzanski dug djeluje kao hibridno jamstvo.
