Koliki je omjer kapitalizacije i BDP-a na burzi?
Omjer kapitalizacije i BDP-a dionica predstavlja omjer koji se koristi da se utvrdi je li cjelokupno tržište podcijenjeno ili precijenjeno u usporedbi s povijesnim prosjekom. Omjer se može koristiti za fokusiranje na specifična tržišta, kao što je tržište SAD-a, ili se može primijeniti na globalno tržište, ovisno o tome koje se vrijednosti koriste u proračunu. Izračunava se jednostavno s ograničenjem burze podijeljenim s bruto domaćim proizvodom.
Omjer kapitalizacije i BDP-a dionica poznat je i pod nazivom Buffett pokazatelj - nakon investitora Warrena Buffetta, koji je popularizirao njegovu upotrebu.
Formula za omjer kapitalizacije i udjela u BDP-u je
Tržišna kapitalizacija u BDP-u = GDPSMC × 100 drugdje: SMC = Kapitalizacija dionica na burziGDP = Bruto domaći proizvod
Što vam govori o stopi kapitalizacije i BDP-a na burzi?
Korištenje omjera kapitalizacije i BDP-a na tržištu dionica povećalo je svoju važnost nakon što je Warren Buffett jednom prokomentirao da je "vjerovatno najbolja pojedinačna mjera gdje vrijednosti u bilo kojem trenutku stoje". To je mjera ukupne vrijednosti svih dionica kojima se trguje na javnoj burzi na tržištu podijeljeno s bruto domaćim proizvodom tog gospodarstva (BDP). Omjer uspoređuje vrijednost svih zaliha na zbirnoj razini s vrijednošću ukupne proizvodnje u zemlji. Rezultat ovog izračuna je postotak BDP-a koji predstavlja tržišnu vrijednost dionica.
Za izračunavanje ukupne vrijednosti svih javno trgovanih dionica u SAD-u većina analitičara koristi indeks ukupnog tržišta Wilshire 5000, što je indeks koji predstavlja vrijednost svih dionica na američkim tržištima. Kvartalni BDP koristi se kao nazivnik u proračunu omjera.
Kaže se da rezultat, koji je veći od 100%, pokazuje da je tržište precijenjeno, dok vrijednost od oko 50%, što je blizu povijesnog prosjeka za američko tržište, pokazuje da je podcijenjena. Ako omjer procjene vrijednosti padne između 50 i 75%, može se reći da je tržište skromno podcijenjeno.
Također, tržište može biti fer vrijednosti ako omjer padne između 75 i 90%, a skromno precijenjene ako padne u rasponu od 90 do 115%. Posljednjih godina, međutim, o ženi raspravi o postojanju vrijednosti postotka postotka podcjenjivanja i precijenjenosti toplo se raspravljalo, s obzirom na to da je omjer bio viši tijekom dugog razdoblja.
Omjer tržišne pokrivenosti u odnosu na globalni BDP također se može izračunati umjesto omjera za određeno tržište. Svjetska banka godišnje objavljuje podatke o kapitalizaciji dionica na BDP-u za svijet koja je na kraju 2015. iznosila 55, 2%.
Na omjer tržišne ograničenja i BDP-a utječu trendovi u početnim javnim ponudama (IPO-i) i postotak tvrtki kojima se trguje javno u odnosu na privatne. Ako bi ostali bili jednaki, ako bi došlo do velikog povećanja postotka poduzeća koja su javna u odnosu na privatne, odnos tržišnog ograničenja i BDP-a povećao bi se, iako se ništa nije promijenilo iz perspektive vrednovanja.
- Omjer kapitalizacije i BDP-a dionica predstavlja omjer koji se koristi da se utvrdi je li cjelokupno tržište podcijenjeno ili precijenjeno u usporedbi s povijesnim prosjekom. Ako omjer procjene vrijednosti padne između 50 i 75%, može se reći da je tržište skromno podcijenjeno. Također, tržište može biti fer vrijednosti, ako omjer padne između 75 i 90%, i skromno precijenjene ako padne u rasponu od 90 do 115%. Omjer kapitalizacije i BDP-a na tržištu dionica poznat je i kao Buffett pokazatelj - nakon investitora Warrena Buffetta koji je popularizirao njegovu uporabu.
Primjer kapitalizacije dionica na BDP-u
Kao povijesni primjer, izračunajmo omjer tržišne ograničenja i američkog BDP-a za tromjesečje završeno 30. rujna 2017. Ukupna tržišna vrijednost burze, izmjerena Wilshire 5000, bila je 26, 1 bilijuna. Američki realni BDP u trećem je tromjesečju zabilježen kao 17, 2 bilijuna dolara. Omjer tržišne granice prema BDP-u je, dakle:
Tržišna granica BDP-a = 17, 2 bilijuna USD 26, 1 bilijuna dolara × 100 = 151, 7%
U ovom slučaju 151, 7% BDP-a predstavlja ukupnu tržišnu vrijednost dionica i znači da je ona precijenjena.
U 2000. godini, prema statističkim podacima Svjetske banke, tržišni kapi za BDP u SAD-u bio je 153%, što je opet znak precijenjenog tržišta. Budući da je američko tržište naglo opalo nakon pucanja dotcom mjehurića, ovaj omjer može imati neku prediktivnu vrijednost u signalnim vrhovima na tržištu.
Međutim, 2003. godine omjer je bio oko 130%, što je još uvijek precijenjeno, ali tržište je nastavilo proizvoditi sve više vrhunce u sljedećih nekoliko godina. Od 2019. tržište priprema za nadmašiti razinu iz 2000. godine.
