U što se ulaže trenutak?
Trenutačno ulaganje uključuje strategiju kojom se može iskoristiti nastavak postojećeg tržišnog trenda. To uključuje dugotrajne dionice, terminske ugovore ili tržišne ETF-ove koji prikazuju uzlazne cijene i skraćuju odgovarajuću imovinu sa silaznim cijenama.
Trenutačno ulaganje drži da trendovi mogu trajati neko vrijeme, a moguće je zaraditi zadržavajući se u trendu do njegovog zaključenja, bez obzira koliko dugo to moglo trajati. Primjerice, zamah ulagača koji su ušli na američko tržište dionica 2009. općenito su uživali u porastu do prosinca 2018. godine.
Iako nije prvi koji je koristio tu strategiju, menadžer fondova i poslovni čovjek Richard Driehaus često se pripisuje kao otac zamaha ulaganja.
Kako djeluje uloženi trenutak?
Trenutačno ulaganje obično uključuje strogi skup pravila koja se temelje na tehničkim pokazateljima koji diktiraju ulazak na tržište i izlazne točke za određene vrijednosne papire. Trenutačni ulagači ponekad koriste dva dugoročna pomična prosjeka, jedan malo kraći od drugog, za trgovanje signalima. Neki, na primjer, koriste pokretne prosjeke 50 i 200 dana. 50-dnevni prijelaz iznad 200-dnevnog dana stvara signal za kupnju. 50-dnevno prelazak ispod 200-dnevnog dana stvara signal za prodaju. Nekoliko zamaha investitori radije koriste čak i dugoročne pokretne prosjeke za potrebe signalizacije.
Druga vrsta strategije za investiranje u zamah uključuje praćenje na temelju cijene signala da idu dugotrajni ETF-ovi sa najsnažnijim zamahom, uz skraćivanje sektorskih ETF-a najslabijim zamahom, a zatim rotiranje u odgovarajućim sektorima.
Ipak, druge strategije zamaha uključuju analizu imovine. Na primjer, neki trgovci dionicama pažljivo promatraju krivulju prinosa riznice i koriste je kao signal zamaha za unose i izlaske iz kapitala. Prinos od 10 godina u trezoru iznad dvogodišnjeg prinosa općenito je signal kupovine, dok je dvogodišnje trgovanje prinosom iznad 10-godišnjeg signal prodaje. Značajno je da su prinos od dvije godine u trezorskoj rizici snažan prediktor recesije, a ima i posljedica na burze.
Pored toga, neke strategije uključuju i faktore zamaha i neke temeljne faktore. Jedan od takvih sustava je CAN SLIM, kojeg je proslavio William O'Neill, osnivač Investor's Business Dailya . Budući da naglašava tromjesečnu i godišnju zaradu po dionici, neki mogu tvrditi da to nije sama po sebi strategija.
Međutim, sustav općenito traži dionice s dobitkom i zamahom prodaje, a također ima tendenciju da ukazuje na dionice s cjenovnim zamahom. Kao i drugi sustavi zamaha, CAN SLIM također uključuje pravila kada treba ulaziti i izlaziti iz zaliha, a temelje se uglavnom na tehničkoj analizi.
Rasprava o trenutnom ulaganju
Malo profesionalnih menadžera ulaganja koristi zamahno ulaganje, vjerujući da pojedinačno prikupljanje dionica na temelju analize diskontiranih novčanih tokova i drugih temeljnih čimbenika teži davanju predvidljivijih rezultata i bolje je sredstvo za dugoročno pobijeđivanje performansi indeksa. "Kao strategija ulaganja, upada u oči 'hipoteza učinkovitog tržišta' (EMH), jednog od središnjih načela modernih financija", citiram članak UCLA Anderson Review članka, "Momentum investiranje: funkcionira, ali zašto ?” objavljeno 31. listopada 2018.
Međutim, zamah investiranja ima svojih zagovornika. U studiji iz 1993. godine objavljenoj u časopisu Journal of Finance dokumentovano je kako strategije kupovine nedavnih dobitnika dionica i prodaje nedavnih gubitnika generiraju značajno veće prinose u kratkom roku od američkog tržišta od 1965. do 1989., kao što je navedeno u časopisu Review .
Nedavno je Američko udruženje pojedinačnih ulagača ustanovilo da je u listopadu 2017. CAN SLIM pobijedio S&P 500 u posljednjem petogodišnjem i desetogodišnjem razdoblju te ga je snažno pobijedio u još dužem vremenskom okviru.
Ključni odvodi
- Momentum investiranje je strategija koja ima za cilj iskoristiti nastavak postojećih trendova na tržištu. Trenutačno ulaganje obično uključuje strogi skup pravila koja se temelje na tehničkim pokazateljima koji diktiraju ulazak na tržište i izlazne točke za određene vrijednosne papire. Malo profesionalnih menadžera ulaganja koristi zamahno ulaganje, umjesto da se oslanja na temeljne pokazatelje faktora i vrijednosti.
