Što je naknada za zajam dionica?
Naknada za zajam dionica ili naknada za posudbu je naknada koju brokerska tvrtka naplaćuje klijentu za posuđivanje dionica. Naknada za zajam dionica naplaćuje se temeljem Ugovora o pozajmljivanju vrijednosnih papira koji mora biti ispunjen prije nego što klijent posuđuje dionice (poput hedge fonda ili maloprodajnog ulagača).
Kako funkcionira naknada za zajam dionica
Visina naknade za dionički zajam ovisi o poteškoći u posudbi dionica - što je teže pozajmljivanje, veća je i naknada. Budući da kratki prodavači odmah prodaju posuđenu dionicu, dužnik mora uvjeriti zajmodavca stavljanjem kolaterala kao što su gotovina, blagajna ili akreditiv od američke banke. Ako je zalog gotovina, kamate koje je zajmodavac platio na njemu dužniku može nadoknaditi dio naknade za zajam dionica.
Većina dionica brokerskih kuća koje posjeduju u ime svojih klijenata su u nazivu "Street name", što znači da se drže u ime brokerske tvrtke ili drugog imenovanog, a ne u ime klijenta. Na ovaj način posrednik može posuditi dionice drugim investitorima.
Zalihe se uglavnom posuđuju u svrhu kraće prodaje. Stoga, stupanj kratkog kamata prikazuje iznos naknade za dionice. Dionice s visokim stupnjem kratkog kamata teže je posuditi nego dionice s niskim kratkim kamatama, jer ima manje dionica za posudbu.
Naknade za zajam dionica možda vrijede platiti kad je unosna prodaja kratka, ali trgovci bi uvijek trebali biti sigurni da ih uključe u omjer rizika i nagrade svojih obrta.
Posebna razmatranja za naknade za zajam dionica
Naknada za zajam dionica je često previdi trošak povezan s kratkom dionicom. Iako prodaja na malo može biti unosna ako trgovčev pogled i vrijeme ispravni, troškovi s tim mogu biti prilično znatni. Osim naknade za zajam dionica, trgovac mora platiti kamate na maržu ili gotovinu posuđenu za korištenje kao zalog protiv posuđenih dionica, a također je dužan izvršiti i isplatu dividende iz kratkotrajne dionice.
Trgovci koji razmatraju kratku prodaju dionica trebali bi pažljivo razmotriti ove naknade prilikom određivanja omjera rizika i nagrade za svoje trgovanje kako bi izbjegli neočekivana iznenađenja.
Ključni odvodi
- Naknade za zajam dionica su naknade koje brokerske kuće naplaćuju za pozajmljivanje dionica. To ovisi o poteškoći u posuđivanju zaliha. Trgovci trebaju pažljivo razmotriti omjer rizika i nagrade u trgovini u odnosu na povezane naknade prije provedbe kratke strategije prodaje.
Primjer naknade za zajam dionica
Pretpostavimo da je hedge fond posudio milion dionica američke dionice koje trguju na 25, 00 USD, za ukupan posuđeni iznos od 25 milijuna USD. Također pretpostavite da naknada za zajam dionica iznosi 3% godišnje. Naknada za dionički zajam na dnevnoj osnovi (pretpostavlja se da je dana 360 dana) iznosi (25 milijuna USD x 3%) / 360 = 2 083, 33 USD.
