Stope obrane i obrane mogu biti idealna igra u padu tržišta i ekonomije. Skupina tvrtki koje zarađuju novac već je dramatično nadmašila tržište ove godine, pri čemu je S&P američki indeks zrakoplovne i obrambene industrije porastao za 13, 3% u odnosu na prošlu godinu (YTD) u odnosu na širi 6, 9% povrat S&P 500 isto razdoblje.
Budući da sezona izvještavanja u četvrtom tromjesečju počinje s visokom godinom, predviđeni dvogodišnji porast rashoda za obranu vjerojatno će u kratkom roku nadoknaditi sve mješovite vijesti o tromjesečnoj zaradi. Povećanje obrambenog proračuna na čak 750 milijardi USD za 2020. godinu vjerojatno će potaknuti nastavak skupa za 12 obrambenih dionica. Ova košarica dionica uključuje nazive kućanstava kao što su: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) i General Dynamics (GD), kao i manje poznate dionice Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) i Leidos Holding (LDOS), po Barronovom.
Stope obrane rastu
(YTD dionice)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S&P 500; 6, 9%
Potrošnja bum, jeftine vrijednosti
Kako Trumpova administracija signalizira potporu unapređenju i proširenju vojske, od proturaketne obrane do mornarice, glavni ugovori bit će pripremljeni kako bi vidjeli balon prihoda do kraja desetljeća.
Dionice za obranu također su jeftine za današnje tržište, trgujući prosječno 12 do 16 puta unaprijed zaradom i manje od 11 puta vrijednosti poduzeća / Ebitda, napomenuo je Ben Phillips, glavni investicijski direktor EventSharesa. Investitor kaže da je nedavno dodao dionice zrakoplovnih i obrambenih izvođača u američkoj politici Alpha ETF (PCLY) tvrtke.
Phillips se zalaže za uvjerenje da će se potrošnja znatno povećati tijekom dvije godine, a proračun za fiskalnu 2020. još čeka odobrenje Kongresa. Dok Trumpova administracija zahtijeva gotovo 750 milijardi dolara, što je označilo skok od 4, 6% od 717 milijardi dolara namijenjenih za 2019., Kongres može odobriti manje od toga dok se demokrati bore za smanjenje vojne potrošnje. Nedostatak dogovora vjerojatno će se nastaviti, pogotovo ako Trump i dalje u zakonu o obrani nastavi zalagati za financiranje pograničnog zida. Bez obzira na to, konsenzus analitičara za postizanje velikog sporazuma o trošenju sredstava, vodeći izvođači obrambenih usluga će dobiti više razine financiranja.
Proturaketna obrana, proširenje mornarice
Budući da trenutna uprava i dalje nastoji povećati potrošnju na proturaketnu obranu, pozivajući na veća sredstva za svemirske sustave i reagirajući na prijetnje zemalja poput Sjeverne Koreje i Kine, Barron očekuje da će Lockheed Martin, Raytheon, Northrop i Aerojet Rocketdyne imati najviše koristi., Napori u modernizaciji i proširenju mornarice u višedecenijskom planu podudaraju se s općom dvostranačkom potporom u političkim kućnim okruzima za brodogradnju i razvoj visokotehnološkog naoružanja. Dionice koje će dobiti najviše na vjerojatnom povećanju potrošnje mornarice uključuju Huntington Ingalls, General Dynamics i BWX Industries.
Phillips također voli tvrtke uključene u tehnologiju bespilotnih dronova, kao što je AeroVironment, i tvrtke koje sudjeluju u outsourcingu vladinih radnika, kao što je vladin pružatelj usluga cyber sigurnosti za CACI International, konzultantske tvrtke Accenture i Booze Allen Hamilton i Leidos Holdings, raznoliki vladin ugovarač.
Isključivanje, zaustavljanje straha
Što se tiče utjecaja obustave vlade na velike izvođače radova, Cowen-ov analitičar Cai von Rumhor jedan je od onih uvjerenih da to neće utjecati na vojnu potrošnju, po Barronovoj. U napomeni za utorak Cowen je napisao da će "većina obrambenih velikih kapitalizacijskih tvrtki pobijediti procjene četvrtog tromjesečja na Wall Streetu".
Analitičar JPMorgan Seth Seifman također nije zabrinut zbog sve većeg straha od budžeta i državnog deficita, napisavši da "vjerujemo da proračun neće biti dramatično drugačiji od toga, pa se nije puno promijenilo za rad kompanije ili za našu procjenu."
Gledajući unaprijed
Važno je napomenuti da sve zalihe obrane možda neće imati jednaku korist, a rizik ostaje i nakon što se Trump i Kongres suoče s razinama prekomjernog financiranja. I General Dynamics i Lockheed dali su oprezne smjernice za 2019. iz različitih razloga. Ovo može biti upozorenje da, u doba gašenja, čak i vladine potrošnje neće podići sve obrambene zalihe. Ulagači će morati krčiti brojeve kako bi izvadili pobjednike.
