Ulagačima koji traže načine kako nadmašiti rezultate tijekom razdoblja povećane nesigurnosti na tržištu može biti mudro izgraditi raznovrstan portfelj vodećih tvrtki u različitim industrijama.
Na kraju svake kalendarske godine, Bank of America Merrill Lynch objavljuje popis svojih 11 najboljih omiljenih dionica za sljedeću godinu. Svaki odabir pripada jednom od 11 sektora globalne industrijske klasifikacije. Ovogodišnji top 11 izbora su: Public Service Enterprise Group (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) i Molson Coors Brewing Co. (TAP), po Business Insideru.
Vrijednost igra nadmašuje
Prošle godine tržište je nadmašilo tržište dionica banke iz 11 različitih sektora S&P 500. Otkako je objavljeno izvješće za 2017. godinu, popis je stvorio prosječnu stopu od 3, 2% u odnosu na 1, 6% rasta S&P 500, objavio je BAML. Da bi bilo uključeno u košaricu, tvrtka mora u tvrtki imati ocjenu kupnje i imati izvanredne osnove.
Opće karakteristike ovih 11 dionica uključuju zdrave slobodne novčane tokove i bilance, atraktivne prinose od dividendi, kao i nedovoljnu težinu velikim kapitalnim sredstvima, što je u povijesti bilo dobro tijekom razdoblja povećane volatilnosti i manje je osjetljivo na promjene u pozadini ekonomije.
BAML je kao glavni razlog posjedovanja zaliha u košarici naveo jeftine procjene. Mnogi su objavili negativne prinose YTD-a, kao što su International Paper, Morgan Stanley i Molson Coors, a sve više od 20%. Ostali, uključujući CVS i Disney, zabilježili su samo skroman dobitak u 2018. BAML-ove procjene zarade za mnoge od ovih igara na vrijednosti su iznad konsenzusa, uključujući Microsoft i Simon Property.
Microsoft
Iako je Big Tech prošao najgore u 2018. nizu prodajnih prodaja, Microsoft je nastavio pobjeđivati šire tržište. Zatvaranje oko 0, 3% u ponedjeljak, dionice IT giganta povećane su za 20, 3% YTD, u usporedbi s 4, 8% gubitka S&P 500 i padom Nasdaq Composite indeksa za 2, 2% u istom razdoblju.
"Visokokvalitetno, trajanje uzgajivača dividendi / srednje kapitalno stanje, zdrava bilanca (neto gotovina)", napisao je BAML. Kompanija je također navela Microsoftovo ulaganje u budući rast, napisavši kako su „izdavači za istraživanje i razvoj obično nagrađeni.“ BAML očekuje da će Microsoftove dionice sljedeće godine dobiti poticaj od snažnijih nego što se očekivalo, uprkos širim strahovima u vezi s usporavanjem rasta prihoda korporacija.
Walt Disney
Unutar Komunikacijske usluge, BAML voli dugogodišnjeg lidera u industriji Walta Disneyja, kojeg naziva "jednim od najkvalitetnijih S&P 500 dionica." Analitičari su istakli snažan besplatni novčani tok za zabavne gigante, srednje trajanje kapitala i nisku polugu kao pokretače pozitivnog rasta.
Napredujući u 2019. godinu, BAML očekuje da će glavni katalizatori, uključujući pokretanje Disneyeve usluge streaminga na zahtjev, povećati dionice, koje trenutno imaju manju težinu od aktivnih sredstava velikog obima.
Nakon desetljeća zvjezdanih prinosa, u kojima su Disneyjeve dionice porasle gotovo 400%, dionice su porasle za oko 3% YTD i otprilike ravne tri godine. Poremećaj medijskog krajolika, u kojem su potrošači iskopali kabel za streaming usluge, mnoge je zabrinuo zbog Disneyjeve sposobnosti da brzo transformiše i odbaci novu konkurenciju od igrača poput Netflix Inc. (NFLX) i Amazon.com Inc. (AMZN).
U međuvremenu, Disneyevi vjerni ulagači nadmašeni su u iščekivanju akvizicije za filmske i televizijske studije Twenty First Century Fox-a (FOX), kao i snažnu ploču filmova, nove atrakcije temeljene u Ratovima, mogućnosti za rast poslovnog streaming poslovanja i udjela otkupe.
Molson Coors
Matična tvrtka Coors, Miller, Blue Moon i asortiman drugih marki piva borili su se od kraja 2016. dok se potražnja potrošača prebacuje na craft brews.
Proizvođač piva na masovnom tržištu, koji je od vrhunca 2016. godine izgubio gotovo polovicu vrijednosti, smanjio je slabost svog glavnog rivala Anheuser-Busch InBev (BUD), koji je objavio loše rezultate u Q3. Molson Coors doživio je predah kada je objavio rezultate Q3 koji su nadmašili očekivanja.
Iako se medvjedi usredotočuju na šire probleme s kojima se suočava tradicionalna američka industrija piva, međunarodna prisutnost Molson Coors-a, potencijal na tržištu kanabisa i razvoj toplih zanatskih piva doveli su neke do toga da postanu bujniji slučaj.
BAML je istaknuo naziv Consumer Staples kao „visokokvalitetno“ trgovanje dionicama po jeftinoj procjeni, 13 puta unaprijed p / e, dodajući da kompanija obično „dobro radi u razdobljima rastuće volatilnosti“.
Što slijedi za investitore?
Iako se strategija BAML-a za raznoliki portfelj u prošlosti pokazala uspješnom, važno je napomenuti da bi u slučaju naglog usporavanja i potencijalnog tržišta medvjeda, njegove košare dionica mogle biti suočene s velikim padom sljedeće godine. Neke od tih dionica bile su gubitnici u 2018. godini, što ih čini i potencijalnim preokretima i mogućim žrtvama tijekom daljnjih rundi selhoffa.
