Što je stabilizacijska ponuda?
Stabilizirajuća ponuda predstavlja kupnju dionica od strane osiguravatelja za stabilizaciju ili podršku sekundarne tržišne cijene vrijednosnog papira neposredno nakon inicijalne javne ponude (IPO) kada cijena novoizdanih dionica propadne ili je nesigurna u trgovanju.
Stabilizacija objašnjene ponude
Nakon što tvrtka donese odluku o javnom objavljivanju, preusmjerit će brojne osiguravatelje za stručnost u vrednovanju kapitalnih ulaganja tvrtke, marketingu i distribuciji, istraživačkoj podršci na strani prodaje i trgovačkim funkcijama. Sposobnost trgovanja je ona kada je ponuda za stabilizaciju relevantna za izdavatelja, koji će biti zainteresiran za silazak s desne noge kao javno poduzeće. Kad se postavi IPO cijena, a dionice izdavatelja debitiraju u javnosti, izdavatelj želi da dionice budu dobro primljene, što znači čvrstu ili višu cijenu dionica nakon puštanja na tržište.
Rizik negativne percepcije tvrtke je visok ako trgovačka cijena padne ispod IPO cijene. Kako bi se pripremio za taj rizik, izdavatelj odobrava osiguravatelju opciju "greenshoe", inače poznata kao opcija prekomjerne otplate, koja osiguravatelju rizika da prekorači ili umanji do 15% više dionica nego što je tvrtka prvotno ponudila. Ako potražnja u stvari počne slaba i cijena nestane, vratari će stupiti sa stabilizacijskom ponudom otkupom kratkih dionica. Ovaj izvor potražnje od osiguravatelja za novoizdane dionice pomoći će postizanju ili stabilizaciji cijena dionica.
Primjer stabilizacijske ponude
Sredinom 2017. godine Blue Apron Holdings Inc. izašao je u javnost po cijeni od 10 dolara po dionici. U tjednima prije IPO-a osiguravatelji su na početku navodili raspon od 15 do 17 USD po dionici, tako da je postojao jasan pokazatelj da potražnja neće biti tako jaka koliko se kompanija nadala. Blue Apron prodao je 30 milijuna dionica osiguravateljima, ali s 15% prekomjerne otplate, osiguravatelji su prodali 34, 5 milijuna dionica ulagačima, ostavljajući kooperantima kratkih 4, 5 milijuna dionica. Iako osiguravatelji neće javno izjaviti da su bili prisiljeni davati stabilizacijske ponude, postojali su snažni dokazi da su to učinili u slučaju Plavog pregača prvog dana trgovanja, jer su se dionice borile oko 10 dolara. Bez stabilizirajuće ponude, dionice će se možda vrlo brzo zatvoriti ispod IPO cijene tog dana. To bi bila loša optika za tvrtku, kao i za osiguravatelje. Međutim, stabilizacijske ponude imaju ograničeni vijek trajanja. Sljedećeg dana dionica se zatvorila na 9, 34 USD, a pet dana kasnije trgovanje završilo je na 7, 73 USD.