Što je sustav za izvršenje malih narudžbi?
Sustav izvršenja malih naloga (SOES) računalna je mreža koja automatski obavlja trgovanje vrijednosnim papirima Nasdaq-a i nekim Nasdaq vrijednosnim papirima s malim kapitalom. Nasdaq je implementirao ovaj obavezni sustav kao rezultat nedostatka likvidnosti nakon pada burze 1987. godine. SOES je omogućio pojedinim investitorima da trguju na brzorastućim tržištima i dao im isti pristup narudžbama i izvršenju kao i veći trgovci.
Razumijevanje sustava izvršenja malih narudžbi (SOES)
SOES je prvi put predstavljen u prosincu 1984. godine za 25 dionica radi pružanja automatskog izvršenja naloga pojedinim trgovcima s narudžbama manjim ili jednakim 1.000 dionica. Kada je SOES postao obvezan krajem 1987. godine, u početku se suočio s teškim pesimizmom firmi članova Nasdaq-a, jer ih je prisilio na izvršavanje svih SOES-ovih obrta koji su odgovarali oglašenim cijenama proizvođača marketinških proizvoda. Uvedena su značajna ograničenja kako bi se spriječilo da današnji trgovci iskoriste sustav i iskoriste stare cijene koje su naveli tržišni proizvođači.
Nasljeđe SEOS-a na financijskim tržištima je to što je ono u osnovi "izjednačilo uvjete za igru" i značajno poboljšalo likvidnost za male investitore. To je zahtijevalo od marketinških proizvođača da prihvate naloge SOES-a koje odgovaraju njihovim oglašenim licitacijama i traženim cijenama, a pojedinim trgovcima omogućili su izvršavanje naloga za trgovanje dionicama u iznosu od najviše 250 USD po dionici. Institucije nisu mogle koristiti SOES; niti brokeri nisu mogli trgovati za svoje račune, iako su mogli koristiti SOES za trgovinu u ime malih klijenata. Jednom kada trgovac izvrši narudžbu putem SOES-a, mora pričekati najmanje pet minuta da bi putem SOES-a postavio još jednu trgovinu na istoj dionici.
Upotreba ovog sustava više nije potrebna budući da je napredak u računalnoj i komunikacijskoj tehnologiji pojedinim trgovcima omogućio brzo, veliko trgovanje usporedo s institucionalnim trgovcima. SOES sada funkcionira kao računalno povezivanje proizvođača Nasdaq tržišta koji omogućava narudžbe od 1.000 dionica ili manje zaobići brokere i automatski primati izvršenje po najboljoj mogućoj cijeni.
Bandits sistem izvršenja malih narudžbi
SOES bandit je sleng pojam za trgovce koji iskorištavaju sustav tako da brzo naručuju kupovinu i prodaju kako bi ostvarili profit od malih promjena cijena. Razbojnici SOES-a izvrše malu transakciju vrijednosnim papirima u svrhu manipulacije cijenom, a zatim izvrše veću transakciju kako bi iskoristili neučinkovitost cijene. Njihova prosječna zarada je mala, ali mogu trgovati stotinama ili čak tisućama puta tjedno. Ovo se smatra oblikom trgovanja u insajdu jer osoba koja je naručila ima unaprijed znanje o vjerojatnom kretanju na tržištu koje ostali sudionici na tržištu ne znaju. Harvey Houtkin iz All-Tech Direct Inc. postao je jedan od najpoznatijih razbojnika SOES-a nakon pobjede u saveznom žalbenom sudu 1993. godine koji je prisilio Komisiju za vrijednosne papire i razmjenu da dozvoli širi pristup SOES-u i objavi 1998. godine Secrets of the SOES Bandit .
