Što znači kratka osnova?
Kratka osnova odnosi se na istodobnu kupovinu terminskog ugovora i prodaju predmetne imovine na spot tržištu kako bi se zaštitili od budućih aprecijacija cijena.
Ključni odvodi
- Kratka osnova odnosi se na istodobnu kupnju terminskog ugovora i prodaju odnosne imovine na spot tržištu kako bi se zaštitili od budućih aprecijacija cijena. Prednost kratke osnovne strategije je da zaključava u cijeni, tako da povećava robu. Naknadna cijena neće utjecati na trgovca. Duga živica želi sužavanje osnovice kada im skrati osnovu.
Razumijevanje Kratkih osnova
Osnovni rizik je varijacija između promptne cijene isporučene robe i cijene terminskog ugovora te robe s najkraćim trajanjem do dospijeća. To se ne može izbjeći ako se želi zaštititi od izloženosti nepovoljnoj kolebljivosti cijena, mada se može u određenoj mjeri ublažiti. To je, u biti, cilj duge živice kada oni "skrate osnovu".
Suprotno kratkoj zaštiti, skraćivanje osnove podrazumijeva da će ulagač zauzeti kratku poziciju u robi i dugu poziciju u terminskom ugovoru. Komercijalna hedger razvija ovu strategiju budućnosti kako bi zaključila buduću novčanu cijenu i na taj način uklonila neizvjesnost rastućih cijena koja bi utjecala na njihovu buduću obvezu isporuke osnovne robe. Ova vrsta živice želi suženje u osnovi jer će to smanjiti efektivnu promptnu cijenu kasnije kupnje te robe.
Prednost kratke osnovne strategije je da ona zaključava cijenu, tako da kasnije povećanje cijene robe neće utjecati na trgovca. Na primjer, proizvođač, koji pamuk koristi kao sirovinu, predviđa da će im u budućnosti biti potrebna određena količina. Spot ili cijena gotovine za pamuk iznosi 3, 50 USD, a navedena terminska ugovorna cijena je 2, 20 USD. Da bi se zaštitio od poskupljenja kada će ga morati kupiti, on kupuje pamučni futures ugovor za 2, 20 dolara.
Buduće cijene odražavaju cijenu osnovne fizičke robe. Mnoge budućnosti imaju mehanizam za fizičku isporuku. Dakle, kupac terminskog ugovora ima pravo kandidirati se za isporuku robe i prodavač mora biti spreman na isporuku na kratkoj poziciji koja se drži do roka isporuke. Međutim, većina terminskih ugovora likvidira se prije isporuke. Samo mali broj prolazi kroz stvarni postupak isporuke. Uspješni terminski ugovori ovise o konvergenciji, procesu u kojem se terminske cijene konvertiraju s fizičkim cijenama na datum isteka terminskog ugovora.
Kratka osnova vs Duga osnova
Trgovanje osnovama je strategija koja koriste dizala (i neki poljoprivrednici) koji žele iskoristiti povoljne osnovne razlike koristeći razliku između gotovih i futures cijena. Dizači za žito kupuju i prodaju žito tijekom cijele godine. Kada se dizala obavežu da će kupiti kukuruz od poljoprivrednika na lokalnom tržištu, dizači će također prodavati buduće rokove blizu datuma isporuke u gotovini kako bi se zaštitili. Kada se dizala obavežu da će kukuruz prodati kupcu, oni također kupuju budućnosti s datumom isteka blizu datuma isporuke u gotovini da bi se zaštitili.
Mnoga područja širom zemlje imaju doba godine kada je osnova niska i kad je osnova visoka. Ako razumijete svoje lokalno tržište, postoje godine u kojima bi poljoprivrednici i dizala možda željeli biti „Dugi osnov“ (duga gotovina, kratka budućnost) ili „Kratki osnov“ (kratki novac, duga budućnost). Trgovci baza izgledaju kao duga osnova kad im je baza na lokalnom tržištu niska, a čini se da su kratke i kad je osnova na njihovim lokalnim tržištima.
