Kad tvrtka želi da dioničari dio svog udjela okrenu za gotovinsko plaćanje, ima dvije mogućnosti: može otkupiti ili otkupiti dionice.
Otkup dionica je onaj kada tvrtka koja je izdala dionice otkupi dionice od svojih dioničara. Tijekom otkupa ili otkupa, tvrtka plaća dioničarima tržišnu vrijednost po dionici. Uz otkup, tvrtka može kupiti dionice na otvorenom tržištu ili izravno od svojih dioničara. Otplate dionica popularna su metoda za vraćanje gotovine dioničarima.
Otkup je kada tvrtka zahtijeva od dioničara da dio svojih dionica proda kompaniji. Da bi tvrtka mogla otkupiti dionice, mora unaprijed ugovoriti da su te dionice otkupive ili se mogu pozvati. Otkupljive dionice imaju postavljenu cijenu poziva, što je cijena po dionici za koju društvo pristane platiti dioničara nakon otkupa. Cijena poziva je postavljena na početku izdavanja dionica.
Otkup ili otkup
Tvrtka može odabrati otkup putem otkupa iz više razloga. Kada se dionica trguje ispod udjela po cijeni otkupljivih dionica, tvrtka može dobiti dionice za niži trošak po dionici kupnjom od dioničara putem otkupa dionica. Tvrtka bi mogla ponuditi, kao poticaj, otkup dionica po višoj cijeni od postojećeg na tržištu, ali nižoj od otkupne cijene otkupljivih dionica.
Tvrtka može otkupiti dionice s ciljem smanjenja preostalih dionica, što povećava zaradu po dionici ili EPS. Kao rezultat toga, ponovni otkup obično povećava cijenu dionica smanjujući isporuku preostalih dionica. Kad je cijena dionica niska, tvrtka bi također mogla usvojiti strategiju kupovine, niska i prodaja i ostvariti profit od kasnije preprodaje dionica.
Ponekad tvrtka otkupi dovoljno svojih dionica da povrati većinski status dioničara, a to se dobiva posjedovanjem više od 50% preostalih dionica. Većinski dioničar može prevladati u glasanju i vršiti snažan utjecaj na smjer društva.
Primjeri
Tvrtka je izdala povlaštene povlaštene dionice s cijenom poziva od 150 USD po dionici i odlučila je otkupiti dio njih. Međutim, dionica se na tržištu trguje sa 120 dolara. Rukovoditelji tvrtke mogli bi odlučiti otkupiti dionice, a ne platiti premiju od 30 dolara po dionici povezanu s otkupom. Ako tvrtka ne može pronaći voljne prodavače, uvijek može iskoristiti otkup kao povrat.
Suprotno tome, ako tvrtka trenutno plaća tri postotnu dividendu na dospjele dionice, ali ima otkupljene preostale dionice s višom stopom dividende, tvrtka bi mogla odlučiti otkupiti skuplje dionice, s višom stopom dividende. Jedna prednost izdavanja otkupljivih dionica je ta što omogućava fleksibilnost tvrtke ako kasnije odluče otkupiti dionice.
Tvrtke ponekad mogu kupovati i prodavati dionice poput investitora. Ako izvršno rukovodstvo tvrtke vjeruje da im je dionica podcijenjena, mogu odlučiti otkupiti dionice po percipiranoj i sniženoj cijeni. Ako se cijena dionica ubuduće cijeni, tvrtka ima mogućnost izdavanja dionica po višoj cijeni po dionici, zarađujući na dobiti od prodaje u usporedbi s izvornom cijenom otkupa.
Donja linija
Otkup uključuje tvrtku koja otkupljuje dionice, bilo na otvorenom tržištu ili izravno od dioničara. Za razliku od otkupa, koji je obvezan, prodaja dionica natrag društvu s otkupom je dobrovoljna. Međutim, otkup obično plaća investitorima premiju ugrađenu u cijenu poziva, dijelom nadoknađujući ih rizik od otkupa njihovih dionica.
