Što je sustav bankarstva u sjeni?
Bankovni sustav u sjeni je skupina financijskih posrednika koja olakšava stvaranje kredita u cijelom globalnom financijskom sustavu, ali čiji članovi nisu podvrgnuti regulatornom nadzoru. Bankovni sustav u sjeni odnosi se i na neregulirane aktivnosti reguliranih institucija. Primjeri posrednika koji ne podliježu regulaciji uključuju hedge fondove, derivate koji ne kotiraju na burzi i druge instrumente koji ne kotiraju na burzi, dok primjeri nereguliranih aktivnosti reguliranih institucija uključuju zamjene kreditnih nepodmirivanja.
Ključni odvodi
- Bankovni sustav u sjeni sastoji se od zajmodavaca, brokera i drugih kreditnih posrednika koji spadaju izvan područja tradicionalnog reguliranog bankarstva. Obično je neregulirano i ne podliježe istim vrstama rizika, likvidnosti i ograničenjima kapitala kao i tradicionalne banke. Bankovni sustav u sjeni imao je važnu ulogu u širenju stambenog kredita tijekom financijske krize 2008., ali je narastao i od tada je uglavnom izbjegao nadzor vlade.
Sustav bankarstva u sjeni
Razumijevanje sustava bankarstva u sjeni
Bankovni sustav u sjeni izbjegao je regulaciju prvenstveno zato što za razliku od tradicionalnih banaka i kreditnih unija, ove institucije ne prihvaćaju tradicionalne depozite. Institucije bankarstva u sjeni nastale su kao inovatori na financijskim tržištima koji su mogli financirati kreditiranje nekretnina i druge svrhe, ali koji se nisu suočili s uobičajenim regulatornim nadzorom i pravilima u vezi s kapitalnim rezervama i likvidnošću koji su potrebni tradicionalnim zajmodavcima kako bi se spriječilo bankrotiranje, poslovanje s bankama i financijske krize.
Kao rezultat toga, mnoge su institucije i instrumenti uspjeli pokrenuti veći tržišni, kreditni i likvidni rizik u svom kreditiranju i nemaju kapitalne zahtjeve koji bi bili proporcionalni tim rizicima. Mnoge bankarske institucije u sjeni bile su snažno uključene u kreditiranja vezana za procvat hipotekarnih hipotekarnih kredita i sekuritizaciju zajmova početkom 2000-ih. Nakon sloma subprime u 2008. godini, aktivnosti bankarskog sustava u sjeni bile su pod sve većom kontrolom zbog njihove uloge u prekomjernom produženju kreditnog i sistemskog rizika u financijskom sustavu i proizašle iz financijske krize.
Širina sustava bankarstva u sjeni
Sjenično bankarstvo debeo je pojam za opisivanje financijskih aktivnosti koje se odvijaju među nebankarskim financijskim institucijama izvan okvira federalnih regulatora. Tu se ubrajaju investicijske banke, hipotekarni zajmodavci, fondovi novčanog tržišta, osiguravajuća društva, hedge fondovi, fondovi privatnog kapitala i zajmodavci na isplate plaća, a svi su to značajan i rastući izvor kredita u gospodarstvu.
Usprkos većoj kontroli nadzora bankarskih institucija u sjeni nakon financijske krize, sektor je značajno porastao. U svibnju 2017., švicarski Odbor za financijsku stabilnost objavio je izvješće u kojem je detaljno opisan opseg globalnog nebankarskog financiranja. Među nalazima, odbor je utvrdio da su nebankarske financijske imovine porasle na 92 trilijuna dolara u 2015. s 89 bilijuna dolara u 2014. Uža izvještajna mjera u izvještaju, koja se koristi za označavanje bankarske aktivnosti u sjeni koja može dovesti do rizika financijske stabilnosti, porasla je na 34 bilijuna dolara u 2015. godini, što je rast od 3, 2% u odnosu na prethodnu godinu i izuzev podataka iz Kine. Većina aktivnosti usmjerena je na stvaranje zajmova pod osiguranjem i ugovora o reotkupu koji se koriste za kratkoročno kreditiranje između nebankarskih institucija i brokera. Nebankarski zajmodavci, poput Quicken kredita, povećavaju udio hipoteka u Sjedinjenim Državama. Jedan od najbrže rastućih segmenata bankarske industrije u sjeni je kreditiranje ravnopravnih banaka (P2P), a popularni zajmodavci poput LendingClub.com i Prosper.com. Zajmodavci P2P u 2015. pokrenuli su više od 1, 7 milijardi dolara zajma.
Tko promatra banke sjena?
Banka u sjeni igra ključnu ulogu u ispunjavanju sve veće potražnje za kreditima u Sjedinjenim Državama. Iako se tvrdi da neprekinuto posredovanje bankama u sjeni može povećati ekonomsku učinkovitost, njegovo djelovanje izvan tradicionalnih bankarskih propisa izaziva zabrinutost zbog sustavnog rizika koji može predstavljati financijskom sustavu. Reforme provedene kroz Dodd-Frank-ovu reformu na Wall Streetu iz 2010. godine i Zakon o zaštiti potrošača usredotočile su se prije svega na bankarsku industriju, a sjenoviti bankarski sektor je u velikoj mjeri netaknut. Iako je Zakon uveo veću odgovornost na financijske tvrtke koje prodaju egzotične financijske proizvode, većina nebankarskih aktivnosti i dalje je neregulirana. Odbor Federalnih rezervi predložio je da ne-banke, poput brokerskih dilera, djeluju u skladu sa zahtjevima marže kao banke. U međuvremenu, izvan Sjedinjenih Država, Kina je 2017. počela izdavati direktive izravno usmjerene na rizične financijske prakse poput prekomjernog zaduživanja i špekulacija u kapitalu.
