Koja je linija sigurnosnog tržišta?
Linija sigurnosnog tržišta (SML) je crta nacrtana na grafikonu koja služi kao grafički prikaz modela određivanja cijena kapitalne imovine (CAPM), koji pokazuje različite razine sustavnog, odnosno tržišnog rizika različitih tržišnih vrijednosnih papira prikazanih u odnosu na očekivani povrat cjelokupnog tržišta u određenom trenutku. Poznat i kao "karakteristična linija", SML je vizualni prikaz modela određivanja cijena kapitalne imovine (CAPM), gdje x-osi grafikona predstavljaju rizik u smislu beta, a y-os grafikona predstavlja očekivani povrat, Premija tržišnog rizika dane vrijednosnice određena je mjerom na kojoj je ona prikazana na grafikonu u odnosu na SML.
Linija sigurnosnog tržišta
Razumijevanje linije sigurnosnog tržišta
Linija sigurnosnog tržišta je alat za procjenu ulaganja izveden iz CAPM-a, modela koji opisuje odnose rizika i povrata vrijednosnih papira, a temelji se na pretpostavkama da investitori moraju biti nadoknađeni i vremenskom vrijednošću novca i odgovarajućom razinom rizika. povezana s bilo kojom investicijom, koja se naziva premijom rizika.
Koncept beta ključan je model određivanja cijena kapitalne imovine i linije sigurnosnog tržišta. Beta osiguranja je mjera njegovog sustavnog rizika koji se raznolikošću ne može eliminirati. Beta vrijednost jedne smatra se ukupnim tržišnim prosjekom. Beta vrijednost veća od jedne predstavlja razinu rizika veću od tržišnog prosjeka, dok beta vrijednost niža od jedne predstavlja razinu rizika ispod tržišnog prosjeka.
Formula za crtanje linije tržišta sigurnosti je sljedeća:
Potrebni povraćaj = Rizična stopa povrata + beta (tržišni povratak - stopa rizika bez povrata)
Korištenje linije sigurnosnog tržišta
Linija tržišta osiguranja obično se koristi od strane ulagača pri procjeni vrijednosti za uključivanje u investicijski portfelj u smislu da li vrijednosnica nudi povoljan očekivani povrat u odnosu na razinu rizika. Kada se vrijednosni papir crta na SML grafikonu, ako se pojavljuje iznad SML-a, smatra se podcijenjenim jer položaj na grafikonu ukazuje na to da sigurnost nudi veći povrat u odnosu na svoj inherentni rizik. Suprotno tome, ako se sigurnosna parcela ispod SML-a smatra se precijenjenom cijenom jer očekivani povrat ne prevladava svojstveni rizik.
SML se često koristi pri uspoređivanju dva slična vrijednosna papira koji nude približno isti povrat kako bi se utvrdilo koji od dva vrijednosna papira uključuje najmanji iznos inherentnog tržišnog rizika u odnosu na očekivani povrat. SML se također može koristiti za usporedbu vrijednosnih papira jednakog rizika kako bi se vidjelo koji nudi najveći očekivani povrat s tom razinom rizika.
Iako SML može biti vrijedan alat za procjenu i usporedbu vlasničkog udjela, on se ne smije koristiti izolirano, jer očekivani povrat investicije preko netrizirane stope povrata nije jedina pažnja prilikom donošenja odluke o investiranju.
