Što je zamjena za rolere?
Rollercoaster swap sezonski je kamatni swap u kojem se plaćanja mogu mijenjati kako bi se najbolje zadovoljile cikličke potrebe za financiranjem druge ugovorne strane.
Ključni odvodi
- Rollercoaster swap sezonska je kamatna swap zamjena u kojoj se plaćanja mogu mijenjati kako bi se najbolje zadovoljile cikličke potrebe za financiranjem druge ugovorne strane. Rollercoaster swap omogućava produljenje ili skraćivanje vremena (tenora) između redovnih plaćanja kako bi se uskladilo sa sezonskim promjenama novčanih tokova. Veličina zamišljenog iznosa razmjene s koturaljkama može se podesiti, mada neto sadašnja vrijednost (NPV) transakcije ostaje nepromijenjena.
Razumijevanje zamjena valjka
Zamjena na američkim valovima ima fluktuirajuće ili podesive uvjete plaćanja tako da svaka ugovorna strana može uskladiti novčane tokove s transferima, povremenim obvezama financiranja ili sezonskim čimbenicima. Prednost zamjene s invalidskim kotačima leži u činjenici da je riječ o sezonskim izmjenama. To omogućuje drugoj ugovornoj strani da prilagodi tokove plaćanja kako bi zadovoljio svoje potrebe za financiranjem tijekom cijele godine, što može biti presudno kada sami prihodi od prodaje nisu dovoljni za ispunjavanje ovih zahtjeva.
Na primjer, međunarodna tvrtka koja prodaje kosilice mogla bi biti zainteresirana za zamjenu na roller -asteru jer može odgovarati uplatama za razmjenu sa sezonskom potražnjom za kosilicama koja se javlja prvenstveno u ljetnom vremenu i pada zimi. Isto tako, odjeća koja se specijalizirala za skijašku odjeću i zimsku odjeću suočila bi se sa suprotnim sezonskim fluktuacijama i radije bi u skladu sa svojim novčanim tokovima.
Za razliku od redovnih swapova s kamatnim stopama, rollercoaster swap omogućava produženje ili skraćivanje vremena (tenora) između redovnih plaćanja kako bi se uskladilo sa sezonskim promjenama novčanih tokova. Uz to, prilagodi se veličina nominalnog iznosa, iako neto sadašnja vrijednost (NPV) transakcije ostaje nepromijenjena.
Rollercoaster zamjena omogućuje poduzeću da usmjeri nerealizirane dobitke ili gubitke prema naprijed ili natrag. Stoga, zbog računovodstvenih i poreznih implikacija, mnoge banke održavaju posebna odobrenja, pravila i ograničenja za upotrebu takvih proizvoda, što znači da takvi proizvodi možda nisu prikladni i / ili dostupni svim korisnicima. Prije upotrebe takvih proizvoda treba potražiti neovisni porezni i računovodstveni savjet.
Rollercoaster zamjena također je poznata kao harmonika swap, koncertna swap (obično u odnosu na valutne swap) ili NPV swap.
Primjer zamjene valjka
Evo konkretnijeg primjera: Tvrtka u svojim knjigama ima swap sa fiksnim plaćanjem od 100 milijuna USD, s krajnjim rokom dospijeća za sedam godina po stopi od 8, 00%. Trenutna sedmogodišnja stopa razmjene iznosi 8, 75%, tako da je zamjena "in-the money (ITM)" za 75 baznih bodova godišnje. Koristeći swap rollercoaster, nekoliko je prilagodbi koje tvrtka može provesti. Na primjer, mogu:
- Skratite swap na tri godine i povećajte veličinu na 260 milijuna dolara, održavajući stopu od 8, 00%, ispod trogodišnje stope od 9, 10% Skratite swap na tri godine, a veličinu povećajte na 350 milijuna dolara, a također povećajte stopa na 8, 25%. produljite swap na 10 godina, održavajte veličinu na 100 milijuna USD, ali smanjite stopu na 7, 75%, ispod 10-godišnje stope od 8, 25%
Važna stvar je da neto sadašnja vrijednost swapa prije i nakon promjena mora ostati ista, pa je niz mogućnosti mnogobrojan, ali istovremeno ograničava izvorni NPV.
