Prinos rola je iznos prinosa ostvarenog kada je tržište ročnica u zaostatku nakon prebacivanja kratkoročnog ugovora u dugoročniji ugovor i profita od konvergencije prema višoj spot cijeni. Zaostalost se događa kada se fjučerski ugovor trguje po višoj cijeni što se bliži isteku, u usporedbi s onim kad je ugovor dalje od isteka.
Smanjivanje prinosa rola
Donos rola je dobit koja se može stvoriti tijekom ulaganja u tržište budućnosti na temelju razlike u cijenama između terminskih ugovora s različitim datumima isteka. Kada investitori kupuju futures, oni imaju i pravo i obvezu kupiti imovinu koja stoji u osnovi futures ulaganja na određeni datum u budućnosti, osim ako svoju investiciju ne prodaju prije datuma isporuke. Većina futures investitora ne želi preuzeti isporuku fizičke imovine koju futures ulaganja predstavlja, pa preusmjeravaju svoje kratkoročne Future Investment u druge terminske ugovore s datumima isteka u budućnosti. Radeći to, ulažu u imovinu bez fizičke isporuke. Alternativa je prodaja imovine.
Prinos rola s tržištima u nazadnosti
Kad je tržište u zaostatku, buduća cijena sredstva je ispod očekivane buduće spot vrijednosti. U ovom slučaju, ulagač profitira kada svoj položaj ustupi ugovoru s kasnijim datumom isteka, jer efektivno plaća manje novca nego što to predviđa spot tržište za osnovnu imovinu koju futures ulaganja predstavlja. Na primjer, zamislite da investitor drži 100 ugovora o nafti i želi kasnije kupiti 100 radi isteka. Ako je buduća cijena ugovora ispod spot vrijednosti, ulagač se zapravo pretvara u istu količinu sredstva po nižoj cijeni.
Negativan prinos valjka
Negativan prinos rolne događa se kada je tržište u kontaktu s obrnutim zaostajanjem. Ako je tržište u kontaktu, buduća cijena sredstva je iznad očekivane buduće spot-cijene. Kada je tržište u kontaktu s investitorima, investitor će izgubiti novac prilikom valjanih ugovora. Vraćajući se primjeru ulagača sa 100 naftnih ugovora, ako ulagač želi sklopiti 100 naftnih ugovora s kasnijim datumom isteka jer mu krajnji rok održavanja prije mjesec stoji, ulagač će platiti više novca za naftne ugovore u odnosu na spot tržište. Stoga bi morao platiti više novca za održavanje istog broja ugovora. Takva pojava dovela je do značajnih gubitaka hedge fondova u prošlosti.
