Što je Roll Forward
Pomicanje unaprijed odnosi se na produljenje roka ili dospijeća opcije, terminskog ugovora ili prosljeđivanja zatvaranjem početnog ugovora i otvaranjem novog dugoročnijeg ugovora za istu osnovnu imovinu po tada važećoj tržišnoj cijeni. Preokret prema naprijed omogućuje trgovcu da zadrži poziciju i nakon početnog isteka ugovora, jer opcije i terminski ugovori imaju ograničen datum isteka. Obično se provodi malo prije isteka početnog ugovora i zahtijeva da se dobitak ili gubitak iz prvobitnog ugovora izmire.
Osnove kotača naprijed
Pomak prema naprijed uključuje dva koraka. Prvo, postoji inicijalni ugovor. Tada se započinje novo radno mjesto s kasnijim istekom. Ova se dva koraka obično izvode istovremeno kako bi se smanjilo proklizavanje ili erozija profita zbog promjene cijene predmetne imovine.
Postupak pomicanja unaprijed varira za različite financijske instrumente.
Ključni odvodi
- Pomicanje unaprijed odnosi se na produljenje ugovora o derivatima zatvaranjem ugovora koji uskoro istječe i otvaranjem drugog po trenutnoj tržišnoj cijeni za istu osnovnu imovinu s budućim datumom zatvaranja. Općenito korišteni derivati u roll-forward-u su opcije, future ugovori i forward.
Opcije
Preokret prema naprijed može se obaviti korištenjem iste cijene štrajka za novi ugovor ili se može postaviti novi štrajk. Ako novi ugovor ima višu štrajk cijenu od početnog ugovora, strategija se naziva "roll up", ali ako novi ugovor ima nižu štrajk cijenu, ona se naziva "roll down". Ove se strategije mogu koristiti za zaštitu dobiti ili zaštite od gubitaka.
Na primjer, uzmite u obzir trgovca kojem opcija poziva traje do lipnja s cijenom štrajka od 10 USD na Widget Company. Dionica se trguje na 12 dolara. Kako se opcija razgovora bliži isteku, ako trgovac ostane voljan na Widget Company, ona može odlučiti zadržati svoj ulagački stav i zaštititi profit bilo prodajom opcije za lipanj poziv, ili istovremeno kupnjom opcije poziva koja ističe u rujnu uz štrajk cijene od $ 12. Ovaj "roll up" na višu štrajk cijenu će smanjiti premiju koja se plaća za drugu opciju (u usporedbi s kupnjom novih 10 udaraca), čime će se zaštititi dio dobiti od prve trgovine.
Naprijed
Strani ugovori za devize obično se prebacuju na dan kada datum dospijeća postaje točni datum. Na primjer, ako je investitor 30. lipnja kupio eura u odnosu na američki dolar za 1, 0500 za vrijednost, ugovor bi se zaključio 28. lipnja ulaskom u swap. Ako je promptna stopa na tržištu 1.1050, ulagač bi 30. lipnja prodao isti broj eura i dobio dobit u dolarima.
Eur bi bio neto do nule bez kretanja sredstava. Investitor bi istovremeno sklopio novi terminski ugovor o kupovini istog broja eura za novi datum valute; stopa bi bila ista 1.1050 spot stopa plus ili minus naprijed upućeni bodovi na novi datum vrijednosti.
futures
Futures pozicija mora biti zatvorena ili prije prvog dana obavijesti, u slučaju fizički isporučenih ugovora ili prije zadnjeg dana trgovanja, u slučaju gotovinskih ugovora. Ugovor se obično zatvara za gotovinu, a investitor istodobno zaključuje s istim terminskih ugovora s datumom isteka.
Na primjer, ako trgovac dugo čeka budućnost sirove nafte u iznosu od 75 USD s istekom lipnja, zatvorili bi ovu trgovinu prije isteka roka, a zatim sklopili novi ugovor o sirovoj nafti prema trenutnom tržišnom tečaju, a ona istječe kasnije.
