Tko je Robert C. Merton
Robert C. Merton američki je ekonomist koji je 1997. osvojio Nobelovu nagradu za ekonomske znanosti. Merton je zajedno s Fischerom Blackom i Myronom Scholesom razvio metodu za određivanje vrijednosti opcija, koja se naziva Black-Scholesovim modelom.
Merton je također razvio intertemporalni model određivanja kapitalne imovine koji se temelji na modelu utvrđivanja kapitalne imovine Williama Sharpea. CAPM je način izračunavanja očekivanog povrata ulaganja na temelju razine rizika.
POVRATAK DOLJE Robert C. Merton
Robert C. Merton najpoznatiji je po modelu Black-Scholes, također poznat kao model Black-Scholes-Merton. Black-Scholes model je model varijacije cijena financijskih instrumenata poput dionica. U jednom od najvažnijih koncepata moderne ekonomske teorije, Merton je zajedno sa svojim kolegama razvio model iz 1973. godine.
Merton je 1997. dobio Nobelovu nagradu za ekonomiju za svoj rad na modelu Black-Scholes. Model ostaje prevladavajući i utjecajni. Danas ga investicijski bankari i hedge fondovi široko koriste kao osnovu za strategije zaštite. Model Black-Scholes smatra se jednim od najboljih načina utvrđivanja fer cijene opcija.
dionica opcija
Black-Scholes model zahtijeva pet ulaznih varijabli za završetak izračuna. Unos uključuje početnu cijenu opcije, trenutnu cijenu dionica, vrijeme do isteka vremena, rizik bez rizika i volatilnost. Uz to, model pretpostavlja da cijene dionica slijede uobičajenu distribuciju, jer cijene imovine ne mogu biti negativne. Model nadalje kaže da nema transakcijskih troškova ili poreza, bezrizična kamatna stopa je konstantna za sva ročnosti, dozvoljena je kratka prodaja vrijednosnih papira uz korištenje dobiti, a nema rizičnih arbitražnih prilika. Međutim, suvremeni se modeli često razlikuju što omogućuje transakcijske troškove i druge varijante.
Osobni život Roberta C. Mertona
Merton je rođen 1944. godine u New Yorku, a odrastao je u okrugu Westchester, New York. Diplomirao je inženjersku matematiku sa sveučilišta Columbia, magistrirao s Kalifornijskog tehnološkog instituta i doktorat iz Massachusetts Institute of Technology (MIT), gdje je studirao kod Paula Samuelsona, koji se smatra jednim od najutjecajnijih ekonomista 20. stoljeća.
Merton je nastavio na MIT-u kao profesor, tamo predavao gotovo dva desetljeća, a zatim predavao na Sveučilištu Harvard još 20 godina. Otada se vratio na MIT, gdje je profesor emeritus.
