Što je prebacivanje rizika?
Prebacivanje rizika predstavlja prijenos rizika na drugu stranku. Preusmjeravanje rizika ima brojne konotacije, od kojih je najčešća tendencija poduzeća ili financijske institucije koja se suočava s financijskim problemima da preuzme prekomjeran rizik. Ovo rizično ponašanje obično se provodi s ciljem stvaranja visokih nagrada za vlasnike udjela u kapitalu - koji se suočavaju s malim dodatnim rizikom smanjenja, ali mogu donijeti značajan dodatni povrat - i rezultiraju prebacivanjem rizika s dioničara na vlasnike dugova.
Prebacivanje rizika događa se i kada se tvrtka promijeni iz ponude planerima definiranih primanja u ponudu s ponudom plana definiranih doprinosa. U ovom se slučaju rizik povezan s mirovinama prebacio s tvrtke na zaposlenike.
Ključni odvodi
- Prebacivanje rizika prenosi rizik ili obvezu s jedne strane na drugu. Prebacivanje rizika je uobičajeno u financijskom svijetu, gdje su neke stranke spremne preuzeti rizik drugih za naknadu. Na primjer, osiguranje osigurava rizik gubitka s osiguranika osiguravatelju.
Objašnjenje promjene rizika
Prebacivanje rizika za problematično poduzeće sa značajnim dugom događa se jer, kako se kapital kapitala njegovih dioničara smanjuje, udjel vlasnika dugova u poduzeću raste. Dakle, ako poduzeće preuzme veći rizik, potencijalni dodatni profit prikuplja se dioničarima, dok negativni rizik pada na vlasnike duga, što znači da se taj rizik prebacio s prvog na drugog.
Budući da uprava nije odgovorna za nastale gubitke, financijske institucije u potencijalnim ili stvarnim nevoljama često sudjeluju u rizičnim pozajmljivanjima, što može negativno utjecati na ekonomiju podmetanjem mjehurića imovine i bankarskim krizama.
Primjer promjene rizika
U istraživačkom radu iz listopada 2011., Međunarodni monetarni fond navodi New Century Financial - veliki podređeni izvornik - kao klasičan primjer promjene rizika. MMF bilježi da je pooštravanje monetarne politike Federalnih rezervi u 2004. došlo do "nepovoljnog šoka" za veliki portfelj zajmova New Centuryja koji je držao za ulaganje. New Century je odgovorio na ovaj šok tako što je pribjegao opsežnom probijanju "samo kamatnih" zajmova, koji su bili rizičniji i osjetljiviji na cijene nekretnina od standardnih zajmova.
Takvo ponašanje promjene rizika bilo je očito i u poslovnim praksama drugih proizvođača hipotekarnih zajmova, koje su podstakle američki stambeni mjehur u prvom desetljeću 2000-ih, čiji je kasniji kolaps uzrokovao najznačajniju svjetsku bankarsku krizu i recesiju od 1930-ih.
Alternativa rizika prebacivanja
Upravljanje rizikom može biti poželjno prebacivanju rizika od strane problematičnih tvrtki i institucija. Strategija upravljanja rizikom usredotočena je na uravnoteženje rizika i povrata kako bi se generirao novčani tok dovoljan za ispunjavanje financijskih obveza, a ne na pristup „izbaci svjetla“ prebacivanja rizika. Od velike recesije tvrtke su suočene s strožim propisima kako bi potaknule oprezniji pristup upravljanju rizicima.
