Što je uklanjanje rizika?
Preokret rizika je strategija zaštite koja štiti dugu ili kratku poziciju pomoću opcija put i poziva. Ova strategija štiti od nepovoljnih kretanja cijena u podlozi, ali ograničava profit koji na toj poziciji može biti ostvaren. Ako investitor duga dionica, mogao bi stvoriti kratki preokret da bi se zaštitio njihov položaj kupnjom put opcije i prodajom opcije poziva.
U trgovanju devizama (FX), ukidanje rizika je razlika u podrazumijevanoj volatilnosti između sličnih opcija poziva i stavljanja, što prenosi tržišne informacije koje se koriste za donošenje odluka o trgovanju.
Objašnjenje rizika
Uklanjanje rizika, poznato i kao zaštitne ogrlice, ima svrhu zaštite ili zaštite od temeljnog položaja pomoću opcija. Kupuje se jedna opcija, a piše druga. Kupljena opcija zahtijeva od trgovca plaćanje premije, dok pisana opcija daje premijski prihod trgovcu. Ovaj prihod smanjuje troškove trgovine ili čak stvara kredit. Iako pisana opcija smanjuje troškove trgovine (ili stvara kredit), ona također ograničava profit koji se može ostvariti na temeljnoj poziciji.
Mehanika uklanjanja rizika
Ako investitoru nedostaje osnovna imovina, ulagač štiti poziciju s dugotrajnim ukidanjem rizika kupnjom opcije poziva i pisanjem put opcije na temeljni instrument. Ako cijena temeljne imovine poraste, opcija poziva postaje važnija i nadoknađuje gubitak na kratkoj poziciji. Ako cijena padne, trgovac će zaraditi na njihovom kratkom položaju u podlozi, ali samo dolje za štrajk otpisane cijene.
Ako je ulagač dug temeljni instrument, ulagač kratkoročno ukida rizik da bi se zaštitio od pozicije pisanjem poziva i kupnjom put opcije na temeljnom instrumentu. Ako cijena temeljnog opadne, opcija put će se povećati, nadoknađujući gubitak u osnovi. Ako cijena temeljnog raste, osnovni položaj će se povećati, ali samo do štrajka cijene pismenog poziva.
Otklanjanje rizika i mogućnosti deviznog tečaja
Preokret rizika u trgovanju na Forex-u odnosi se na razliku između podrazumijevane volatilnosti iznosa novca (OTM) i OTM izdanja. Što je veća potražnja za opcijskim ugovorom, to je veća i njegova volatilnost i cijena. Pozitivan preokret rizika znači da je volatilnost poziva veća od volatilnosti sličnih ponuda, što znači da se više sudionika na tržištu kladi na porast valute nego na pad i obrnuto ako je preokret rizika negativan. Stoga se ukidanja rizika mogu koristiti za ocjenjivanje pozicija na deviznom tržištu i prenošenje informacija za donošenje odluka o trgovanju.
Ključni odvodi
- Otklanjanje rizika štiti dugu ili kratku poziciju koristeći opcije put and call. Poništavanje rizika štiti od nepovoljnog kretanja cijena, ali ograničava dobitak. Vlasnici duge pozicije kratkoročno ukidaju rizik pisanjem opcije poziva i kupnjom put opcije. kratka pozicija dugotrajno preokreće rizik kupnjom opcije poziva i pisanjem put opcije. FX trgovci pozivaju na preokret rizika kao razliku u podrazumijevanoj volatilnosti između sličnih opcija poziva i stavljanja.
Primjer stvarnog svijeta za ukidanje rizika
Recimo da je Sean dugo General Electric Company (GE) sa 11 USD i želi zaštititi svoju poziciju, mogao bi pokrenuti kratki preokret rizika. Pretpostavimo da dionica trenutno trguje blizu 11 dolara. Sean može kupiti opciju 10 dolara za prodaju i prodati opciju za poziv u iznosu od 12, 50 USD.
Budući da je opcija poziva OTM, primljena premija bit će manja od premije plaćene za put opciju. Tako će trgovina rezultirati terećenjem. Prema ovom scenariju, Sean je zaštićen od bilo kakvih kretanja cijena ispod 10 USD, jer ispod toga opcija put će nadoknaditi daljnje gubitke u podlozi. Ako cijena dionica poraste, Sean profitira na poziciji dionica do 12, 50 dolara, a tada će pismeni poziv nadoknaditi daljnje dobitke u cijeni dionica General Electric-a.
