Što su rizično-neutralne vjerojatnosti?
Vjerojatno neutralne vjerojatnosti su vjerojatnosti potencijalnih budućih ishoda prilagođenih riziku, koji se zatim koriste za izračunavanje očekivane vrijednosti imovine. Drugim riječima, imovina i vrijednosni papiri kupuju se i prodaju kao da je hipotetski fer, pojedinačna vjerojatnost ishoda je stvarnost, iako to, u stvari, nije stvarni scenarij.
Ključni odvodi
- Vjerojatno neutralne vjerojatnosti vjerojatnost su mogućih budućih ishoda koji su prilagođeni riziku. Mogu se koristiti za izračunavanje očekivanih vrijednosti imovine. Te se vjerojatnosti koriste za utvrđivanje fer cijena imovine ili financijskog udjela. Ideja neutralnih vjerojatnosti često se koristi pri određivanju cijena derivata. Izraz neutralan prema riziku znači da bi se ulagač radije usredotočio na potencijalni dobitak od ulaganja, a ne na povezan rizik.
Razumijevanje rizično-neutralnih vjerojatnosti
Vjerojatno neutralne vjerojatnosti koriste se za pokušaj određivanja objektivnih fer cijena za imovinu ili financijski instrument. Procjenjujete vjerojatnost s rizikom izvučenom iz jednadžbe, tako da ne igra faktor u očekivanom ishodu.
Suprotno tome, ako biste pokušali procijeniti predviđenu vrijednost određenog zaliha na temelju kolike je vjerojatnosti da će se povećati ili smanjiti, uzimajući u obzir jedinstvene čimbenike ili tržišne uvjete koji utječu na to određeno sredstvo, uključili biste rizik u jednadžbu i na taj način biste gledati stvarnu ili fizičku vjerojatnost.
Prednost ovog pristupa koji nije prihvatljiv riziku je u tome što se jednom izračunaju vjerojatnosti koje su neutralne rizikom i mogu se koristiti za određivanje cijene svake imovine na temelju očekivane otplate. Te se teorijske neutralne vjerojatnosti razlikuju od stvarnih vjerojatnosti u stvarnom svijetu, koje se ponekad nazivaju i fizičke vjerojatnosti. Ako se koriste vjerojatnosti u stvarnom svijetu, očekivane vrijednosti svakog vrijednosnog papira trebalo bi prilagoditi njegovom individualnom profilu rizika.
Ovaj pristup možete smatrati pomalo formaliziranom i strukturiranom metodom nagađanja kolika bi trebala biti pravedna i odgovarajuća cijena vrijednosnog papira ili druge financijske imovine praćenjem kretanja cijena za drugu sličnu imovinu, a zatim procjenom prosjeka da biste postigli svoje najbolje pretpostavke. Za ovaj pristup pokušajte izravnati ekstremne fluktuacije na bilo kojem kraju spektra, stvarajući ravnotežu koja stvara stabilnu, ravnu cijenu. U suštini biste minimizirali moguće neobične visoke tržišne ishode uz povećavanje mogućih najnižih rezultata.
Većina pojedinačnih ulagača nije neutralna prema riziku. Više investitora pada na stranu sklonu riziku ili riziku, u usporedbi s neutralnom rizikom.
Posebna razmatranja
RIsk neutralno je pojam koji opisuje ulagačevu sklonost riziku. Ulagači koji nisu rizični nisu uključeni u rizik ulaganja. Međutim, ulagači skloni riziku imaju veći strah od gubitka novca, Izraz neutralan prema riziku ponekad može biti zabludu jer neki ljudi mogu pretpostaviti da to znači da su ulagači neutralni, neshvaćeni ili nisu svjesni rizika, ili da sama investicija nema rizik ili da postoji rizik koji bi se mogao nekako otkloniti. Međutim, neutralan rizik ne znači nužno da investitor nije svjestan rizika; umjesto toga, podrazumijeva da investitor razumije rizike, ali trenutno to nije faktor u njihovoj odluci.
Ulagač se radije fokusira na potencijalni dobitak od ulaganja. Kad se suoči s dvije mogućnosti ulaganja, ulagač koji je neutralan prema riziku isključivo bi uzeo u obzir dobit od svake investicije, dok bi, iz bilo kojeg razloga, odlučio previdjeti potencijal rizika iako je svjestan inherentnog rizika.
Prednosti Rizično-neutralne vjerojatnosti
Provedba vjerojatnosti jednadžbi koja je neutralna za rizik prilikom izračunavanja cijena za financijske instrumente s fiksnim dohotkom je korisna. To je zato što možete koristiti vrijednosni papir po njegovoj trgovinskoj cijeni prilikom korištenja mjere koja ne uključuje rizik. Ključna pretpostavka u izračunavanju vjerojatnosti neutralnih rizika je nepostojanje arbitraže. Koncept vjerojatnosti neutralan na rizik široko se koristi u određivanju cijena derivata.
