Mjere rizika su statističke mjere koje su povijesni prediktori investicijskog rizika i nestabilnosti, a ujedno su i glavne komponente u modernoj teoriji portfelja (MPT). MPT je standardna financijska i akademska metodologija za ocjenu uspješnosti dionica ili dioničkog fonda u odnosu na njegov referentni indeks.
Rastavljanje mjera rizika
Postoji pet glavnih mjera rizika, a svaka mjera pruža jedinstven način za procjenu prisutnog rizika u investicijama koje su u razmatranju. Pet mjera uključuje alfa, beta, R-kvadrat, standardnu devijaciju i omjer Sharpe. Mjere rizika mogu se koristiti pojedinačno ili zajedno za procjenu rizika. Kada uspoređujemo dva potencijalna ulaganja, pametno je usporediti kao za koji se želi odrediti koja investicija predstavlja najveći rizik.
Alfa
Alpha mjeri rizik u odnosu na tržište ili odabrani referentni indeks. Na primjer, ako se S&P 500 smatra referentnom vrijednosti za određeni fond, aktivnost fonda uspoređivala bi se s onom koja je doživjela odabrani indeks. Ako fond nadmaši referentnu vrijednost, kaže se da ima pozitivnu alfa. Ako fond padne ispod uspješnosti referentne vrijednosti, smatra se da ima negativnu alfa.
Beta
Beta mjeri volatilnost ili sistemski rizik fonda u odnosu na tržište ili odabrani referentni indeks. Beta od jedne označava da se očekuje da će se fond kretati zajedno s referentnom vrijednosti. Beta ispod jedne smatraju se manje isparljivima od referentne vrijednosti, dok se one iznad jedne smatraju isparljivijima od referentne vrijednosti.
R-kvadrat
R-Squared mjeri postotak kretanja ulaganja koji se može pripisati kretanju u njegovom referentnom indeksu. Vrijednost R u kvadratu predstavlja korelaciju između ispitivane investicije i pridružene referentne vrijednosti. Na primjer, vrijednost R-kvadrata 95 smatrala bi se visokom korelacijom, dok se vrijednost R-kvadrata 50 može smatrati niskom. Američki račun za trezor funkcionira kao mjerilo vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, dok indeks S&P 500 funkcionira kao mjerilo za vlasničke vrijednosnice.
Standardno odstupanje
Standardno odstupanje je metoda mjerenja raspodjele podataka s obzirom na srednju vrijednost skupa podataka i omogućuje mjerenje u vezi s volatilnošću ulaganja. Kako se odnosi na ulaganja, standardno odstupanje mjeri koliki prinos od ulaganja odstupa od očekivanog normalnog ili prosječnog prinosa.
Oštar omjer
Omjer Sharpe mjeri izvedbu usklađenu s povezanim rizicima. To se postiže uklanjanjem stope povrata ulaganja bez rizika, kao što je američka blagajna, s iskusne stope povrata. To se zatim dijeli s pripadajućim standardnim odstupanjem ulaganja i služi kao pokazatelj da li je povrat ulaganja zbog mudrog ulaganja ili zbog pretpostavke viška rizika.
Primjer mjera rizika
Većina uzajamnih fondova izračunati će mjere rizika za ulagače. Konzervativni fond, fond za procjenu kapitala T. Rowe Price nudi investitorima beta od 0, 62 na dan 31. ožujka 2018., što znači da je on znatno manje volatilni od referentnog indeksa S&P 500. Njegova R-kvadratna vrijednost iznosi 0, 90, što ukazuje na usku povezanost s referentnom vrijednosti. Fond navodi standardno odstupanje od 6, 60. To znači da ulagači mogu očekivati da će prinosi fonda varirati 6, 6% od prosječnog povrata od 11, 29%.
Usporedite ovaj fond s velikim kapitalom s rizičnim fondom s malim kapitalom, HSBC-ovim fondom s malim kapitalom. Mjere rizika upućuju na visoku volatilnost, a beta iznosi 1, 17, R-kvadrat 85, 56, oštri omjer 0, 65 i standardno odstupanje od 19, 88%.
