Sadržaj
- Što je RIA?
- Razumijevanje RIA-ova
- Koga treba registrirati kao RIA?
- Tekuće obveze
- Natjecatelji RIA-e
Što je registrirani savjetnik za ulaganja (RIA)?
Registrirani savjetnik za investicije (RIA) je osoba ili tvrtka koja savjetuje pojedincima s visokom neto vrijednošću o investiranju i upravlja njihovim portfeljima. RIA-i imaju fiducijarnu dužnost prema svojim klijentima, što znači da imaju temeljnu obvezu pružanja investicijskih savjeta koji uvijek djeluju u najboljem interesu njihovih klijenata.
Kao što prva riječ njihova naslova pokazuje, RIA-i su obvezni registrirati se kod Komisije za vrijednosne papire ili SEC-a ili kod državnih obveznika.
Ključni odvodi
- Registrirani investicijski savjetnik (RIA) upravlja imovinom pojedinih i institucionalnih ulagača. Kao investicijska usluga koja se kupuje i fiducijarno, RIA se mora registrirati kod SEC-a i državnih regulatornih agencija. naknada za upravljanje koja se sastoji od postotka imovine koja se drži za klijenta (obično 1% godišnje AUM-a).
Razumijevanje RIA-ova
RIA-i koje regulira izravno Komisija za vrijednosne papire (SEC) smatraju se da djeluju u fiducijarnom svojstvu, pa se drže višeg standarda ponašanja od registriranih predstavnika. Ovaj fiducijarni standard nalaže da RIA mora uvijek bezuvjetno stavljati klijentove najbolje interese ispred vlastitih, bez obzira na sve ostale okolnosti.
RIA-i su takoder dužni svojim klijentima otkriti svaki mogući sukob interesa i djelovati etično na sve načine poslovanja. Neki RIA-i naplaćuju klijentima postotak svoje imovine pod upravom, dok drugi naplaćuju ili satnu ili ravnu naknadu za izdavanje savjeta. Savjetnici koji odaberu ovaj model za svoju praksu moraju dobiti licencu Series 65.
Plaćeni poput upravitelja uzajamnih fondova, RIA-i obično ostvaruju svoj prihod kroz naknadu za upravljanje koja se sastoji od postotka imovine koja se drži za klijenta. Naknade variraju, ali prosjek je oko 1%. Općenito, što više klijenta ima imovinu, niža je naknada koju on može pregovarati - ponekad i samo 0, 35%. Ovo služi za usklađivanje najboljih interesa klijenta s onima RIA-e, jer savjetnik ne može više zarađivati na računu, osim ako klijent ne poveća svoju bazu imovine (AUM).
Koga treba registrirati kao RIA?
Zakon o savjetnicima za ulaganje iz 1940. godine RIA je definirao kao "osobu ili tvrtku koja je za naknadu uključena u čin pružanja savjeta, davanja preporuka, izdavanja izvještaja ili dostavljanja analiza vrijednosnih papira izravno ili putem publikacija."
Koji se savjetnici regulatora moraju registrirati, ovise ponajviše o vrijednosti imovine kojom upravljaju, kao i savjetuju li korporativne klijente ili samo pojedince. Općenito, savjetnici koji imaju najmanje 25 milijuna dolara u upravljanju ili pružaju savjete investicijskim društvima moraju se registrirati u SEC-u. Savjetnici koji upravljaju manjim iznosima obično se registriraju kod državnih tijela za vrijednosne papire.
Registriranje kao RIA ne znači označavanje bilo kojeg oblika preporuke ili odobrenja od strane DIP-a ili državnih regulatora vrijednosnih papira. To znači samo da je investicijski savjetnik ispunio sve uvjete za registraciju. Za savjetnike koji se registriraju kod DIK-a potrebne informacije uključuju stil ulaganja savjetnika, imovinu pod upravom (AUM), naknade, sve disciplinske radnje i, za tvrtku, ključne službenike. Ostali zahtjevi uključuju RIA obavještavanje DIP-a o eventualnim sukobima interesa koji su nastali zbog njih u njihovom radu ili koji bi to mogli učiniti u budućnosti. Podneseno putem obrasca ADV, podnesak se mora ažurirati godišnje kako bi uključivao informacije poput bilo kakvih novih disciplinskih odluka protiv RIA-e. Obrazac mora biti dostupan kao javna evidencija.
Neki se kritičari žale kako je previše jednostavno postati RIA u usporedbi sa obvezama drugih profesionalaca. Pisac investicije Mark Cussen opisuje ulazne uvjete za dobivanje RIA-e kao "jedva na tren na radarskom ekranu u odnosu na ostala prestižna zanimanja poput zakona, medicine ili računovodstva". On se zalaže za rigorozne preglede i izvođenje tečajeva poput onih koji su potrebni za proglašenja kao Certified Financial Planner (CFP). Oni bi, kaže, mogli "pomoći podizanju razine usluge koja je u javnosti".
Trajne obveze RIA-e
Osim što se jednostavno registriraju za dobivanje certifikata, RIA-i moraju slijediti određene prakse i postupke kada pružaju savjete svojim klijentima. Oni uključuju otkrivanje bilo kakvih rizika ili mogućih sukoba interesa za određene transakcije koje preporučuju i osiguravanje da ih klijent razumije.
Ako se u bilo kojem trenutku klijent suoči s savjetnikom zbog prikladnosti ulaganja, teret je na savjetniku da pokaže kako su poduzete sve mjere za otkrivanje rizika, kao i za utvrđivanje prikladnosti.
Iz perspektive DIP-a, dokumentacija je sve. Ako bi se SEC ikada uključio u istragu prigovora investitora, zahtijeva potpunu dokumentaciju o korištenom ulagačkom strategiji, zajedno s evidencijama klijenata koja dokazuju poznavanje klijentovog profila ulaganja i toleranciju na rizik.
Natjecatelji RIA-e
RIA-i imaju tendenciju konkurirati sljedećim skupinama za pružanje investicijskih usluga:
- Uzajamni fondoviHedge fondoviŽivotne tvrtke (npr. Investicijske banke) - putem programa omota za pojedine posrednikeOnline ili brokeri sa popustom koji se sami snalaze sami ulagačeRoboadvisors
