Što je ponovno sniženje?
Ponovni popust događa se kada se kratkoročni ugovarački dužnički instrument diskontira drugi put. Razlog zbog kojeg bi izdavač to učinio je uzrok promjene na tržištu koje ima visoku potražnju za kreditima. Kad je likvidnost na tržištu mala, banke mogu prikupiti novac ponovnim diskontiranjem. Ponovni popust je također metoda kojom banke mogu dobiti financiranje od središnje banke.
Ključni odvodi
- Ponovni popust odnosi se na diskontiranje dužničkog instrumenta po drugi put, povećavajući razliku između diskontne cijene i nominalne vrijednosti. Ponovno diskontiranje dolazi do promjene tržišta na kojem postoji velika potražnja za kreditima.. Središnja banka će diskontirati mjenicu s dužnikom na banku da bi stvorila likvidnost banke.
Razumijevanje ponovnog popusta
Kako bi zaveli ulagače, izdavatelji duga mogu ponuditi svoje obveznice s popustom po nominalnoj vrijednosti, što znači da ulagači mogu kupiti obveznicu manju od njene nominalne vrijednosti i dobiti punu nominalnu vrijednost obveznice kada ona dospije. Ako prva ponuda duga ne stvara velike kamate, izdavatelj može primijeniti dodatni popust na obveznicu, povećavajući razliku između diskontne cijene i nominalne vrijednosti. Kad se to dogodi, izdavatelj bi trebalo da ponovno diskontira obveznice.
Izraz "ponovni popust" odnosi se i na postupak kojim središnja banka ili banka Federalnih rezervi diskontira novčanicu koju je banka ili diskontna kuća već diskontirala. Popust diskontima središnje banke često se naziva i popustom. Izraz dolazi iz dana kada bi službenik otišao do prozora u središnjoj banci da bi ponovo izdao vrijednosne papire tvrtke.
Banke Federalnih rezervi ovlaštene su prihvaćati zajmove i druge bankarske obveze kao jamstvo za predujmove na diskontnom prozoru. Fed popust koristi prozor za ponovno diskontiranje privatnih vrijednosnih papira kao sredstvo za izravno pružanje financiranja bankama po određenoj kamatnoj stopi i na taj način utječe na marginalni trošak sredstava banke.
Primjer sniženja
Klijent koji od banke posudi 10.000 USD potpisat će mjenicu na kojoj će biti navedeno da će nakon godinu dana banci vratiti 12.500 USD. Ovu bilješku diskontira banka koja posuđuje manju od 12.500 USD nominalne vrijednosti. Razlika u vrijednosti je novac koji je banka zaradila za kredit. Ako je banka htjela dobiti financiranje od Federalnih rezervi, mogla bi ponovo diskontirati tu bilješku u prozoru Fedova popusta za, recimo, 11.500 dolara. Na taj način, Federalne rezerve bi preuzele vlasništvo nad novčanicom o zajmu i dostavile banci članici sredstva protiv iznosa koji obveznica obećava da će platiti na dospijeću.
Središnja banka bi ponovo izdala bilješku banci kako bi im pomogla s trenutnim ograničenjima likvidnosti, što se može pripisati raznim čimbenicima, uključujući sezonalnost. Središnja banka bi također smanjila novčanicu za banke koje imaju nizak depozit klijenata, što također stvara probleme s likvidnošću.
