Mjesečna isplata UBS ETRACS-a 2x 2x hipotekarna hipoteka REIT ETN (MORL) ima zaostali 12-mjesečni dividendni prinos od 23, 19% od 23. listopada 2018. Budući da su prinosi na dividende od presudnog značaja za neke sudionike na tržištu, ulagače može biti vrlo privlačno razmijeniti, trgovačka nota (ETN). Iako MORL dosljedno nudi visoke prinose na dividende s dvoznamenkastim brojevima, a ponekad i iznad 20%, postoji jedan glavni razlog što može ponuditi zadivljujuće isplate dividendi (trenutno 3, 25 USD).
Pregled MORL-a
MORL je izdan 16. listopada 2012. i pravno je strukturiran kao nekolateralni dužnički instrument. Stoga ETN snosi kreditni rizik koji se oslanja na kreditnu sposobnost UBS-a, a bilo koja plaćanja izvršena na MORL-u ovise o sposobnosti UBS-a da ispuni svoje dužničke obveze. ETN ima godišnji omjer neto rashoda od 0, 40%, što je preko 50% ispod prosjeka njegove kategorije vrijednosnog papira s vrijednosnim papirima.
MORL nastoji pružiti investicijske rezultate koji odgovaraju dva puta mjesečnom učinku indeksa MVIS Global Mortgage REITs, njegovog temeljnog indeksa. Bio je prvi takav proizvod koji je ponudio dva puta veću prednost u hipotekarnoj REIT industriji. Budući da je ETN proizvod s mjesečnim pozajmicama, MORL želi osigurati dvostruko mjesečnu cijenu i učinak svog temeljnog indeksa.
MVIS Global Mortgage REITs indeks je indeks ponderiran tržišnom kapitalizacijom koji prati performanse najlikvidnijih svjetskih investicijskih povjerenja u hipotekarne nekretnine (REIT) koje najmanje 50% svojih prihoda ostvaruju od poslovanja povezanih s hipotekom. Komponente indeksa imaju tržišnu granicu od najmanje 150 milijuna dolara, prosječni tromjesečni prosječni dnevni promet od najmanje milijun dolara i posljednji šestomjesečni prosječni mjesečni volumen od najmanje 250 000 dionica kojima se trguje mjesečno.
Zašto MORL nudi dvoznamenkasti prinos dividende
Hipotekarna REIT industrija poznata je po visokom omjeru isplate dividendi i tome što zarađuje kupovinom hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS) ili posuđivanjem novca pojedincima koji kupuju nekretnine. Hipotekarne tvrtke REIT mogu se posuditi po nižoj stopi, blizu ciljane stope saveznih fondova, a novac bi trebale uložiti u MBS ili posuditi potrošačima. Slijedom toga, povećano zaduživanje omogućava hipotekarnim REIT kompanijama da ostvaruju veću zaradu i isplaćuju atraktivne dividende.
Stalno okruženje s niskim kamatama i snažna zarada hipotekarnog REIT-a pripisana je 23, 19% dividendi MORL-a u listopadu 2018. Međutim, mogućnost ETN-a da ponudi dividendi prinos iznad 20% prvenstveno je posljedica utjecaja na njega. Budući da ETN nudi dvostruko veću korist od izloženosti indeksu MVIS Global Mortgage REITs, MORL prima dva puta veću isplatu dividende koju isplaćuje svaki njegov temeljni indeks.
MORL obrazac dividendi
ETN isplaćuje dividendu svojim vlasnicima na mjesečnoj osnovi, što se također pripisuje visokim prinosima od dividendi. Međutim, dividenda je veća u posljednjem mjesecu svakog tromjesečja, koji završava u siječnju, travnju, srpnju i listopadu; tijekom dva mjeseca između velikih kvartalnih isplata dividendi isplaćuje manju dividendu. Primjerice, u 2017. godini isplatila je dividendu u iznosu od 73, 8 centi, 69, 3 centa, 70, 8 centa i 71, 8 centi u siječnju, travnju, srpnju i listopadu. ETN je 2017. distribuirao ukupno 3, 33 USD po novčanici. Stoga je 85% te raspodjele isplaćeno tijekom ta četiri mjeseca.
