Novčana sredstva kojima se trguje putem depozita Standard & Poor's ili SPDR ETF-ovi započeli su trgovanje na američkoj burzi (AMEX) 1993. godine kada ih je prvi put izdala grupa za upravljanje investicijama State Street Global Advisors. SPDR-ovi - koji se također kolokvijalno nazivaju "pauci" - indeksni su fondovi koji su se u početku temeljili na indeksu S&P 500. Svaka dionica tradicionalnih SPDR ETF-ova ima udjel u 500 dionica predstavljenih S&P 500.
Dionice paučnog ETF-a razlikuju se od udjela u uzajamnom fondu po tome što, za razliku od uzajamnih fondova, paukovni ETF-ovi pauka ne stvaraju za ulagače u vrijeme ulaganja. SPDR-ovi imaju fiksni broj dionica koje se kupuju i prodaju na otvorenom tržištu. To je zbog toga što dionice SPDR ETF-a predstavljaju proporcionalan interes u udjele ulaganja u fondove koji drže dionice svakog od navedenih indeksa koji predstavljaju.
Budući da ove dionice predstavljaju interes u temeljnim ulaganjima investicijskih fondova, vlasnici dionica SPDR imaju određene glasačke povlastice. Umjesto da glasaju o proxy-ima koji se odnose na sve temeljne dionice indeksa, vlasnici pauka glasaju o posebnim proxyjima koji predstavljaju poverenje u ulaganje.
Pauk širenje u S&P sektore i kapitalizaciju
Kako je uspješnost pauka rasla, lansirani su novi SPDR ETF-ovi koji su se razgranali kako bi uključivali i druge mogućnosti ulaganja. Ovi raznoliki SPDR-ovi uključuju specijalizacije utemeljena na kapitalizaciji i industrijskim sektorima unutar S&P 500. Ove podskupine SPDR-ovih investicijskih vozila polako su započele. Najprije su započeli s uključivanjem SPDR-a temeljenih na različitim sektorima S&P 500, poput potrošačkog diskrecijskog odabira S&P indeksa potrošača, indeksa financijskog odabira S&P indeksa financijskog sektora i S&P indeksa zdravstvenog sektora.
Osim specijalizacije u sektorima, počeli su se razvijati SPDR-ovi koji se temelje na različitim veličinama kapitalizacije poduzeća, poput SPDR-ova sa srednjim kapitalom, koji prate rad srednjih poduzeća koja su dio S&P 500.
SPDR-ovi su postali toliko uspješni da su stvoreni za Dow Jones Industrial Average (DJIA). SPDR Dow Jones Large Cap ETF zadržao je termin SPDR, iako više nije bio povezan sa S&P 500 indeksom. U stvari, zbog njihovog uspjeha, postoje različite verzije fondova SPDR koji prate različite indekse širom svijeta. Iako postoje i drugi indeksni fondovi koji se natječu s njima, SPDR-ovi se često smatraju pravolinijom njihove investicione strategije.
Kako kupiti i otkupiti pauke
SPDR ETF-ovi trguju na ovom sekundarnom tržištu slično kao dionice, pa čak i imaju trgovinske simbole. Otkupna ili otkupna cijena određena je neto vrijednošću imovine (NAV) u trenutku transakcije.
Vrijednost svake jedinice u bilo kojem SPDR ETF povjerenju u bilo kojem trenutku odražava kretanje temeljnog indeksa. Na primjer, tradicionalni SPDR-ovi trguju na otprilike jednoj desetini razine S&P 500. Ako je, na primjer, S&P 500 na 1.800, dionice SPDR ETF-a trgovat će se po 180 USD po jedinici. Međutim, SPDR-ovi sa srednjim kapitalom trguju na petini razine indeksa Mid-cap 400. Ako je taj indeks 300, SPDR će prodavati na 60 USD po jedinici.
SPDR mogućnosti, budućnosti i zaštite
Budući da SPDR ETF-ovi djeluju kao dionice kada je riječ o načinu njihove trgovine, oni se također mogu prodati na kratkom tržištu, opciirati, kupiti ili prodati na tržištu budućnosti. Ove značajke omogućuju investitorima da daju manje uloge na mjestu tržišta, budući da SPDR trguju na frakcijskoj razini ukupnog indeksa. Iako ove strategije trgovanja mogu biti rizične, mogu se koristiti i na odmjeren način kako bi se umanjio rizik portfelja.
Kad ulagač uđe u dugu poziciju ulaganjem u S&P 500 SPDR ETF, na primjer, taj investitor će zaraditi novac sve dok S&P 500 indeks poraste. Ako indeks padne, investitor će početi gubiti novac na ulaganju. Međutim, ako taj isti investitor zaštiti svoje oklade skraćujući i SPDR ili prodajući S&P 500 terminske ugovore, taj se gubitak može ublažiti. Ovo su samo neki od načina na koje se SPDR-ovi mogu koristiti za zaštitu tržišta.
SPDR-ovi: potencijalne prednosti i nedostaci
Potencijalne prednosti SPDR ETF-a su brojne. Oni imaju mogućnost podudaranja s rezultatima indeksa, a iako aktivni menadžeri rijetko nadmašuju indeks, ulaganje izravno u vozilo koje prati rad indeksa je atraktivna opcija. SPDR-ovi također imaju fleksibilnost da daju dubinu tržišnoj izloženosti kroz jedan od ETF-ova koji prati širi indeks ili diversificira portfelj ulaganjem u jedan od SPDR-a koji je specijaliziran za sektor ili određenu tržišnu kapitalizaciju poduzeća. SPDR-ovi također imaju fleksibilnost za korištenje kao instrument zaštite.
