Market potezi
Američke dionice počele su rano u četvrtak u vrlo bučnom obliku za petama svjedočanstva kongresnog stola Jeromea Powella dan ranije. Ali taj su početni skup ublaženi ključni podaci o inflaciji objavljeni u četvrtak ujutro, koji su pokazali da je inflacija američke potrošačke u lipnju porasla za najviše za više od godinu dana. Kako je trajao dan trgovanja, pa čak i nakon Powellovog drugog dana svjedočenja (ovaj put ispred Senata), dionice su se smanjile i nestale.
Osnovni indeks potrošačkih cijena (CPI), koji ne uključuje hranu i energiju, izašao je na + 0, 3% za lipanj protiv prethodnih konsenzusnih očekivanja od + 0, 2%. Takvo povećanje osnovne potrošačke inflacije nije došlo od siječnja 2018. godine.
Zašto je inflacija veća od očekivane važna za dionice? Jedan od ključnih razloga koji Fed razmatra sniženje kamatnih stopa u srpnju i šire je zbog "prigušene inflacije". No ako se vidi da se inflacija povećava, Fed će se možda odlučiti za snižavanje stopa manje agresivno, možda s manjim smanjenjem stopa nego što bi se inače moglo očekivati.
Zauzvrat, ako postoji manja vjerojatnost velikog smanjenja stopa, ulagači će obično biti manje skloni daljnjem otkupu i povećanju zaliha. Općenito govoreći, okruženje s nižom kamatnom stopom često rezultira višim cijenama dionica, jer smanjene stope pomažu povećanju potrošnje i smanjenju troškova zaduživanja za tvrtke.
Kako se ispostavilo, dionice su se u četvrtak ponešto proširile u poslijepodnevnim trgovanjima, a potom su se miješale dan nakon skupa u srijedu. Ali šteta nije bila ozbiljna, jer ulagači i dalje očekuju stopostotnu vjerojatnost smanjenja stope kasnije ovog mjeseca. No, ono što se promijenilo nakon izvještaja o inflaciji, prema FedWatch alatu CME grupe, jest da je sada znatno manje oklada na veće smanjenje kamata (50-bodovnih bodova) nego u srijedu.
Kao što je niže prikazano na 10-godišnjem prinosu američke državne riznice, koje je glavno mjerilo prinosa obveznica, viši broj inflacija u četvrtak pomogao je ubrzati daljnji oporavak prinosa nakon višegodišnjeg najnižeg dosega početkom ovog mjeseca.
Mali kaputi padaju dalje iza
Kao što smo napomenuli u utorak, zalihe malih kapa teško su držale korak s kolegama s velikim kapom. Ovo je potencijalni signal upozorenja za cijelo tržište, jer se male kape često vide kao vodeći pokazatelj za ostatak tržišta.
U četvrtak je glavna referentna vrijednost s malim kapsulama, Russell 2000 (RUT), bila duboko crvena u odnosu na glavne indekse velikih kapa (S&P 500, Dow i Nasdaq Composite). Ali to nije bio samo u četvrtak. Male kape su znatno zaostale od kraja prošle godine. Russell 2000 sada je više od 10% ispod svoje rekordne razine od prošlog kolovoza. Suprotno tome, indeksi s velikim kapakama trenutno su na vrhuncu ili samo odbacuju nove vrhunce.
Relativno slabije performanse malih kapaka mogu zabrinjavati veće tržište. Kao što je prikazano na grafikonu, RUT trguje konsolidacijom koja postepeno pojačava. Ovo sugerira potencijalni proboj na horizont. Ako je taj proboj negativan, možda će biti još više problema sa ostatkom tržišta.
:
Što očekivati od zarade Amazona
Zašto se tako velike dionice mogu povećati, čak i kako Fed smanjuje cijenu
Kupatilo i krevet dalje pada dublje u prekomjerni teritorij nakon zarade
Brazilske dionice u pokretu
Brazilski vlasnički udjeli u izvanrednoj su prodaji od svibnja. To se dogodilo unatoč negativnom gospodarskom rastu koji zemlju stavlja na rub recesije. Međutim, pomaganje u jačanju brazilskih dionica ujedno je i široki napor u reformi brazilskog mirovinskog sustava, kao i očekivanja da će središnja banka sniziti kamatne stope s trenutnih rekordnih najnižih vrijednosti.
Kao što je prikazano na grafikonu, iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) porastao je za više od 26% od sredine svibnja. U ovom trenutku, međutim, cijena je dosegla veliko područje otpora oko vrha u siječnju 2018. godine. Također, tehnički indikatori trepere signale preopterećenja. To samo po sebi ne znači potencijalni preokret. Doista, ako postoji potvrđeni proboj iznad otpora, to bi bio značajno bikoviti znak. Ali treba biti oprezan oko ovog područja, jer se prodavači teže okupljati oko ključnih područja otpora.
