Koje je izvješće o obvezama trgovaca (COT)?
Izvještaj preuzimanja odgovornosti (COT) je tjedna publikacija koja prikazuje zbirno vlasništvo različitih sudionika na američkom terminskom tržištu. Povjerenstvo za trgovanje robnim terminima (CFTC) koje je svakog petka objavljeno u 3:30 po ET-u, sažetak je kratki prikaz predanosti klasificiranih trgovačkih grupa od utorka istog tjedna. Izvješće pruža investitorima ažurne informacije o poslovanju na Futures tržištu i povećava transparentnost ovih složenih razmjena. Mnogi futuristički trgovci koriste ga kao tržišni signal na kojem mogu trgovati.
Ključni odvodi
- Izvještaj preuzetosti trgovaca je sedmična publikacija koja prikazuje zbirni udjeli različitih sudionika na američkom tržištu budućnosti. Traderi mogu to izvješće pomoći da odrede trebaju li zauzeti kratke ili duge pozicije u svojim obrtima. Sadrži četiri različite vrste izvještaja: naslijeđena, dopunska, razvrstana i izvješća Trgovci u financijskoj budućnosti.
Kako funkcionira izvješće Obveze trgovaca (COT)
Izvještaj COT-a seže u povijest iz 1924. godine kada je američko Ministarstvo poljoprivrede, Ministarstvo za poljoprivredu, izdalo godišnje izvješće u kojem je izložilo aktivnosti zaštite i špekulacija na tržištu budućnosti. Godine 1962. izvještaj je objavljivan mjesečno. U 1990-ima, izvješće je prešlo u dvo-tjednu publikaciju, prije nego što je 2000. godine izašlo tjedno.
Podaci koji su uključeni u izvješće sastavljaju se u utorak, provjeravaju u srijedu prije objavljivanja svakog petka. Izvješće daje podatke u grafičkom obliku. Izvještaj je namijenjen pomoći ljudima da razumiju dinamiku tržišta. Prema američkoj komisiji za trgovanje robnim terminima, „svaki utorak otvoreni interes za terminske termine i opcije na futures tržištima na kojima 20 ili više trgovaca drže pozicije jednake ili iznad razine izvješćivanja utvrđene od strane CFTC-a“.
Trgovci mogu pomoću izvještaja da im pomognu odrediti koje bi pozicije trebali zauzeti u svojim obrtama, bilo da je to kratka ili duga pozicija. Jedna stvar u kojoj izvještaj ne radi jest kategoriziranje pozicija pojedinih trgovaca zbog zakonskih ograničenja. To je dio povjerljive poslovne prakse, navodi komisija.
Posebna razmatranja
Važnost COT-a ne može se precijeniti. To je temeljni izvor podataka za trgovce i za većinu akademskih istraživanja o trendovima cijena na tržištu budućnosti. Uprkos tome, kritičari imaju svoje kritike i problemi s tim izvješćem su opravdani. Najveća je slabost COT-a ta što za dokument koji želi promovirati transparentnost pravila koja upravljaju nisu transparentna.
Iako je namijenjeno promicanju transparentnosti, pravila koja upravljaju nisu transparentna.
Na primjer, trgovci su klasificirani kao nekomercijalni ili komercijalni, i to za svaku poziciju koju imaju u toj određenoj robi. To znači da će naftna kompanija s malom zaštitom i mnogo većom špekulativnom trgovinom sirovinom imati obje pozicije u kategoriji komercijalnih. Jednostavno rečeno, čak je i raščlanjeni podatak previše agregiran da bi se moglo reći da točno predstavlja tržište. Preporučene su objave detaljnijih podataka o kašnjenju kako se ne bi utjecalo na komercijalno osjetljive položaje, ali to i dalje izgleda malo vjerovatno. Unatoč ograničenjima, većina trgovaca se slaže da su čak i upitni podaci COT-a bolji od ničega.
Vrste izvještaja
Kao što je gore spomenuto, COT izvješće sadrži četiri različite vrste izvještaja: naslijeđena, dopunska, razvrstana i izvješća Trgovci u financijskoj budućnosti.
nasljedstvo
Naslijeđeni COT je onaj s kojim su trgovci najpoznatiji. Raščlanjuje otvorene kamate svih glavnih ugovora koji imaju više od 20 trgovaca. Naslijeđeni COT jednostavno prikazuje tržište za robu slomljenu na duge, kratke i raširene pozicije za nekomercijalne trgovce, trgovačke trgovce i pozicije koje se ne mogu prijaviti (mali trgovci). Daje se ukupni otvoreni interes, kao i promjene u otvorenom interesu. COT pruža pregled onoga što ključni sudionici na tržištu misle i pomaže odrediti vjerojatnost da će se trend nastaviti ili privodi kraju. Ako su i komercijalne i nekomercijalne duge pozicije u porastu, na primjer, to je bikovski signal za cijenu osnovne robe.
naknadni
Dopunsko izvješće je ono koje opisuje 13 posebnih ugovora o poljoprivrednim proizvodima. Ovo su obje opcije i budućnosti. Ovo izvješće prikazuje raščlambu otvorenih pozicija kamata u tri različite kategorije. U ove kategorije spadaju i nekomercijalni, komercijalni i indeksni trgovci.
raščlanjene
Rastavljeno izvješće o COT-u je još jedno koje je u javnosti poznato. Omogućuje dublju raščlambu sudionika na tržištu, dijeljenje komercijalnih trgovaca na proizvođače, trgovce, prerađivače, korisnike i dilere razmjene. Nekomercijalni sudionici podijeljeni su između upravljanog novca i drugih izvještaja. Ovo bi trebalo pružiti jasniju sliku onoga što ljudi s kožom u igri - korisnici stvarnih - misle o tržištu nasuprot ljudima s motivacijom profita ili špekulantima. Rastavljeno izvješće o COT-u djelomično je odgovor na neke kritike naslijeđenog COT-a.
Trgovci u financijskoj budućnosti
Završni dio izvještaja o COT-u je izvješće Trgovci u financijskoj budućnosti. U ovom su odjeljku izloženi različiti ugovori poput američke riznice, dionica, valuta i eura. Kao i kod ostalih, i u ovom izvješću postoje četiri različite klasifikacije: trgovac / posrednik, upravitelj imovine / institucionalni, levergentni fondovi i drugi izvještaji.
