Postoje prednosti i nedostaci upotrebe indeksa dionica i indeksnih fondova koji ih prate. Indeks je imaginarni portfelj vrijednosnih papira koji predstavljaju određeni dio šireg tržišta. Indeks dionica može dati statističko mjerenje cijena dionica u tom portfelju. Indeks se obično konstruira pomoću udjela vodećih kompanija u gospodarstvu ili u određenom sektoru ekonomije.
Indeksi su prvi postali popularni sa Dow Jones Industrial Average (DJIA) koju je stvorio Charles Dow 1896. DJIA je drugi dionicki indeks, stvoren nakon Dow Jones Transportation Average. DJIA je postala važan alat za praćenje snage veće ekonomije. Od tada postaju popularni i drugi indeksi dionica, uključujući S&P 500 i NASDAQ Composite. Postoje i brojni indeksi koji prate ostale sektore na tržištu, kao što su obveznice i roba.
Mnogi fondovi s niskim troškovima prate indekse dionica. Neki ugledni ulagači, poput Warrena Buffetta, zalagali su se za korištenje indeksnih fondova za prosječnog ulagača. Međutim, postoje značajni negativi povezani s korištenjem indeksnih sredstava.
Prednosti indeksa
Indeksi dionica pružaju jednostavan način praćenja cjelokupnog zdravlja gospodarstva. Promatrajući jedno statističko mjerenje, lako je procijeniti trenutno stanje gospodarstva. Nadalje, povijesni podaci o kretanju indeksa i cijenama mogu pružiti neke smjernice ulagačima kako su tržišta reagirala na određene situacije u prošlosti. To investitorima može omogućiti donošenje boljih odluka.
Prednosti indeksnih fondova
Postoje i brojne prednosti indeksiranja fondova. Glavna prednost je u tome što oni samo prate indekse dionica, njima se pasivno upravlja. Naknade za ove indeksne fondove su niske jer ne postoji aktivno upravljanje. To investitorima može uštedjeti puno novca tijekom života jer manji dio njihove dobiti ide u naknade i troškove.
Akademske studije pokazale su da indeksni fondovi s vremenom nadmašuju sredstva aktivnog upravljanja. Čak i menadžer koji dosljedno pobjeđuje tržište može pokazati smanjene performanse. Stoga je često smislo da mnogi ulagači indeksne fondove uključe kao dio svojih portfelja.
Nedostaci indeksa
Postoje problemi kako se izračunavaju indeksi dionica koji mogu dovesti do nedostataka. Na primjer, DJIA je cjenovno ponderiran indeks. Indeks se izračunava uzimajući zbroj cijena svih 30 dionica indeksa. Zatim se ovaj zbroj dijeli s djeliteljem. Dijeljenik se podešava na temelju udjela dionica, spinoffa ili drugih promjena na tržištu.
Dionice s višim cijenama imaju veći utjecaj na kretanja indeksa u odnosu na dionice niže cijene. Kao cjenovno ponderirani indeks, ne uzima se u obzir relativna veličina industrijskog sektora dionica ili njegova tržišna kapitalizacija. Još jedna kritika DJIA-e je da on predstavlja samo tanki komad svemira blue-chipa jer sadrži samo 30 dionica.
S druge strane, S&P 500 je indeks ponderiran tržišnom kapom. Izračunava se uzimanjem prilagođene tržišne kapitalizacije svih dionica u indeksu, a zatim dijeljenjem s djeliteljem. Slično kao u DJIA-i, razdjelnik je prilagođen za podjele dionica, spinoffa i ostale promjene na tržištu. Nedostatak S&P 500 je što je indeks prilagođen tvrtkama s većom kapitalizacijom. Cijene dionica za Apple i ExxonMobil imaju mnogo veći utjecaj na razinu indeksa od poduzeća s manjom kapom. Indeks ne pruža dovoljno izloženosti za tvrtke s manjom kapom.
5 razloga za izbjegavanje indeksnih sredstava
Nedostaci indeksnih fondova
Postoje i nedostaci korištenja indeksnih fondova za ulaganja. Glavni nedostatak je nedostatak fleksibilnosti u indeksnom fondu. Berzanski indeksi imali su veliku volatilnost u 2008. i 2009. godini. Indeksni fond pratio je samo indeks dionica prema padu. No, dobar aktivan menadžer možda je mogao ograničiti utjecaj nepostojanosti nepostojanja štednjom portfelja ili premještanjem pozicija u gotovinu. Nadalje, indeksni fondovi mogu pružiti samo prosječne rezultate u najboljem slučaju. Nema mogućnosti da nadmašite tržište i ostvarite ogromne dobitke. Upotreba indeksnih sredstava postoji oportunitetni trošak.
