Što je pravilo indeksa profitabilnosti (PI)?
Pravilo indeksa profitabilnosti je postupak odlučivanja koji pomaže procijeniti nastavljamo li s projektom. Sam indeks je izračun potencijalne dobiti predloženog projekta. Pravilo je da indeks profitabilnosti ili omjer veći od 1 ukazuje na to da bi projekt trebao nastaviti. Indeks profitabilnosti ili omjer ispod 1 ukazuje da treba odustati od projekta.
Ključni odvodi
- Formula za PI je početni trošak projekta podijeljen s sadašnjom vrijednošću budućih novčanih tokova. Pravilo PI je da rezultat iznad 1 ukazuje na porast, dok je rezultat ispod 1 gubitnik. Pravilo PI je varijacija NPV pravila.
Razumijevanje pravila indeksa profitabilnosti
Indeks profitabilnosti izračunava se dijeljenjem sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova koji će generirati projekt na početne troškove projekta. Indeks profitabilnosti 1 pokazuje da će projekt propasti. Ako je manji od 1, troškovi nadmašuju koristi. Ako je iznad 1, pothvat bi trebao biti profitabilan.
Na primjer, ako projekt košta 1.000 dolara i vratit će 1.200 dolara, to je "krenite".
PI vs. NPV
Pravilo indeksa profitabilnosti je varijacija pravila neto sadašnje vrijednosti (NPV). Općenito, pozitivni NPV odgovarat će indeksu profitabilnosti većem od jedan. Negativni NPV odgovarat će indeksu profitabilnosti ispod jednog.
Na primjer, projekt koji košta milijun dolara i koji ima sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova od 1, 2 milijuna dolara ima indeks vrijednosti od 1, 2.
PI se razlikuje od NPV-a u jednom važnom pogledu: Budući da je omjer, on ne daje naznaku veličine stvarnog novčanog toka.
Na primjer, projekt s početnim ulaganjem od milijun dolara i sadašnjom vrijednošću budućih novčanih tokova od 1, 2 milijuna dolara imao bi indeks profitabilnosti od 1, 2. Na temelju pravila indeksa profitabilnosti, projekt bi se nastavio, iako početni potrebni kapitalni izdaci nisu utvrđeni.
PI u odnosu na IRR
Interna stopa povrata (IRR) koristi se i za određivanje treba li poduzeti novi projekt ili inicijativu. Pored toga, neto sadašnja vrijednost diskontira novčane tijekove potencijalnog projekta nakon oporezivanja prema ponderiranim prosječnim troškovima kapitala (WACC).
Da biste izračunali NPV:
- Prvo identificirajte sve novčane priljeve i novčane odljeve. Dalje, odredite odgovarajuću diskontnu stopu (r). Upotrijebite diskontnu stopu za pronalaženje sadašnje vrijednosti svih novčanih priljeva i odljeva. Uzmite zbroj svih prisutnih vrijednosti.
NPV metoda otkriva koliko će projekt biti profitabilan u odnosu na alternative. Kad projekt ima pozitivnu neto sadašnju vrijednost, to treba prihvatiti. Ako je negativan, treba ga odbiti. Pri vaganju nekoliko pozitivnih NPV opcija treba prihvatiti one s višim sniženim vrijednostima.
Suprotno tome, pravilo IRR-a kaže da ako je interna stopa prinosa na projekt veća od minimalne potrebne stope povrata ili troškova kapitala, tada bi projekt ili investicija trebali nastaviti. Ako je IRR niži od troškova kapitala, projekt treba ugasiti.
