Kolika je cijena / zarada za rast - PEG omjer?
Omjer cijene i zarade prema rastu (PEG omjer) je odnos cijene i zarade dionica (P / E), podijeljen s stopom rasta zarade za određeno vremensko razdoblje.
PEG omjer koristi se za određivanje vrijednosti dionica, istovremeno uzimajući u obzir očekivani rast zarade tvrtke, a smatra se da daje cjelovitiju sliku od omjera P / E.
Formula za omjer cijene / zarade za rast (PEG) je
Ključni odvodi
- PEG omjer povećava omjer P / E dodavanjem očekivanog rasta zarade u izračun. PEG omjer smatra se pokazateljem prave vrijednosti dionica, a sličan P / E omjeru, niži PEG može ukazivati na to da zalihe su podcijenjene. PEG za određenu tvrtku može se značajno razlikovati od jednog prijavljenog izvora do drugog, ovisno o procjeni rasta koji se koristi u proračunu, kao što je jednogodišnji ili trogodišnji predviđeni rast.
Kako izračunati omjer PEG
PEG omjer = EPS GrowthPrice / EPS gdje: EPS = Zarada po dionici
Da bi izračunao omjer PEG-a, investitor ili analitičar mora ili potražiti ili izračunati omjer P / E tvrtke u kojoj se radi. P / E omjer se izračunava kao cijena po dionici tvrtke podijeljena s zaradom po dionici (EPS) ili cijenom po dionici / EPS.
Nakon što se izračuna P / E, pronađite očekivanu stopu rasta za dotičnu dionicu, koristeći procjene analitičara dostupne na financijskim web-lokacijama koje prate zalihe. Uključite brojke u jednadžbu i riješite za broj PEG omjera.
Kao i u svakom omjeru, točnost PEG omjera ovisi o korištenim ulazima. Kada se razmatra omjer PEG-a tvrtke iz objavljenog izvora, važno je otkriti koja je stopa rasta korištena u proračunu. Yahoo! Financije, na primjer, izračunavaju PEG koristeći P / E omjer na temelju podataka za tekuću godinu i očekivane stope rasta od pet godina.
Primjerice, korištenje povijesnih stopa rasta može pružiti netočan omjer PEG-a ako se očekuje da buduće stope rasta odstupaju od povijesnog rasta tvrtke. Omjer se može izračunati, primjerice, s jednogodišnjim, trogodišnjim ili petogodišnjim očekivanim stopama rasta.
Da bi se napravila razlika između metoda izračuna pomoću budućeg rasta i povijesnog rasta, ponekad se koriste izrazi "naprijed PEG" i "zadnji PEG".
PEG omjer
Što vam govori koeficijent cijene / zarade za rast?
Iako nizak P / E omjer može činiti dobru kupovinu, uzimanje u obzir stope rasta tvrtke za postizanje omjera PEG dionica može reći drugu priču. Niži je PEG omjer, što više zaliha može biti podcijenjeno s obzirom na njegova očekivanja u budućnosti. Dodavanje očekivanog rasta omjera tvrtke pomaže prilagoditi rezultat za tvrtke koje mogu imati visoku stopu rasta i visok P / E omjer.
Stupanj u kojem rezultat PEG omjera ukazuje na precijenjene ili podcijenjene zalihe ovisi o industriji i vrsti poduzeća. Kao široko pravilo, neki ulagači smatraju da je omjer PEG-a ispod jednog poželjan.
Prema poznatom investitoru Peteru Lynchu, P / E tvrtke i očekivani rast trebali bi biti jednaki, što označava prilično vrednovanu tvrtku i podržava omjer PEG od 1, 0. Kad PEG tvrtke premaši 1.0, smatra se precijenjenom, dok se dionica s PEG manjom od 1, 0 smatra podcijenjenom.
Primjer kako koristiti PEG omjer
PEG omjer daje korisne informacije za usporedbu tvrtki i uvid u to koje dionice mogu biti bolji izbor za potrebe investitora, kako slijedi.
Uzmimo sljedeće podatke za dvije hipotetske tvrtke, tvrtku A i tvrtku B:
Tvrtka A:
- Cijena po dionici = 46EPS ove godine = 2, 09EPS prošle godine = 1, 74 USD
Tvrtka B
- Cijena po dionici = 80EPS ove godine = 2, 67EPS prošle godine = 1, 78 USD
S obzirom na ove informacije, sljedeće se podatke mogu izračunati za svaku tvrtku.
Tvrtka A
- P / E omjer = 46 USD / 2, 09 $ = 22 Stopa rasta zarade = (2, 09 USD / 1, 74 USD) - 1 = 20% PEG omjera = 22/20 = 1, 1
Tvrtka B
- P / E omjer = 80 $ / 2, 67 = 30 Stopa rasta zarade = (2, 67 USD / 1, 78 USD) - 1 = 50% PEG omjera = 30/50 = 0, 6
Mnogi ulagači mogu pogledati tvrtku A i smatrati je privlačnijom jer ima niži omjer P / E između dviju kompanija. Ali u usporedbi s tvrtkom B, ona nema dovoljno visoku stopu rasta da bi opravdala njezinu P / E. Tvrtka B trguje s diskontom u skladu s stopom rasta, a ulagači koji je kupuju plaćaju manje po jedinici rasta zarade.
