Što je godišnji promet?
Godišnji promet je postotna stopa po kojoj uzajamni fond ili fond s trgovačkim burzama (ETF) na godišnjoj osnovi zamjenjuje svoja ulagačka ulaganja. Promet portfelja predstavlja usporedbu imovine pod upravljanjem (AUM) s prilivom ili odljevom udjela u fondu. Slika je korisna za utvrđivanje koliko aktivno fond mijenja temeljne pozicije u svojim udjelima.
Visoke stope prometa pokazuju aktivno upravljani fond. Ostali fondovi su pasivniji i imaju manji postotak prijenosa prometa. Indeksni fond je primjer pasivnog holding fonda.
Ključni odvodi
- Stopa prometa mjeri se brojem kupljenih vrijednosnih papira u razdoblju mjerenja. Neunificirani promet buduća je projekcija koja se temelji na mjesečnom ili drugom kraćem vremenskom razdoblju - investicijskog prometa. Visoka stopa prometa sama po sebi nije pouzdan pokazatelj financiranja kakvoću ili izvedbu.
Izračun godišnjeg prometa
Da biste izračunali omjer prometa portfelja za određeni fond, prvo odredite ukupni iznos imovine kupljene ili prodane (ovisno o tome koji je veći), tijekom godine. Zatim podijelite taj iznos s prosječnom imovinom koju fond ima tijekom iste godine.
Promet portfelja = prosječna imovinax {prodaja fondova prodaje
Na primjer, ako je uzajamni fond imao 100 milijuna USD imovine pod upravljanjem (AUM) i 75 milijuna USD te imovine likvidirano u nekom trenutku tijekom razdoblja mjerenja, proračun je:
$ 100 $ 75m = 0.75where:
Važno je napomenuti da fond koji se 100% godišnje pretvara, nije nužno likvidirao sve pozicije s kojima je započeo godinu. Umjesto toga, cjelokupan promet objašnjava čestim trgovanjem i van pozicija i činjenicom da prodaja vrijednosnih papira iznosi ukupno AUM u godini. Također, koristeći se istom formulom, stopa prometa mjeri se i brojem kupljenih vrijednosnih papira u razdoblju mjerenja.
Godišnji promet
Godišnji promet je buduća projekcija koja će se temeljiti na jednom mjesečnom - ili drugom kraćem vremenskom razdoblju - prometu ulaganja. Na primjer, pretpostavimo da ETF ima stopu prometa od 5% za mjesec veljača. Koristeći tu cifru, investitor može procijeniti godišnji promet za narednu godinu množenjem jednomjesečnog prometa sa 12. Ovaj izračun daje stopu prometa na godišnjem udjelu od 60%.
Aktivno upravljani fondovi
Sredstva za rast temelje se na trgovinskim strategijama i odabiru dionica od iskusnih profesionalnih menadžera koji su predočili svoje prednosti nad onim indeksom u odnosu na referentne vrijednosti. Posjedovanje velikih udjela u vlasničkom kapitalu manje je posvećeno korporativnom upravljanju nego što je sredstvo za pozitivne rezultate dioničara. Menadžeri koji dosljedno tuku indekse ostaju na poslu i privlače značajne priljeve kapitala.
Iako se argument pasivno naspram aktivnog upravljanja i dalje nastavlja, pristupi visokog volumena mogu ostvariti umjereni uspjeh. Razmotrite Alger Fund Apreciation Fund, fond Morningstar s četiri zvjezdice, s nepristojnom stopom prometa od 141%, koja je u šest od posljednjih 10 godina do 2015. godine nadmašila indeks S&P 500.
Pasivno upravljani fondovi
Indeksni fondovi poput Fonda Fidelity Spartan 500 usvajaju strategiju kupovine i zadržavanja. Slijedeći ovaj sustav, fond posjeduje pozicije u glavnicama sve dok ostaju dijelovi referentne vrijednosti. Fondovi održavaju savršenu, pozitivnu korelaciju s indeksom, a time i stopa prometa portfelja iznosi 5%. Trgovačka aktivnost ograničena je na kupnju vrijednosnih papira iz priliva i rijetko prodaju izdanja uklonjenih iz indeksa. Više od 60% vremena indeksi su povijesno nadmašili fondove.
Također, važno je napomenuti, visoka stopa prometa procijenjena izolacijom nikada nije pokazatelj kvalitete ili uspješnosti fonda. Fidelity Spartan 500 indeksni fond, nakon troškova, vratio je devet baznih bodova manje od 1, 4% od S&P 500 u 2015. s reinvestiranom dividendom.
