Što je "Na premium"?
"Uz premiju" izraz je u prilogu raznih situacija u kojima je trenutna vrijednost ili transakcijska vrijednost sredstva viša od njegove temeljne vrijednosti. Potpuna fraza bila bi da tvrtka X trguje premijom tvrtki Y, ili je komercijalna zgrada prodana po cijeni prema njezinoj osnovnoj vrijednosti, i tako dalje. Moguće su razne situacije u kojima se imovina trguje premijom do njezine temeljne vrijednosti, ali ta fraza također otkriva govornikova osobna procjena njegove stvarne vrijednosti - što može biti rezultat pristranosti.
Ključni odvodi
- Izraz "uz premiju" upotrebljava se i u činjeničnim i u mišljenju mišljenja. Pri preuzimanju ciljna dionica često se prikuplja uz premiju prema tržišnoj vrijednosti - ovo je faktička upotreba fraze. Kad financijski stručnjaci kažu da jedna dionica trguje u pogledu premije prema drugoj dionici ili njezinoj temeljnoj vrijednosti, u procjenu se često miješa neko mišljenje. Vrednovanje zaliha je složeno, pa je teško definitivno reći da određeni troškovi dionica budu više nego što bi trebali. Zato je tržište posljednja riječ u otkrivanju cijena.
Razumijevanje "At premium"
"Po cijeni" znači se pokazati da je neka imovina cijena viša nego što stvarno vrijedi. Rasprava o svojstvenoj vrijednosti u odnosu na tržišnu vrijednost može se brzo zamagliti, ali postoje mogućnosti "po visini" koje su nesporno točne. Na primjer, u slučaju preuzimanja, tvrtka koja je preuzela tvrtku često kupuje zalihe ciljanog poduzeća po cijeni prema tržišnoj vrijednosti. To je poznato kao premija za stjecanje i zapravo se priznaje kao goodwill pri stjecateljevoj bilanci nakon stjecanja. Svaka ponuda ili predloženo spajanje o kojima se raspravlja u cijeni iznad trenutne tržišne cijene za tu imovinu može se također smatrati premijom.
Slično tome, neka imovina će trgovati premijom prema nekom ključnom pokazatelju koji je obično usko usklađen s tržišnom cijenom. Na primjer, zatvoreni fond može trgovati premijom prema svojoj neto vrijednosti imovine (NAV) po dionici, pri čemu se ta brojka obično izražava u postocima. Tako fond može imati NAV od 10 USD po dionici, ali trgovati na 11 USD, premije od 10%.
"Na premium" i usporedbe dionica
"Na premium" se također koristi kada se uspoređuju dvije zalihe za koje se procjenjuje da su slične. Na primjer, ako Apple trguje sa 185 USD po dionici, a Microsoft trguje sa 123 USD po dionici, može se reći da Apple trguje premijom Microsoftu. Čak i tada, postoji činjenica da se broj izdanih dionica razlikuje, što čini pogrešnu usporedbu prije nego što se uopće pozabavimo pitanjem koliko su zapravo Apple i Microsoft. Međutim, ova se vrsta usporedbe premija češće primjenjuje na određene omjere, kao što je omjer cijene i zarade dviju dionica. Korištenje omjera ili drugih ključnih pokazatelja uspješnosti upozorava na neke probleme usporedbe, ali ova praksa i dalje može biti pogrešna.
Dionica A može trgovati premijom za dionice B, ali postoje mnoge situacije u kojima je dionica A i dalje superiorna investicija bez obzira na premiju. Možda dionica A ima bolji poslovni model ili bolju strukturu troškova ili je stabilan igrač na zahtjevnim tržištima ili zaista uopće nije precijenjena s obzirom na rast prihoda. Iako mišljenja u financijskim medijima mogu biti prosvjetljujuća, za investitore je važno da provedu svoja istraživanja prije nego što odluče da li se dionica trguje premijom u usporedbi s drugom dionicom ili vlastitom unutarnjom vrijednošću. Trenutno je tržišna cijena tržišna cijena. Utvrđivanje stvarne ili fer vrijednosti kojom bi dionica trebala trgovati mnogo je manje jasna.
