Dva najveća lonačka ETF-a u Sjevernoj Americi, Horizons Marihuana Life Science Index ETF (HMMJ.XTSE) i ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), vratila su više od 45% ulagačima u prvom tromjesečju. Zvjezdane performanse ovih fondova, koji su pobijedili gotovo sve ETF-ove koji ne daju prednost, u Sjevernoj Americi potaknuti su uz pomoć kratkih prodavača. Najpopularniji fondovi kanabisa zaradili su milijune dolara posuđujući svoje udjele trgovcima koji su se kladili protiv ovogodišnjeg 60-postotnog porasta visokog tržišta zaliha kanabisa, sudeći prema nedavnoj Bloombergovoj priči.
Sjaj kanadskog ETF-a kanabisa
- HMMJ, MJ obostrano su osvojili preko 45% u Q1, nasuprot rastu S&P 500 za 13, 1%. Bruto stopa za kanabis vrijednosne papire u prosjeku 15% u odnosu na tradicionalnu stopu od 1%. Horizon je zaradio 38 milijuna dolara u vrijednosnim papirima, posuđujući kratkim prodavačima u 2018. godini. prodavači prošle godine, što je pretvorilo u dobit od 2% za dioničareKannabis pozajmljivanje vrijednosnih papira dodao je 1, 1% bodova učinak HMMJ-a u prva dva mjeseca 2019., dodavši 0, 58% na učinak MJ-a u Q1
Pot ETF-ovi naplaćuju kratkim prodavačima premium
"Ima puno ljudi koji ne vjeruju u ovaj sektor iz dugoročne perspektive rasta i trguju tom volatilnošću", rekao je Steve Hawkins, predsjednik i izvršni direktor Horizons ETFs Management Canada, u posljednjem intervjuu za televiziju Bloomberg tjedan. "Oni nam dolaze jer smo najveći institucionalni nositelj većine ovih tvrtki."
ETF-ovi kanabisa imali su značajan uspjeh u prostoru za pozajmljivanje vrijednosnih papira, gdje stvaraju dodatni prihod naplaćujući trgovcima naknadu za posudbu svojih dionica kanabisa. Njihov zvjezdani učinak u usporedbi s drugim ETF-ovima koji sudjeluju u pozajmljivanju vrijednosnih papira potaknut je činjenicom da mnoge dionice lonaca imaju mali javni plutajući i nisu ih dostupne za posudbu.
Trošak posudbe vrijednosnih papira kanabisa znatno je viši od tradicionalne stope, oko 15% prema 1%, po Bloombergovoj inteligenciji. Za tvrtke koje imaju velike potražnje od strane kratkih prodavača, kao što je Tilray Inc. (TLRY), naknada može narasti i do 110%. To se može pretvoriti u ogromne tokove prihoda za ETF-ove kanabisa, s obzirom da kanadski fondovi mogu posuditi čak polovicu njihovih udjela, a američki fondovi mogu posuditi trećinu udjela.
Veliki pobjednici
Jedan od glavnih korisnika sektora interesa kratkog prodavača bio je Horizon fond, prvi ETF koji je postojao. U Q1 je dobio nevjerojatnih 53%, u usporedbi s 13, 1% porasta S&P 500 u istom razdoblju. U 2018. godini ostvareno je oko 38 milijuna dolara zajma na vrijednosne papire kratkim prodavačima, pri čemu se gotovo polovica može pripisati posljednjem tromjesečju. Tvrtka je dodala 1, 1% bodova uspješnosti fonda u prva dva mjeseca 2019., prinos od 7% na godišnjoj osnovi, po ETF-u.
Alternativni prinos ETFMG porastao je za 46% u Q1. Posudbe vrijednosnih papira dioničarima su prošle godine stvorile više od 9 milijuna dolara, što je dovelo do rasta od oko 2%. Poslovanje s davanjem vrijednosnih papira dodalo je 0, 58% ukupnom rezultatu MJ-a u Q1, po upravitelju fonda.
Gledajući unaprijed
Nesigurnost u budućnosti američkih tvrtki koje se bave kanabisom držala je i Horizon Fund i Alternativnu žetvu dalje od tih ulaganja. Izgledi za legalizaciju kanabisa na saveznoj razini u SAD-u mogli bi biti dobre vijesti za Sjevernoamerički indeks marihuane, koji pokriva kanadske i američke kompanije, a zaostao je i za druga dva.
"Ovi fondovi imaju dvostruko pozitivno raspolaganje pozajmljivanjem vrijednosnih papira i američkih zaliha lonaca na tragu kanadskih", rekao je analitičar Bloomberga Eric Balchunas u vezi s HMMJ i MJ. "Ako se američke zalihe poticaja skupe, moguće je da će ovo povećanje povećati, jer pogodnosti pozajmljivanja vrijednosnih papira mogu biti preplavljene sredstvima koja ne drže američke zalihe."
