Što je ekonomska dodana vrijednost (EVA)?
Ekonomska dodana vrijednost (EVA) je mjera financijske uspješnosti poduzeća koja se temelji na zaostalom bogatstvu izračunatoj oduzimanjem troškova kapitala od operativne dobiti, prilagođene za porez na novčanoj osnovi. EVA se također može nazvati ekonomskom dobiti, jer pokušava uhvatiti stvarni ekonomski profit tvrtke. Tu mjeru osmislila je konzultantska tvrtka za upravljanje Stern Value Management, prvobitno uključena kao Stern Stewart & Co.
Razumijevanje ekonomske dodane vrijednosti (EVA)
EVA je inkrementalna razlika u stopi prinosa nad troškovima kapitala tvrtke. U osnovi se koristi za mjerenje vrijednosti koju tvrtka generira iz uloženih sredstava. Ako je EVA tvrtke negativan, to znači da tvrtka ne stvara vrijednost iz uloženih sredstava u posao. Suprotno tome, pozitivni EVA pokazuje kako tvrtka proizvodi vrijednost iz uloženih sredstava.
Formula za izračun EVA je: Neto operativni profit nakon poreza (NOPAT) - Uloženi kapital * Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC)
Dijelovi EVA
Jednadžba za EVA pokazuje da u EVA tvrtke postoje tri ključne komponente: NOPAT, iznos uloženog kapitala i WACC. NOPAT se može izračunati ručno, ali obično je naveden u financijskim podacima javnih poduzeća. Uloženi kapital je iznos novca koji se koristi za financiranje određenog projekta. WACC je prosječna stopa prinosa koju tvrtka očekuje da će platiti svojim ulagačima; ponderi se izračunavaju kao dio svakog financijskog izvora u strukturi kapitala poduzeća. WACC se također može izračunati, ali obično se daje kao javna evidencija.
Jednadžba uloženog kapitala koja se često koristi za izračun EVA iznosi = Ukupna imovina - Kratkoročne obveze, dvije brojke lako se mogu naći u bilanci poduzeća. U ovom slučaju, formula za EVA je: NOPAT - (Ukupna imovina - Kratkoročne obveze) * WACC.
Cilj EVA-e je kvantificirati trošak ili trošak ulaganja kapitala u određeni projekt ili tvrtku, a zatim procijeniti stvara li dovoljno novca da bi se mogao smatrati dobrom investicijom. Naknada predstavlja minimalan povrat koji investitori trebaju da bi im ulaganja bila isplativa. Pozitivan EVA pokazuje da projekt generira povrat veći od potrebnog minimalnog povrata.
Prednosti i nedostaci EVA-e
EVA ocjenjuje performanse tvrtke i njezino upravljanje kroz ideju da je posao profitabilan samo kad stvara bogatstvo i vraća dioničare, zahtijevajući tako radni učinak koji prelazi troškove kapitala tvrtke.
EVA kao pokazatelj uspješnosti vrlo je koristan. Izračun pokazuje kako je i gdje tvrtka stvorila bogatstvo, uključivanjem stavki u bilancu. To prisiljava menadžere da budu svjesni imovine i troškova prilikom donošenja upravljačkih odluka. Međutim, izračun EVA uvelike se oslanja na iznos uloženog kapitala i najbolje se koristi za tvrtke koje su bogate imovinom koje su stabilne ili zrele. Tvrtke s nematerijalnom imovinom, poput tehnoloških tvrtki, možda nisu dobri kandidati za EVA procjenu.
