Što je promet portfelja?
Promet portfelja mjerilo je koliko često menadžeri kupuju i prodaju imovinu u fondu. Promet portfelja izračunava se uzimajući ili ukupni iznos kupljenih novih vrijednosnih papira ili broj prodanih vrijednosnih papira (ovisno o tome koji je manji) tijekom određenog razdoblja, podijeljen s ukupnom neto vrijednošću imovine (NAV) fonda. O mjerenju se obično izvještava za vremensko razdoblje od 12 mjeseci.
Ključni odvodi
- Promet portfelja mjera je koliko brzo menadžeri fonda kupuju ili prodaju vrijednosne papire u nekom fondu tijekom određenog vremenskog razdoblja. Stopa prometa važna je za potencijalne investitore, jer sredstva koja imaju visoku stopu također imati veće naknade kako bi odražavali troškove prometa. Fondovi koji imaju visoku stopu obično imaju porez na kapitalni dobitak, koji se tada raspodjeljuje investitorima, koji će možda morati platiti porez na te kapitalne dobitke. Rast uzajamnih fondova i svih uzajamnih fondova koji su aktivno Uspješno imaju višu stopu prometa od pasivnih fondova. Postoje neki scenariji u kojima se viša stopa prometa odnosi na veći ukupni prinos, što umanjuje utjecaj dodatnih naknada.
Što je promet portfelja?
Razumijevanje prometa od portfelja
Mjerenje prometa portfelja treba razmotriti investitor prije nego što se odluči na kupnju određenog zajedničkog fonda ili sličnog financijskog instrumenta. Uostalom, tvrtka s visokom stopom prometa pretrpjet će više transakcijskih troškova od fonda s nižom stopom. Ako vrhunski odabir imovine ne donese prednosti koje nadoknađuju dodatne transakcijske troškove koje uzrokuju, manje aktivno trgovanje može dovesti do većih prinosa.
Uz to, ulagači u fondove koji štede troškove trebaju uzeti u obzir da troškovi naknada za transakcijsko posredovanje nisu uključeni u izračun omjera operativnih troškova fonda i tako predstavljaju ono što u portfelju visokog prometa može predstavljati značajan dodatni trošak koji smanjuje povrat ulaganja,
100%
Stopa prometa koja bi mogla biti generirana vrlo aktivnim fondom, odražavajući činjenicu da su udjeli fonda 100% različiti od onih koji su bili prije godinu dana.
Upravljani fondovi vs Neupravljani fondovi
Debata se nastavlja između zagovornika neupravljanih fondova poput indeksnih fondova i upravljanih fondova. Studija Morningstar iz 2015. otkrila je da indeksni fondovi nadmašuju fondove za rast velikih kompanija oko 68% vremena u 10-godišnjem razdoblju koje se završava 31. prosinca 2014. Neupravljani fondovi tradicionalno imaju nizak promet portfelja. Sredstva poput 410, 4 milijarde dolara Vanguard 500 Index fonda ogledalo su fondove S&P 500 u kojima se komponente rijetko uklanjaju. Fond se pretvara po godišnjoj stopi od 3, 1%, pomažući da omjeri troškova budu niski kao rezultat minimalnih naknada za trgovanje i transakcije.
Iako neki investitori izbjegavaju velike troškove pod svaku cijenu, postojeći mogućnost da pojedinac može propustiti nadmoćne prinose koji dosljedno nadmašuju indeksne fondove. Zaposleni u fondovima koji su dosljedno pobijedili referentnu vrijednost S&P 500 uključuju 85-godišnjeg Ab Nicholasa. Stopa prometa fonda u prosjeku je iznosila 19, 47% u godini koja se završila 30. rujna 2017. Unatoč povećanim kupnjama i prodaji, fond je svake godine od 2008. do 2015. nadmašio S&P 500.
Promet portfelja određuje se uzimajući ono što je fond prodao ili kupio - bez obzira koji je broj veći - i dijeli ga s prosječnim mjesečnim imovinama fonda za godinu.
Porezi i promet
Portfelj koji se preokreće s visokim stopama stvaraju veliku raspodjelu kapitalnog dobitka. Na ulagače usmjerene na povrat poreza nakon oporezivanja mogu nepovoljno utjecati porezi koji se obračunavaju od ostvarene dobiti. Razmislite o ulagaču koji kontinuirano plaća godišnju poreznu stopu od 30% na raspodjele napravljene iz uzajamnog fonda koji zarađuje 10% godišnje. Pojedincu su prethodni investicijski dolari koji bi se mogli zadržati od sudjelovanja u niskim transakcijskim fondovima s niskom stopom prometa. Ulagač u neupravljan fond koji ima identičan godišnji povrat od 10% čini to uglavnom od nerealiziranog uvida.
Indeksni fondovi ne bi smjeli imati stopu prometa veću od 20% do 30% jer se vrijednosni papiri trebaju dodavati ili uklanjati iz fonda samo kad temeljni indeks promijeni udjele; stopa veća od 30% sugerira da se fondom loše upravlja.
Primjer prometa portfelja
Ako portfelj započne jednu godinu s 10 000 USD, a godinu završi s 12 000 USD, utvrdite prosječnu mjesečnu imovinu tako da zbrojite dva i podijelite s dva kako biste dobili 11 000 USD. Dalje, pretpostavimo da su različite kupovine iznosile 1000 USD, a različite prodaje 500 USD. Napokon, manji iznos - kupovina ili prodaja - podijelite s prosječnim iznosom portfelja. U ovom primjeru, prodaja predstavlja manji iznos. Stoga podijelite iznos od 500 USD na 11.000 USD kako biste dobili promet portfelja. U ovom slučaju, promet portfelja iznosi 4, 54%.
