Što je kapitalno budžetiranje?
Kapitalno budžetiranje postupak je koji se poduzeće bavi vrednovanjem potencijalnih velikih projekata ili investicija. Izgradnja novog postrojenja ili velika investicija u vanjski pothvat primjeri su projekata koji bi zahtijevali kapitalno proračun prije nego što budu odobreni ili odbijeni.
Kao dio kapitalnog proračuna, tvrtka može procijeniti novčani priljev i odljev potencijalnog projekta tijekom cijelog života kako bi utvrdila zadovoljavaju li potencijalni prinosi dovoljne ciljne referentne vrijednosti. Proces je također poznat kao procjena ulaganja.
Kapitalni proračun
Razumijevanje kapitalnog proračuna
U idealnom slučaju, tvrtke bi provodile sve projekte i mogućnosti koji povećavaju vrijednost dioničara. Međutim, budući da je iznos kapitala koji svaki posao ima na raspolaganju za nove projekte ograničen, menadžment koristi kapitalne proračunske metode kako bi odredio koji će projekti donijeti najbolji povrat tijekom primjenjivog razdoblja.
Neke metode kapitalnog proračuna tvrtke koriste za određivanje projekata koji će se provoditi uključuju analizu propusnosti, neto sadašnju vrijednost (NPV), internu stopu prinosa, diskontirani novčani tijek i razdoblje povrata.
Ključni odvodi
- Kapitalni proračun koriste tvrtke za procjenu velikih projekata i investicija, poput novih postrojenja ili opreme. Proces uključuje analizu novčanih priljeva i odljeva projekta kako bi se utvrdilo zadovoljava li očekivani povrat zadane vrijednosti. Glavne metode kapitalnog proračuna uključuju analize propusnosti, diskontirani novčani tok i povrat troškova.
Vrste kapitalnog proračuna
Analiza propusnosti
Analiza propusnosti najkompliciraniji je oblik analize kapitalnog proračuna, ali ujedno i najtačnija u pomaganju menadžerima da odluče koje će projekte nastaviti. Po ovoj se metodi cijelo poduzeće smatra jedinstvenim sustavom stvaranja profita. Propusnost se mjeri kao količina materijala koji prolazi kroz taj sustav.
Analiza pretpostavlja da su gotovo svi troškovi operativni troškovi, da tvrtka treba maksimizirati propusnost cijelog sustava da bi platila troškove, a da je način za maksimiziranje profita maksimizirati propusnost koja prolazi kroz usko grlo poslovanje. Usko grlo je resurs u sustavu koji zahtijeva najduže vrijeme u radu.
To znači da menadžeri uvijek trebaju dati veći prioritet projektima kapitalnog proračuna koji će povećati propusnost prolaska kroz usko grlo.
DCF analiza
Analiza diskontiranog novčanog toka (DCF) analizira početni novčani odljev potreban za financiranje projekta, mješavinu novčanih priljeva u obliku prihoda i druge buduće odlive u obliku održavanja i druge troškove.
Ovi troškovi, osim početnog odljeva, diskontiraju se do današnjeg dana. Dobiveni broj iz DCF analize neto je sadašnja vrijednost (NPV). Projekti s najvišim NPV-om trebali bi rangirati druge, osim ako se jedan ili više međusobno isključuju.
Analiza povrata
Analiza povrata novca je najjednostavniji oblik analize kapitalnog proračuna, ali je ujedno i najmanje točna. Još uvijek se široko koristi, jer je brz i može pružiti menadžerima "stražnju omotnicu" razumijevanje stvarne vrijednosti predloženog projekta.
Ova analiza izračunava koliko će vremena trebati da se nadoknade troškovi investicije. Razdoblje povrata identificira se dijeljenjem početnog ulaganja u projekt na prosječni godišnji priljev novca koji će projekt generirati.
