Što je vanjska arbitraža
Vanjska arbitraža vrsta je arbitraže u koju sudjeluju višenacionalne banke sa sjedištem u Americi, a koja koristi razlike u kamatnim stopama između Sjedinjenih Država i drugih zemalja. Do vanjske arbitraže dolazi kada su kamatne stope u SAD-u niže nego u inozemstvu, tako da banke mogu pozajmljivati u Sjedinjenim Državama po niskoj stopi, a zatim posuđivati taj novac u inozemstvu po višoj stopi, uzimajući u obzir razliku kao dobit.
RJEŠAVANJE DOLJE prema vanjskoj arbitraži
Vanjska arbitraža ključni je pojam u suvremenim financijama. Suvremena financijska teorija temelji se na ideji da se čista arbitraža, sustav u kojem investitor ili tvrtka može iskoristiti razlike u cijenama kako bi zaradili novac bez greške, zapravo ne događa. Akademske financije smatraju da bi prava arbitraža gotovo odmah nestala kad ulagači uđu na to tržište i nadmeću se nad tim lakim profitom. Ali stvarni je svijet mesirniji od modela ekonomista, a na stvarnim se tržištima pojavljuju neke mogućnosti arbitraže kao rezultat nesavršene konkurencije. Primjerice, nije lako bilo kojoj banci da poveća razmjeru do točke da može iskoristiti prekogranične razlike u kamatnim stopama, zbog regulacije i nesavršenog tržišta za financijske usluge. Ovaj nedostatak tržišnog natjecanja omogućuje da i dalje postoje mogućnosti spoljne arbitraže.
Vanjska arbitraža i tržište eurodolarstva
Vanjska arbitraža bila je fraza skovana sredinom dvadesetog stoljeća, nakon što se u inozemstvu razvila velika potražnja za štednim računima koji su bili izraženi u američkim dolarima. Ti štedni depoziti nazivali su se eurodolarima, jer su se svi devizni računi u dolarima u tom trenutku nalazili u Europi. Međutim, eurodollar se danas može kupiti u mnogim zemljama svijeta izvan Europe. Tržište eurodolara pokrenulo se nakon 1974., kada su Sjedinjene Države ukinule kontrolu kapitala što je otežavalo prekogranično kreditiranje. Od tog vremena eurodollarsko tržište postalo je važan izvor financiranja i profita američkih banaka.
Primjer vanjske arbitraže
Recimo da velika američka banka želi zaraditi novac vanjskom arbitražom. Uzmimo i to da je početna stopa za jednogodišnje depozitne certifikate u Sjedinjenim Državama 2 posto, dok se u depozitima certifikata u depozitima u Francuskoj plaćaju 3 posto. Velika američka banka mogla je odlučiti zaraditi prihvaćanjem depozita u Sjedinjenim Državama, a potom će iskoristiti prihod za izdavanje zajmova u Francuskoj po višoj stopi. Unutarnja arbitraža moguća je kada je situacija obrnuta i kamatne stope više u Sjedinjenim Državama nego u inozemstvu.
